机械行业月报：工程机械、工业机器人持续复苏，AIDC产业高景气度

第1页/共20页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 工程机械、工业机器人持续复苏，AIDC产业高景气度 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 机械相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业月报：机器人行业复苏持续，AIDC建设配套设备需求快速增长》 2025-06-25 《机械行业半年度策略：周期复苏顺势、科创成长掘金》 2025-06-17 《机械行业专题研究：机械行业 2024 年报及2025 年一季报财报分析总结》 2025-05-29 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2025 年 07 月 29 日 投资要点： ⚫ 7 月中信机械板块上涨 7.35%，跑赢沪深 300 指数（5.07%）2.28个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 10 名：截止到 2025年 7 月 28 日收盘，7 月中信机械板块上涨 7.35%，跑赢沪深 300指数（5.07%）2.28 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 10名。7 月三级子行业激光加工设备、工程机械、电梯涨幅靠前，分别上涨 15.53%、13.87%、12.52%；核电设备、3C 设备、工业机器人跌幅靠前。 ⚫ 行业观点与投资建议 7 月市场呈上行趋势，机械板块固态电池设备、人形机器人、工程机械、盾构机等主题板块表现良好。我们建议配置内需为主，基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头。短期市场风险偏好有提升，利好成长板块投资。前期调整的人形机器人、AIDC 等主题有望逐步提振。 我们建议继续关注基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的传统工程机械（重点推荐三一重工等）、高铁设备（重点推荐思维列控等）、矿山冶金设备龙头（重点推荐中信重工、中创智领、一拖股份等）。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头（重点推荐埃斯顿、绿的谐波、步科股份等）、AIDC 基建受益标的英维克、应流股份。 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。 -7%1%8%15%23%30%37%45%2024.072024.112025.032025.07机械沪深300第2页/共20页 机械 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 机械板块行情 ................................................................................................... 4 1.1. 7 月板块行情 ................................................................................................................ 4 1.2. 行业估值分位数 69.6%，机器人、楼宇设备等估值处于高位 ......................................... 5 2. 工程机械：6 月挖掘机销量继续快速增长 ........................................................ 6 2.1. 重要资讯 ..................................................................................................................... 6 2.2. 重要数据：上半年挖掘机销量较快增长 ........................................................................ 8 2.3. 投资策略：行业周期复苏持续，龙头业绩修复价值重估 .............................................. 10 3. 机器人：6 月工业机器人产量增长 37.9%，行业增长快速 ............................. 10 3.1. 重要资讯 ................................................................................................................... 10 3.2. 重要数据：工业机器人产量快速增长，行业向上趋势明显............................................ 11 3.3. 投资策略：工业机器人行业周期向上叠加人形机器人主题共振 .................................... 12 4. 船舶制造：新船订单进入调整期，造船企业盈利修复仍在持续 ..................... 13 4.1. 重要资讯 ................................................................................................................... 13 4.2. 重要数据：新造船价格高位震荡下行 .......................................................................... 13 4.3. 投资策略：行业景气持续，船舶企业业绩修复仍然持续 .............................................. 15 5. 关注其他景气度上行的细分机械板块 ............................................................. 16 5.1. 2025 年有望成为铁路投资大年，铁路设备需求景气持续 ............................................. 16 5.2. AIDC 建设进入高速增长期，液冷散热、备用电源等需求快速增长 ............................... 16 6. 河南机械行业资讯.......................................................................................... 17 6.1. 河南机械上市公司行情回顾