电力设备行业研究周报：6月动力电池装车量稳步增长

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 6 月动力电池装车量稳步增长 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：6 月动力电池装车量稳步增长 新能源汽车销量稳定增长。2025 年 6 月，我国新能源汽车销量为 132.9 万辆，同比增长 26.7%，渗透率为 45.8%。2025 年 1-6 月，新能源汽车销量为 693.7万辆，同比增长 40.3%，渗透率为 44.3%。随着各大厂家加速向新能源转型，我们对 2025 年新能源车市场的发展保持积极乐观的态度。 装车增速依然可观。6 月，我国动力电池装车量 58.2GWh，同比增长 36%。2025年 1-6 月，我国动力电池累计装车量 300GWh，同比增长 47%，增速依然可观，维持较高水平。 磷酸铁锂动力电池装车量同比高增长。6 月，我国磷酸铁锂动力电池装车量 47.4 GWh，占总装车量 81%，同比增长 50%；三元动力电池装车量 10.7GWh，占总装车量 18%，同比减少 3.6%。2025 年 1-6 月，国内磷酸铁锂动力电池装车量243.9 GWh，占总装车量 81%，同比增长 73%；三元电池装车量 55.4GWh，占总装车量 18%，同比减少 11%。 6 月，宁德时代动力电池装车量 25.4GWh，占总装车量 44%，同比增长 33%；比亚迪动力电池装车量 12.5 GWh，占总装车量 21%，同比增长 17%。2025 年1-6 月，宁德时代动力电池装车量 128.6GWh，占总装车量 43%，同比增长 38%；比亚迪动力电池装车量 70.4GWh，占总装车量 23%，同比增加 39%。 行情回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为 2.5%，在申万 31 个一级行业中，排在第 10 位。 电力设备行业本周跑赢沪深 300。本周上证指数、沪深 300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为 1.09%、0.82%、1.78%、2.36%。 在细分行业中，电机 II、其他电源设备 II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为 1.86%、0.91%、7.25%、0.72%、1.37%、1.19%。 电力设备行业周涨幅前五个股分别为：铜冠铜箔、欣灵电气、亚玛顿、新特电气、弘元绿能。 电力设备行业周跌幅前五个股分别为：吉鑫科技、华盛锂电、万里股份、誉辰智能、*ST 金刚。 投资策略： 建议关注在动力电池产业链中技术领先，话语权较强的公司，比如宁德时代。 风险提示： 电动汽车销量不及预期、海外贸易摩擦加剧。 评级 增持（维持） 2025 年 07 月 15 日 刘宁 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524090001 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 -14%0%14%28%42%56%2024-072024-102025-012025-042025-07电力设备沪深300电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 10 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：6 月动力电池装车量稳步增长 ........................................................................................................................... 3 1.1 新能源车销量情况 .................................................................................................................................................... 3 1.2 动力电池总体装车情况 ............................................................................................................................................. 3 1.3 不同类型动力电池装车情况 ...................................................................................................................................... 4 1.4 龙头企业动力电池装车量情况 .................................................................................................................................. 5 2. 行情回顾 ............................................................................................................................................................................. 6 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ......................................................................................................................................... 7 4. 风险提示 ............................................................................................................................................................................. 8 图表目录 图 1： 国内新能源汽车销量情况 ............................................................................................................................................. 3 图 2： 新能源汽车渗透率 ....................................................................................................................................................... 3 图 3： 动力电池装车量当月值及同比增速 .............................