2025Q2传媒行业持仓分析：重仓股配置比例环比上升，游戏板块加仓明显

2025年7月29日重仓股配置比例环比上升游戏板块加仓明显—— 2025Q2传媒持仓分析行业评级：看好证券研究报告分析师冯翠婷电话fengcuiting@stocke.com.cn证书编号S12305250100012025Q2传媒行业机构持仓情况总结21、传媒行业重仓股配置比例环比上升，显著高于行业标配比例2025Q2传媒重仓股配置比例为4.11%，环比上升0.14pcts，高于行业标准配置比例2.34pcts，明显高于20年以来平均值（约2.61%）。2、行业重仓股规模上升，集中趋势平稳传媒行业重仓股规模为1266.42亿元，相比2025Q1增加63.68亿元，环比上升5.29%。其中前十大重仓股规模为1168.86亿元，环比上升4.76%，占行业整体重仓股规模的比重为92.3%，环比下降0.47pcts，集中趋势平稳。3、机构持仓TOP10统计：网络娱乐加仓明显从持仓市值的角度看，2025Q2，传媒行业前十大重仓股规模为【腾讯控股】【恺英网络】【分众传媒】【快手-W】【巨人网络】【ST华通】【吉比特】【完美世界】【光线传媒】【哔哩哔哩-W】。游戏相关标的【ST-华通】【吉比特】 【哔哩哔哩-W】新进入持仓市值前十。加仓比较明显板块有游戏：【巨人网络】【ST华通】【恺英网络】【吉比特】【完美世界】等；广告媒体：【分众传媒】；互动媒体及服务：【快手-W】【哔哩哔哩-W】。持仓产品数角度来看：【腾讯控股】依旧是持仓产品数最多的个股，新进入前十的个股为【ST华通】【吉比特】 【哔哩哔哩-W】 ；退出前十的个股为【神州泰岳】【芒果超媒】【上海电影】。从持股占流通股比的角度来看 ：2025Q2，重仓股持股占流通股比例Top10中：环比新进入个股为【完美世界】【哔哩哔哩-W】【盛天网络】【值得买】。4、风险提示：经济景气度不及预期、技术发展不及预期、持仓分析统计误差等风险添加标题95%整体情况：行业重仓股配置环比上升，显著高于行业标配比例32025Q2传媒重仓股配置比例为4.11%，环比上升0.14pcts，高于行业标准配置比例2.34pcts，明显高于20年以来平均值（约2.61%），延续了2024年以来的高配状态。图1：传媒行业配置与标配比例图2：相对标准行业配置比例资料来源：Wind、浙商证券研究所；统计范围：重仓持股（汇总）-公募基金-全部基金，根据申万一级行业指数（2021）分类添加标题95%整体情况：行业重仓股规模上升，集中趋势平稳4传媒行业重仓股规模为1266.42亿元，相比2025Q1增加63.68亿元，环比上升5.29%。前十大重仓股规模合计为1168.86亿元，环比上升4.76%；占行业整体重仓股规模的比重为92.3%，环比下降0.47pcts，集中趋势平稳。图3：行业重仓股规模与环比增长率图4：前十大重仓股持仓规模情况资料来源：Wind、浙商证券研究所；统计范围：重仓持股（汇总）-公募基金-全部基金，根据申万一级行业指数（2021）分类添加标题持仓市值Top10：网络娱乐加仓明显5资料来源：Wind、浙商证券研究所；统计范围：重仓持股（汇总）-公募基金-全部基金，根据申万一级行业指数（2021）分类；附注：代表新进入持仓前十，代表跌出持仓市值前十。 从前十大重仓股的角度看，行业配置趋势明显：2025Q2，前十大重仓股规模上升，环比上升53.11亿元；持仓市值增加最多的TOP10，合计加仓160.2亿元，持仓市值减少最多的TOP10，合计减仓119.07亿元。 其中，【ST-华通】【吉比特】【哔哩哔哩-W】新进入持仓市值前十（都与游戏相关），【芒果超媒】【神州泰岳】【上海电影】跌出持仓市值前十。 加仓比较明显板块有游戏：【巨人网络】【ST华通】【恺英网络】【吉比特】【完美世界】等；广告媒体：【分众传媒】；互动媒体及服务：【快手-W】【哔哩哔哩-W】。25Q2基金持仓市值top10持仓规模（亿元）25Q1基金持仓市值top10持仓规模（亿元）1腾讯控股770.31腾讯控股849.062恺英网络98.33分众传媒67.713分众传媒86.48恺英网络65.64快手-W56.64快手-W44.45巨人网络45.48神州泰岳17.26ST华通31.62芒果超媒16.117吉比特26.63巨人网络15.078完美世界20.60光线传媒14.89光线传媒16.74上海电影13.5710哔哩哔哩-W16.03完美世界12.23表1:25Q2&25Q1传媒行业持仓市值前10名表2:25Q2&25Q1传媒行业持仓市值变动情况25Q2持仓市值增加最多的top10持仓市值变动（亿元）25Q2持仓市值减少最多的top10持仓市值变动（亿元）1分众传媒30.62腾讯控股-78.752巨人网络29.37芒果超媒-15.153ST华通23.91昆仑万维-5.274快手-W20.88奥飞娱乐-4.975哔哩哔哩-W19.39神州泰岳-3.796恺英网络12.24南方传媒-3.677吉比特10.18中南传媒-2.498完美世界5.53顺网科技-1.929汤姆猫4.5冰川网络-1.8010游族网络3.58时代出版-1.25持仓基金产品数Top10：恺英网络和ST华通新增产品数最多6 2025Q2，【腾讯控股】依旧是持仓产品数最多的个股，新进入前十的个股为【ST华通】【吉比特】 【哔哩哔哩-W】 ；退出前十的个股为【神州泰岳】【芒果超媒】【上海电影】。 2025Q2，持仓产品数环比增加最多的TOP10为：【恺英网络】【ST华通】【巨人网络】【快手-W】【吉比特】【分众传媒】【完美世界】【中文在线】【三七互娱】【网易云音乐】。资料来源：Wind、浙商证券研究所；统计范围：重仓持股（汇总）-公募基金-全部基金，根据申万一级行业指数（2021）分类；附注：代表新进入前十，代表跌出前十。表3:25Q2&25Q1传媒行业基金持仓数前10名表4:25Q2&25Q1传媒行业基金持仓数变动情况25Q2基金持仓市产品数top10持仓产品个数25Q1基金持仓产品数top10持仓产品个数1腾讯控股1206腾讯控股13622恺英网络274分众传媒1883分众传媒221恺英网络1834快手-W184快手-W1275巨人网络104神州泰岳526ST华通100芒果超媒427吉比特84巨人网络358完美世界63光线传媒349光线传媒41上海电影3410哔哩哔哩-W37完美世界3325Q2持仓产品数增加最多的个股top10产品数环比变化情况25Q2持仓产品数减少最多的个股top10产品数环比变化情况1恺英网络91腾讯控股-1562ST华通78芒果超媒-383巨人网络69神州泰岳-264快手-W57中南传媒-185吉比特53蓝色光标-86分众传媒33姚记科技-87完美世界30新华文轩-58中文在线22中原传媒-49三七互娱15迅游科技-410网易云音乐15东方明珠-125Q2top10%25Q1top10%持股占流通股比例持股占流通股比（）持股占流通股比例持股占流通股比（）115.5114.6229.987.1939.336.6847.436.1657.376.096-W6.095.9276.065.7685.26 5.0