基础化工行业周报：国内反内卷持续发酵，海外多家化工企业产能关停

基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/33 基础化工 2025 年 07 月 13 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《BOPET 膜：性能优良、国内产需高增，行业自律有望助力格局优化、盈利改善—化工“反内卷”系列报告（一）》-2025.7.9 《反内卷浪潮席卷而来，新一轮供给侧 改 革 呼 之 欲 出 — 行 业 周 报 》-2025.7.6 《草甘膦供需偏紧、价格延续上涨，金 属 硅 价 格 回 暖 — 行 业 周 报 》-2025.6.29 国内反内卷持续发酵，海外多家化工企业产能关停 ——行业周报 金益腾（分析师） 龚道琳（分析师） 李思佳（分析师） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 gongdaolin@kysec.cn 证书编号：S0790522010001 lisijia@kysec.cn 证书编号：S0790525070006  本周行业观点：反内卷持续发酵，化工行业供需格局有望进一步优化 自 2024 年 7 月召开的中共中央政治局会议首次提出防止“内卷式”恶性竞争以来，国内反内卷呼声日益强烈。2025 年 7 月 1 日，中央财经委员会第六次会议定调反内卷，此后化工多个行业迅速跟进，纷纷发起反内卷号召：7 月 2 日，中国物流与采购联合会危化品物流分会发布《关于反对“内卷式”竞争 促进化工物流行业高质量发展的倡议》；7 月 3 日，工信部召开光伏行业制造业企业座谈会，此后金属硅、工业硅、多晶硅、有机硅 DMC 等价格陆续上涨；7 月 3 日晚间，万凯新材发布减产检修通知，涉及 PET 产能 60 万吨，占公司总产能的 20%；7月 4 日，东方雨虹发布工程防水产品调价通知函称，之后多家企业陆续上调产品报价；7 月 6 日，国家市场监督管理总局曝光 6 起“内卷式”竞争违法典型案例；7 月 7 日，中建一局、中国核建、上海建工等 33 家建筑类企业联合发布《建筑行业“反内卷”倡议书》……我们认为在反内卷浪潮席卷而来的当下，新一轮供给侧改革呼之欲出，化工行业供需格局有望进一步优化，其中化工行业龙头企业有望凭借更加规范的管理体系、更好的能耗控制水平获得更多市场份额。  本周行业新闻：陶氏拟关闭英国巴里硅氧烷工厂、欧利隆宣布关闭多条炭黑生产线等 【有机硅 DMC】2025 年 7 月 7 日，陶氏宣布将于 2026 年中期关闭其英国巴里基础硅氧烷工厂，该工厂隶属高性能材料和涂料部门。2024 年，欧洲的硅氧烷总产能为 47.5 万吨/年，大部分用于满足本土消费。陶氏英国巴里基础硅氧烷工厂关停后，预示着将有 14.5 万吨/年的欧洲产能缩减，供应减少近三分之一。推荐标的：合盛硅业、兴发集团、三友化工等；受益标的：新安股份、东岳硅材、鲁西化工等。  推荐及受益标的 推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】博源化工、三友化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普等。【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：【化工龙头白马】卫星化学等；【化纤行业】聚合顺、恒逸石化等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒、光华科技等。  风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注 1。 -24%-12%0%12%24%36%2024-072024-112025-03基础化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告开源证券 证券研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/33 内容目录 1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现............................................................................................................ 5 1.1、 化工行情跟踪：本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 0.71% ............................................................................. 5 1.2、 本周行业观点：反内卷持续发酵，化工行业供需格局有望进一步优化 ............................................................. 6 1.3、 本周重点产品跟踪：涤纶长丝市场走弱，氯化钾价格延续上涨 ......................................................................... 7 1.3.1、 化纤：涤纶长丝市场弱势下行，粘胶短纤市场大稳小动 .......................................................................... 7 1.3.2、 铬盐：本周氧化铬绿价格维持稳定，金属铬价格小幅下行 ...................................................................... 9 1.3.3、 农药：草甘膦价格观望整理，需求表现良好 ............................................................................................ 10 1.3.4、 化肥：本周磷矿石价格高位盘旋，氯化钾价格延续上涨 ........................................................................ 11 1.4、 本周行业新闻：陶氏拟关闭英国巴里硅氧烷工厂、欧利隆宣布关闭多条炭黑生产线等 ............................... 13 2、 化工价格行情：53 种产品价格周度上涨、106 种下跌 .................................................................................................. 13 2.1、 化工品价格涨跌排行：本周维生素 B1、维生素 D3 等领涨 ..................