电力设备行业周报：三季度新车密集落地，硅料延续涨价趋势

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 三季度新车密集落地，硅料延续涨价趋势 [Table_IndNameRptType] 电力设备 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2025-08-26 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱：liuqianlin@hazq.com 分析师：王璐 执业证书号：S0010525040001 邮箱：wanglu1@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱：zhengyang@hazq.com 分析师：陈佳敏 执业证书号：S0010524040001 邮箱：chenjiamin@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.国内独立储能招标活跃，海外分布式储能利好频出 2025-08-19 2.华安电新周报：海风项目集中落地，智元发布开源平台 2025-08-17 3.华安电新周报：海风项目密集释放，独立储能需求显著提升 2025-08-12 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 光伏：硅料价格延续小幅上行，下游价格持稳，市场观望氛围不减 本周硅料价格继续小幅上探，N 型颗粒硅料涨幅相对突出。硅片、电池片及组件价格延续平盘走势，整体维持稳定。产业链观望情绪未改，市场整体仍处于弱平衡状态。建议关注 BC 产业趋势。 ⚫ 风电：海上风电多地项目集中落地，投资建设加速推进 近期，中广核浙江新能源 252MW 海上风电工程招标启动，中龙源电力发布海南 500MW 海上风电项目的投资建设提案，三峡能源山东半岛北 300MW海上风电项目启动招标。本周海上风电多地项目相继推进，200–500MW 级项目密集启动，输电与投资环节同步落地。 ⚫ 储能：山西 136 号文细则公布，内蒙古独立储能持续火热 531 后国内独立储能招标超预期，欧洲大储招标数据持续火热，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，中美关税豁免期美国市场或迎来抢装，建议关注大储以及海外户储预期修复。 ⚫ 氢能：国务院考察氢能项目，北京打造跨区域氢能运输廊道 氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。 ⚫ 电网设备：总书记听取西藏工作汇报，指出要有力有序有效推进雅下水电工程 国家能源局近期提出多个电力外送项目建设及规划内容，“十五五”特高压建设热度预计将持续。 ⚫ 电动车：关注储能出海与固态电池机会 宁德时代、海辰储能、太蓝新能源、新疆项目齐发力，关注储能出海与固态电池机会。 ⚫ 人形：核心企业加速布局，产业链全面赋能人形机器人 中鼎股份加速布局人形机器人产业链。建议关注三个投资方向：1、机器人产业链中的减速器赛道；2、机器人产业链中的机身材料赛道；3、机器人产业链中的电机与丝杠方向。 ⚫ 汽车零部件：Q3 新车密集上市，建议关注有更高确定性标的 Q3 新车密集上市，反内卷浪潮推动车市降价减少、促销平缓，车市运行日益平稳，8 月预计继续延续以销定产的平稳走势。我们维持年初对于2025 年汽车零部件板块投资主线在于“新”的判断，同时我们认为“确定性”的重要性在下半年逐步增强，建议关注在业绩、新产品及客户确定性更高的零部件。 ⚫ 风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 -15%0%15%31%46%61%8/2411/242/255/25电力设备沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 19 证券研究报告 正文目录 1 本周观点 .............................................................................................................................................................................. 4 1.1 光伏：硅料价格延续小幅上行，下游价格持稳，市场观望氛围不减 ............................................................................ 4 1.2 风电：海上风电多地项目集中落地，投资建设加速推进 ............................................................................................... 5 1.3 储能：山西 136 号文细则公布，内蒙古独立储能持续火热............................................................................................ 6 1.4 氢能：国务院考察氢能项目，北京打造跨区域氢能运输廊道 ........................................................................................ 8 1.5 电网设备：总书记听取西藏工作汇报，指出要有力有序有效推进雅下水电工程 ........................................................ 9 1.6 电动车：宁德时代、海辰储能、太蓝新能源、新疆项目齐发力，关注储能出海与固态电池机会 .......................... 10 1.7 人形机器人：核心企业加速布局，产业链全面赋能人形机器人 .................................................................................. 11 1.8 汽车零部件：Q3 新车密集上市，建议关注有更高确定性标的 ..................................................................................... 11 2 行业概览 ...................................................................................................................................