农林牧渔行业点评报告：淡季消费疲软致鸡价下挫，期待餐饮需求回暖支撑价格

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/11 农林牧渔 2025 年 07 月 22 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《6 月以来生猪超卖强化供给收缩之势，猪价新一轮上行或开启—行业点评报告》-2025.7.21 《短期供给增加致猪价下滑，震荡消化后中枢或抬升—行业周报》-2025.7.20 《7 月 USDA 农产品报告下调全球玉米、水稻、小麦产量，上调大豆产量—行业点评报告》-2025.7.15 淡季消费疲软致鸡价下挫，期待餐饮需求回暖支撑价格 ——行业点评报告 陈雪丽（分析师） 王高展（分析师） 朱本伦（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790525070003 zhubenlun@kysec.cn 证书编号：S0790124060020  淡季消费疲软致鸡价下挫，期待餐饮需求回暖支撑价格 白羽鸡：供给充足叠加需求疲软，6 月白鸡价格下行。（1）价格：2025 年 6 月全国白羽肉鸡销售均价 7.18 元/公斤，环比-0.23 元/公斤，亏损 1.02 元/羽，环比持续亏损。一方面，需求端走货低迷致企业库存高位，据钢联数据，6 月白羽肉鸡样本屠宰企业平均库容率 92.10%，环比+3.12pct。另一方面，市场鸡源供应充裕对价格形成压制。供强需弱背景下，6 月白鸡价格承压下行。（2）种鸡存栏：6 月末行业白羽祖代种鸡总存栏量 203.44 万套，环比+1.1%，其中在产环比-0.9%，后备环比+4.7%。父母代种鸡总存栏 3762.66 万套，环比+0.1%，其中在产环比+1.0%，后备环比-1.4%。父母代种鸡存栏处于近 5 年来相对高位，种源供应充足。 黄羽鸡：消费疲软致价格承压，期待餐饮需求回暖提振 7-8 月价格。6 月黄羽鸡父母代鸡苗销量 606.86 万套，环比-7.63%，商品代鸡苗销量 1.42 亿羽，环比-5.60%。6 月末黄羽祖代种鸡存栏量 276.21 万套，环比-1.49%，处于 2020 年以来高位，父母代种鸡总存栏 2259.97 万套，环比-0.38%。考虑高考后放假及升学宴有望提升餐饮消费，预计需求端回暖有望支撑 7-8 月鸡价上行。 蛋鸡：终端走货缓慢叠加产能持续释放，6 月蛋价承压。6 月末蛋鸡苗价格 4.00元/只，环比-2.44%，鸡蛋棚前批发价 5.70 元/公斤，环比-4.04%，蛋鸡养殖利润-30.44 元/羽，环比-6.15 元/羽。需求方面，端午节备货结束后终端走货缓慢，南方高温高湿天气不利于鸡蛋存储，抑制贸易商接货积极性，整体需求疲软。供给方面，6 月新开产蛋鸡、在产蛋鸡存栏量处于高位，整体供给压力偏大。随后续天气改善、旅游与餐饮需求启动，价格有望企稳回升。  6 月白羽肉鸡苗收入、均价环比下降 （1）益生股份：6 月鸡苗销量 6071.69 只，环比+17.68%；销售均价 2.13 元/羽，环比-0.94 元/羽。（2）民和股份：6 月鸡苗销量 2431.99 万只，环比-4.00%；销售均价 2.09 元/羽，环比-0.72 元/羽。（3）晓鸣股份：6 月鸡产品销量 2306.41万只，环比-0.79%；销售均价 4.20 元/羽，环比-0.14 元/羽。  6 月鸡肉销量环比上升、均价环比下降 （1）仙坛股份：6 月鸡肉销量 4.98 万吨，环比+0.88%；销售收入 4.12 亿元，环比-2.43%；销售均价 8280.30 元/吨，环比-3.22%。（2）圣农发展：6 月鸡肉销量 12.32 万吨，环比+3.36%；鸡肉销售收入 11.64 亿元，环比+1.06%；销售均价9448.05 元/吨，环比-2.24%。  6 月黄羽鸡收入、均价环比下降 （1）温氏股份：6 月肉鸡销量 1.04 亿只，环比-3.40%；销售均价 10.29 元/公斤，环比-4.28%。（2）立华股份：6 月肉鸡销量 4383.21 万只，环比-8.13%；销售均价 9.79 元/公斤，环比-8.25%。（3）湘佳股份：6 月活禽销量 429.80 万只，环比+3.93%；销售均价 8.03 元/公斤，环比-11.45%。  风险提示：禽业疫病不确定性；消费复苏不及预期等。 -19%-10%0%10%19%29%2024-072024-112025-03农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券研究报告 行业点评报告 行业研究 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/11 目录 1、 淡季消费疲软致鸡价下挫，期待餐饮需求回暖支撑价格 ..................................................................................................... 3 1.1、 白羽鸡：供给充足叠加需求疲软，6 月白鸡价格下行 ............................................................................................... 3 1.2、 黄羽鸡：消费疲软致价格承压，期待餐饮需求回暖提振 7-8 月价格 ....................................................................... 5 1.3、 蛋鸡：终端走货缓慢叠加产能持续释放，6 月蛋价承压 ........................................................................................... 6 2、 6 月白羽肉鸡苗收入、均价环比下降 ..................................................................................................................................... 6 3、 6 月鸡肉销量环比上升、均价环比下降.................................................................................................................................. 7 4、 6 月黄羽鸡收入、均价环比下降 ............................................................................................................................................. 8 5、 风险提示 ........................................................................