软件与服务行业：新一期安可测评结果公布，信创产业有望持续推进

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 新一期安可测评结果公布，信创产业有望持续推进 报告要点 [Table_Summary]2025 年 8 月 22 日，中国信息安全测评中心和国家保密科技测评中心发布安全可靠测评结果公告（2025 年第 2 号）。新一期安全可靠测评结果公布或将对地方信创采购产生指导作用，并加速各地信创采购。同时，展望关键时间节点如 2025 年和 2027 年等政策考核年份临近，行业提速值得期待。建议重点关注受益于信创产业的国产芯片产业链、国产操作系统产业链和华为产业链等方向。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] 新一期安可测评结果公布，信创产业有望持续推进 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 2025 年 8 月 22 日，中国信息安全测评中心和国家保密科技测评中心发布安全可靠测评结果公告（2025 年第 2 号）。 事件评论  测评入围门槛持续提高，或说明信创产业正加速洗牌。此次测评结果是继 2023 年 12 月公布的安全可靠测评结果（2023 年第 1 号）、2024 年 9 月公布的（2024 年第 2 号）后第三次对集中式数据库做出测评，仅新增"崖山数据库 YashanDB"与"大云海山数据库He3DB"两个新产品及神通数据库一个版本的更新，整体数量较少。与此同时，根据信通院发布的《数据库发展研究报告（2025 年）》显示，2025 年国内数据库企业为 103 家，较 2024 年下降 64 家。我们认为，测评结果或表明，缺乏核心技术的中小厂商正快速退场，资源持续向头部厂商集中，行业竞争格局正加速出清。  年内测评或已结束，AI 训练推理芯片或成下次测评核心关注点。根据 2025 年 7 月 1 日更新的《安全可靠测评工作指南（V3.0）》，安全可靠测评受理期每年两次，为 1 月第一个工作日至 2 月最后一个工作日和 7 月第一个工作日至 8 月最后一个工作日。此次测评结果为年内继 3 月 14 日公布的安全可靠测评结果（2025 年第 1 号）后的第二次测评结果，或说明今年年内的测评工作已经结束。由于国家互联网信息办公室于 2025 年 7 月 31 日约谈了英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的 H20 算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料，市场对于在《安全可靠测评工作指南（V3.0）》新纳入安可测评体系的 AI 训练推理芯片保持了较高的关注度。目前根据 IDC 于 2025 年 5 月发布的 2024 年中国 GPU 市场数据，英伟达以 70%的市场份额稳居第一，华为昇腾以 23%的销量份额位居第二，而在具体出货量方面，英伟达出货 190 万片，华为昇腾 64 万片，昆仑芯 6.9 万片，天数 3.8 万片，寒武纪 2.6 万片，沐曦 2.4 万片，燧原 1.3 万片。AI 芯片或成为下次安全可靠测评关键环节，安全可靠测评结果或将加速国产 AI 芯片市场的洗牌，部分缺乏自主可控能力的产品或将难以通过测评，同时测评结果有望为国家正在建设的算力中心提供可靠的技术背书。  新一轮安全可靠测评结果出炉，信创产业有望加速推进。新一期安全可靠测评结果公布或将对地方信创采购产生指导作用，并加速各地信创采购。同时，展望关键时间节点如 2025年和 2027 年等政策考核年份临近，行业提速值得期待。建议重点关注受益于信创产业的国产芯片产业链、国产操作系统产业链和华为产业链等方向。 风险提示 1、信创需求不及预期； 2、行业竞争格局恶化； 3、政策落地低于预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《算力产业跟踪：超节点引领新一代算力基础设施》2025-08-22 •《2025 年第 33 周计算机行业周报：积势蓄力，国内 AI 破局曙光已现》2025-08-19 •《国家数据局介绍数字中国建设成就，关注数据要素落地进展》2025-08-18 -5%33%71%109%2024/82024/122025/42025/8软件与服务沪深300指数2025-08-24%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、信创需求不及预期。当前时间点，受内外部复杂环境的影响，信创行业的客户投入或存在时间节奏的波动，短期需求释放或存在不及预期的风险。 2、行业竞争格局恶化。我们认为当前版本的安全可靠测评结果公告是阶段性版本，随着一年两次的产品测评送审，在信创产业持续发展趋势下，其产品品类或将逐步扩展，对应的同类型产品增加，行业竞争或存在恶化的风险。 3、政策落地低于预期。信创细分方向在产业落地国产中存在一定的政策支持和导向性，其支持力度的强弱大幅度影响着落地执行的效果，若推进政策较为缓和，强制性或者考核压力较弱，或存在相关政策在落地执行过程中进度不及市场预期。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦