互联网行业人工智能周报（25年第32周）：OpenAI发布GPT5，腾讯混元开源多个小尺寸模型

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年08月11日优于大市人工智能周报（25 年第 32 周）OpenAI 发布 GPT5，腾讯混元开源多个小尺寸模型核心观点行业研究·行业周报互联网优于大市·维持证券分析师：张伦可证券分析师：陈淑媛0755-81982651021-60375431zhanglunke@guosen.com.cnchenshuyuan@guosen.com.cnS0980521120004S0980524030003证券分析师：王颖婕证券分析师：刘子谭0755-81983057wangyingjie1@guosen.com.cnliuzitan@guosen.com.cnS0980525020001S0980525060001证券分析师：张昊晨zhanghaochen1@guosen.com.cnS0980525010001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《互联网行业 2025 年 8 月投资策略-海外巨头 AI 商业化效果明显，聚焦 AI 选股》 ——2025-08-04《人工智能周报（25 年第 27 周）-Meta 全资收购 PlayAI，腾讯发布升级版混元 3D-PolyGen 模型》 ——2025-07-16《互联网行业 2025 年 7 月投资策略-指数震荡期，关注独立成长逻辑的 AIGC 和音乐行业》 ——2025-07-03《人工智能周报（25 年第 26 周）-谷歌发布开源 AI 智能体 GeminiCLI，MiniMax 推出多项新技术及产品》 ——2025-06-30《人工智能周报（25 年第 23 周）-OpenAI 公布 GPT-5 路线图，腾讯升级企业大模型知识库》 ——2025-06-13人工智能动态：1）产品应用：Kimi K2 新模型 Hugging Face 日均下载量排名第一；百度 AI 搜索月活国内第一；阿里国际站旗下 OKKI AiReach上线近 1 个月，已帮助商家客均新增挖掘 1325 个潜客；OpenAI 正式登陆亚马逊云科技；微软宣布将 OpenAI 的 gpt-oss 模型引入 Azure AIFoundry；OpenAI 发布开放权重人工智能模型；高德发布全球首个地图AI 原生智能体；小米应用商店与字节跳动旗下一站式 AI Agent 开发平台扣子达成合作；OpenAI 将“星际之门”项目引入欧洲；百度搜索首页将全面开放智能体入口；1688 发布多项 AI 新品和升级举措；阿里开源通义万相 2.2，首创电影级美学控制系统。腾讯混元开源多个小尺寸模型，支持端侧部署；阿里通义千问发布小尺寸模型 Qwen3-4B 新版本。2）底层技术：8 月 8 日 OpenAI 推出全新旗舰人工智能模型 GPT-5，该模型将为公司下一代 ChatGPT 提供技术支持。于周四发布的 GPT-5 是OpenAI 的首个“统一”人工智能模型，它融合了 o 系列模型的推理能力与 GPT 系列的快速响应优势。这次发布的 GPT-5 拥有四个版本：GPT-5：在不同领域中进行 Coding 和执行任务的标准模式；GPT-5 mini：轻量版版本，适用于对明确界定的任务和场景；GPT-5 nano：强调运行速度和性价比；GPT-5 Chat：ChatGPT 中使用的版本。3）行业政策：深入实施“人工智能+”行动，产业链上市企业迎发展机遇；七部门：加强对 5G、工业互联网、数据和算力中心等数字基础设施建设的中长期贷款支持。投资建议：电商行业竞争依旧激烈，各平台在外卖即时零售领域加大投入寻找新增量。AI 是当前投资主线，巨头的业务场景，如云计算、广告等持续受益，北美巨头二季度相关收入持续加速，全年 CAPEX 也进一步上调，此外 AIGC在产品、技术和商业化等层面也进展迅速。当前，我们认为恒生科技指数处于震荡期，推荐业务受益 AI 的巨头腾讯控股、阿里巴巴，在 AIGC 优势明显的美图公司、快手，以及与宏观经济相关性较低的网易云音乐、腾讯音乐。风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行风险，游戏公司新产品不能如期上线或表现不及预期风险等重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPS（元）PE代码名称评级（港元/美元）（百万港元/美元）2025E2026E2025E2026E0700.HK腾讯控股优于大市561.05,135,24823.4426.4522.519.99999.HK网易-S优于大市204.6648,16410.9611.6917.516.53690.HK美团-W优于大市120.8738,2145.907.8719.314.49888.HK百度集团-SW优于大市85.7235,5527.217.5111.210.71024.HK快手-W优于大市79.2341,6144.034.9218.515.19988.HK阿里巴巴-SW优于大市116.32,218,8536.897.2215.815.1PDD.O拼多多优于大市114.3162,20915.5320.7313.410.1资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录AI 相关网站流量数据 ............................................................4（一） 公司动态 ....................................................................... 6（二） 底层技术 ....................................................................... 8（三） 行业政策 ....................................................................... 8投资建议 ...................................................................... 9风险提示 ...................................................................... 9请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： AI 相关网站周访问量（百万） ..........................................................4图2： 第一梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 5图3： 第二梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 5图4： 第三梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） .................................