机械设备行业周报：英伟达发布新一代机器人计算平台，关注产业链投资布局机会

行业周报 行业研究 证券研究报告 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 12 行业周报 英伟达发布新一代机器人计算平台，关注产业链投资布局机会 ——机械设备行业周报 分析师： 宁前羽 SAC NO： S1150522070001 2025 年 08 月 27 日 机械设备 证券分析师 宁前羽 ningqy@bhzq.com 022-23839174 重点品种推荐 中联重科 增持 恒立液压 增持 埃斯顿 增持 豪迈科技 增持 近三月行业指数走势图 投资要点：  行业要闻 （1）7 月份塔机台天利用率为 57.2%，较上月增加 0.3pct。 （2）美国将移动式起重机、推土机和其他重型设备等列入钢铝关税清单。 （3）7 月全国工程机械开工率为 44.43%。  公司公告 （1）汇川技术公告 2025 年半年度报告，归母净利润同比增长 40.15%。 （2）三一重工公告 2025 年半年度报告，归母净利润同比增长 46.00%。 （3）中大力德公告 2025 年半年度报告，归母净利润同比增长 6.50%。  周行情回顾 2025 年 8 月 20 日至 2025 年 8 月 26 日，沪深 300 指数上涨 5.43%，申万机械设备行业上涨 2.90%，跑输沪深 300 指数 2.53 个百分点，在申万所有一级行业中位于第 21 位。 估值方面，截至 2025 年 8 月 26 日，申万机械设备行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为 31.40 倍，相对沪深 300 的估值溢价率为 135.94%。  本周观点 7 月挖掘机销量维持强势复苏态势，国内、外市场销量增速均有明显提升。当前工程机械下游需求增长逻辑清晰，一是雅下水电、城市更新行动等下游开工端利好将持续带动工程机械需求，二是全球主要地区关税扰动逐步减弱，国产工程机械性价比优势将进一步凸显，我们看好工程机械延续高景气。 机器人方面，8 月以来人形机器人催化频出，近期英伟达发布新一代机器人计算平台 Jetson Thor，在性能及能耗表现较前一代产品实现大幅提升。我们认为，行业正处于产业落地关键阶段，计算能力的明显提升将赋能人形机器人实现更高自主水平和控制能力，建议持续关注产业链投资布局机会。 综上，我们维持行业“看好”评级，维持对中联重科（000157）、恒立液压（601100）、埃斯顿（002747）、豪迈科技（002595）“增持”评级。  风险提示 开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期。 行业周报 请务必阅读正文之后的声明 2 of 12 目 录 1. 行业要闻 ...................................................................................................................................................... 4 2. 行业数据 ...................................................................................................................................................... 5 3. 公司公告 ...................................................................................................................................................... 6 4. 行情回顾 ...................................................................................................................................................... 7 5. 本周观点 ...................................................................................................................................................... 9 6. 风险提示 .................................................................................................................................................... 10 行业周报 请务必阅读正文之后的声明 3 of 12 图 目 录 图 1： 钢材综合价格指数(CSPI)（1994 年 4 月=100）（周度） ............................................................ 5 图 2： WTI 原油现货价（美元/桶）（日度）........................................................................................... 5 图 3： Brent 原油现货价（美元/桶）（日度） ........................................................................................ 5 图 4： 机械设备行业对比沪深 300 指数涨跌幅情况（2025 年 8 月 20 日-2025 年 8 月 26 日） ............ 7 图 5： 机械设备各子行业涨跌幅情况（2025 年 8 月 20 日-2025 年 8 月 26 日） ................................... 7 图 6： 机械设备行业本周涨幅居前的个股 ............................................................................................... 8 图 7： 机械设备行业本周跌幅居前的个股 .................................................................