软件与服务行业：2025世界人形机器人运动会北京开赛，人形机器人产业或迈向新阶段

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 2025 世界人形机器人运动会北京开赛，人形机器人产业或迈向新阶段 报告要点 [Table_Summary]8 月 14 日，全球首个以人形机器人为参赛主体的综合性赛事——2025 世界人形机器人运动会在北京国家速滑馆开幕。本次运动会赛事周期为 8 月 15 日至 17 日，共计 3 天，设 26 个赛项，除体育场景外，还有工厂、医院、酒店等场景，吸引来自 16 个国家和地区的 280 支队伍、500余台人形机器人参与角逐。建议关注：1）机器人操作系统等软件相关厂商；2）机器人大模型相关厂商。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] 2025 世界人形机器人运动会北京开赛，人形机器人产业或迈向新阶段 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 8 月 14 日，全球首个以人形机器人为参赛主体的综合性赛事——2025 世界人形机器人运动会在北京国家速滑馆开幕。本次运动会赛事周期为 8 月 15 日至 17 日，共计 3 天，设 26 个赛项，除体育场景外，还有工厂、医院、酒店等场景，吸引来自 16 个国家和地区的 280 支队伍、500 余台人形机器人参与角逐。 事件评论  体育竞技展现技术能力，人型机器人产业或将迈入发展新阶段。本次运动会的竞技赛环节中，机器人在人类传统体育项目，如 100 米、400 米、1500 米田径赛，跳高、跳远、足球等进行比拼，从而全面展现人形机器人在智能决策、运动协作等领域的前沿成果，并验证了具身智能从实验室走向现实的可能性。随着技术能力的持续提升，人形机器人产业或将逐步迈向规模化、竞技化发展的新阶段。  场景赛聚焦实际应用操作，落地场景或成为后续产业发展核心。本次运动会特别设置场景赛，聚焦在工厂、酒店、医院、仓储等场景下的实际应用操作，例如医院场景中的药品分拣和拆药分装，酒店场景中的迎宾服务和清洁服务，仓储场景中的物料搬运和整理等。工业、酒店、医药、生产等场景对于人类而言或是日常生活场景，而对于人型机器人则可能成为重要落地场景。在工业、酒店、药房等场景训练结束之后，人形机器人有望尽快进入场景实现实际应用。  产业与政策共振，北京机器人产业有望加速发展。作为此次机器人运动会的主办地，北京高度重视机器人产业，自 2019 年起，连续出台两轮三年行动计划，全力建设全球机器人技术创新策源地、应用示范高地和高端产业集聚区，并于 2023 年印发的《第二轮机器人产业创新发展行动计划》中提出了“双百工程”，即到 2025 年培育百项机器人新品工程和百种应用场景示范工程。截至目前，已支持形成 12 类 200 项机器人创新产品，机器人创新产品在 11 个领域 134 种场景完成首试首用和迭代升级，“双百工程”所确定的有关目标都已经超额提前完成。我们认为作为较早布局人型机器人产业的北京有望持续发力，加速相关产业的落地，并带动周边省市的机器人产业发展。  人形机器人产业或迈向规模化落地新阶段，关注机器人产业投资机遇。当前时点，我国机器人产业正进入快速发展阶段，此次 2025 世界人形机器人运动会上展现了我国人形机器人在智能决策、运动协作等领域的前沿成果，并在性能、技术等方面的持续提升，进而有望加速其商业化落地进程。建议关注：1）机器人操作系统等软件相关厂商；2）机器人大模型相关厂商。 风险提示 1、人形机器人商业化不及预期； 2、人形机器人产品需求不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《云计算行业深度：大象无形，应用的血液》2025-08-13 •《2025 年第 32 周计算机行业周报:无惧波动，持续看好 AI 应用货币化加速趋势》2025-08-12 •《GW 星座发射提速，我国卫星产业或步入发展快车道》2025-08-11 -6%27%60%93%2024/82024/122025/42025/8软件与服务沪深300指数2025-08-18%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、人形机器人商业化不及预期；人形机器人仍处于商业化初期阶段，若未来产品在关 键场景难以落地，产业发展或受阻。 2、人形机器人产品需求不及预期；人形机器人产业处于发展初期阶段，产品需求具备 较高弹性。若未来人形机器人产品需求不及预期，产业发展或受阻。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（430023） 北京 深圳 Add /朝阳区景辉街 16 号院 1 号楼泰康集团大厦 23 层 P.C /（100020） Add /深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建设广场 3 期 36 楼 P.C /（518048） %%%%%%%%research.95579.com4 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 5 行业研究 | 点评报告 分析师声明 本报告署名