电子行业周报：GB300服务器开始发货，Grok4正式发布

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 2025 年 7 月 13 日 电子 行业周报 GB300 服务器开始发货，Grok4正式发布 证券研究报告 投资评级 领先大市 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 3.1 0.9 15.4 绝对收益 6.2 7.9 31.1 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 DDR4 价格大涨，美商务部取消部分 EDA 出口限制 2025-07-06 龙芯 3C6000 国产处理器发布，美光 Q3 业绩&指引超预期 2025-06-29 DDR4 价格上涨，Meta 发布 AI眼镜 2025-06-22 台积电 5 月营收高增，存储芯片市场持续升温 2025-06-15 博通发布财报，WWDC 大会即将召开 2025-06-08 英伟达 GB300 服务器开始发货 7 月 3 日，美国 CoreWeave 公司宣布收到市场上首个基于英伟达最新高端芯片的人工智能服务器系统，其所使用的 PowerEdge XE9712 服务器包含三大关键技术：GB300 芯片、NVL72 系统和液冷技术。GB300 芯片基于 Blackwell Ultra 架构，定位为高性能计算与 AI 推理的旗舰产品，预计将在第四季度开始真正放量。各大服务器厂商也在抓紧推动 GB300 服务器出货, GB300 的超级芯片集群设计对跨机柜数据传输提出更高要求，跨机柜互联需依赖 1.6T 光模块实现 TB 级数据传输，因此 GB300 服务器正式出货后，将带动 1.6T 光模块上量，将加速高速光模块在数据中心的渗透率。 特斯拉发布 Grok4，并有望逐步接入其汽车和机器人产品 7 月 10 日马斯克旗下人工智能公司 xAI 宣布推出最新 AI 模型Grok 4, Grok 4 系列包含 Grok 4 和 Grok 4 Heavy 两个版本， Grok 4 是单代理版本，Grok 4 Heavy 是多代理版本，支持四个代理同时工作，上下文窗口最高支持 256k tokens。Grok 4 模型具备深度推理能力，承诺提供更强的逻辑推理和文本生成能力。此外，Grok 4 还具备自然的人类语音特征、实时网络访问能力， Grok AI 使用的 GPU 数量达到 20 万个，并计划提升至 100 万个，这意味其算力和响应速度都已经达到了空前的高度， 马斯克在社交平台透露，特斯拉 Optimus V3 人形机器人已集成Grok 语音助手，在整合 Grok 大模型之后，Optimus 人形机器人就能更自然的与环境和使用者交流。当地时间 7 月 10 日，特斯拉 CEO马斯克在社交平台发文称，“Grok 即将登陆特斯拉汽车，最迟下周”。 电子本周涨幅 0.45%（26/31），电子指数 PE 为 52.93 倍 （1）本周（2025.7.7-2025.7.13）上证指数上涨 1.09%，深证成指上涨 1.78%，沪深 300 指数上涨 0.82%，申万电子版块上涨 1.12%。 （2）半导体（81.87 倍/55.90%）、消费电子（28.69 倍/11.74%）、元件（44.33 倍/34.99%）、光学光电子（49.93 倍/57.29%）、其他电子（65.8 倍/72.60%）、电子化学品（57.43 倍/52.33%）。 投资建议 -14%-4%6%16%26%36%2024-072024-112025-032025-07电子沪深300 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2 行业周报/电子 算力产业链：建议关注胜宏科技、沪电股份、景旺电子、生益电子、广合科技、工业富联、生益科技、大族数控等；存储行业:建议关注兆易创新、佰维存储、江波龙、香农芯创等；消费电子：立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股、宜安科技等； 风险提示: 下游需求不及预期；市场竞争加剧；地缘政治风险。 行业周报/电子 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。3 内容目录 1. 本周新闻一览 ............................................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 6 2.1. 半导体：三星第二季度业绩下滑，半导体业务亏损 ......................... 6 2.2. SiC：YOLE：2030 年碳化硅功率器件市场规模将破百亿美元 .................. 6 2.3. 消费电子:毫秒识文物，西安外国语大学团队成功研发 AR 智能眼镜 ............ 7 3. 本周行情回顾 ............................................................... 8 3.1. 涨跌幅：电子排名 26/31，电子指数上涨 0.45% ............................ 8 3.1. PE：电子指数 PE 为 52.93 倍，10 年 PE 百分位为 66.09% ..................... 9 4. 本周新股 .................................................................. 11 图表目录 图 1. 新能源汽车产销量情况 .................................................... 6 图 2. 光伏装机情况 ............................................................ 6 图 3. 国内智能手机月度出货量 .................................................. 7 图 4. 国内智能手机月度产量 .................................................... 7 图 5. Steam 平台主要 VR 品牌市场份额 ............................................ 7 图 6. Steam 平台 VR 月活用户占比 ................................................ 7 图 7. 本周各行业版块涨跌幅（申万一级行业分类） ................................ 8 图 8. 本周电子版块子版块涨跌幅（申万二级行业分类；% ........................... 8 图 9. 本周电子版块子版块涨跌幅（申万三级行业分类）