房地产行业周报：上海放宽限购，二手房成交持续上升

请务必阅读正文之后的重要声明部分上海放宽限购，二手房成交持续上升——20250829 房地产行业周报房地产证券研究报告/行业定期报告2025 年 08 月 30 日评级：增持（维持）分析师：由子沛执业证书编号：S0740523020005Email：youzp@zts.com.cn分析师：侯希得执业证书编号：S0740523080001Email：houxd@zts.com.cn基本状况上市公司数100行业总市值(亿元)12,017.41行业流通市值(亿元)11,589.54行业-市场走势对比相关报告1、《多地推出住房公积金新政，二手房成交上升》2025-08-242、《基本面处于修复期，仍待政策持续放松》2025-08-223、《多地发布住房公积金新政，二手房成交环比上升》2025-08-17重点公司基本状况简称股价EPSPE评级（元）2023A2024A2025E2026E2027E2023A2024A2025E2026E2027E保利发展7.961.010.420.460.510.547.919.017.315.614.7买入招商蛇口9.150.650.370.480.530.6014.124.719.117.315.3买入招商积余12.450.690.790.911.031.1317.915.713.712.111.0买入华润万象生活38.741.281.591.852.132.3927.522.219.116.614.8买入保利物业35.162.512.682.883.093.3312.812.011.110.49.6买入备注：股价使用 2025 年 8 月 29 日收盘价，华润万象生活、保利物业的股价及 EPS 均为港元报告摘要一周行情回顾本周，申万房地产指数下跌 0.06%，沪深 300 指数上涨 2.71%，相对收益为-2.77%，板块表现弱于大盘。行业基本面本周(8.22-8.28)，中泰地产组跟踪的 38 个重点城市一手房合计成交 24395 套，同比增速-14.3%，环比增速 27.8%；合计成交面积 230.2 万平方米，同比增速-17.2%，环比增速 22.5%。本周(8.22-8.28)，中泰地产组跟踪的 16 个重点城市二手房合计成交 18005 套，同比增速 7.9%，环比增速 0.9%；合计成交面积 175.4 万平方米，同比增速 9.1%，环比增速 2.6%。本周（8.22-8.28），中泰地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 18868 万平方米，环比增速-0.2%，去化周期 159.8 周。本周（8.18-8.24），土地供给方面，本周供应土地 2790.7 万平方米，同比增速 12.9%；供应均价 1403 元/平方米，同比增速-5.8%。土地成交方面，本周成交土地 1567.9 万平方米，同比增速 3%；土地成交金额 180.5 亿元，同比增速-35.6%。本周土地成交楼面价 1151 元/平方米，溢价率 1.6%。本周（8.22-8.28）房地产企业合计发行信用债 105.98 亿元，同比增速-19.3%，环比增速 17.39%。投资建议：本周，上海放宽限购政策，符合条件的家庭，外环外不再限制购房套数；公积金账户可支付首付款；商贷利率不再区分首套和二套；个人住房房产税政策进一步完善。周度一手房销售规模同比下降，环比上升，二手房同环比均上升。去化周期持续上升。稳健的房企仍然是投资重点，建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等，在当前政策环境下能够有效应对市场波动；同时随着市场需求的回升，物业管理公司也有望迎来业绩和估值的修复，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。风险提示：销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。行业定期报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录1. 一周行情回顾......................................................................................................... 42. 行业新闻追踪......................................................................................................... 43. 个股公告及新闻追踪..............................................................................................54. 行业基本面.............................................................................................................64.1 重点城市一手房成交分析............................................................................. 64.2 重点城市二手房成交分析............................................................................. 94.3 重点城市库存情况分析...............................................................................124.4 土地市场供给与成交分析........................................................................... 144.5 房地产行业融资分析...................................................................................16风险提示................................................................................................................... 17图表目录图表 1： 本周板块涨跌幅...........................................................................................4图表 2： 本周龙头企业涨跌幅................................................................................... 4图表 3： 本周新闻汇总......................................................................