计算机行业点评：Grok 4发布，Scaling Law延续

证券研究报告 | 行业点评 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 计算机 Grok 4 发布，Scaling Law 延续 马斯克旗下 xAI 发布 Grok 4，大模型能力前沿持续推进。2025 年 7 月 9 日，马斯克旗下 AI 公司 xAI 发布 Grok 4 模型。Grok4 模型参数量约为 1000-1750 亿，与竞争者相比，Grok 4 在推理能力基准测试中拥有更优表现（35%-45%），拥有更长的上下文窗口、以及更高的参数效率。该模型性能优越但定价不菲，彰显出xAI 对其能力的信心。我们认为，Grok 4 的发布表明了大语言模型能力前沿的持续推进。伴随着 xAI 未来的模型发布计划，AI 产业落地有望进一步推进。 Scaling Law 延续，算力依旧为大模型进步基石。Grok 4 的训练是在超过 20 万张 H100 GPU 的超级计算机集群上完成的，是 Grok 3 时期的两倍。xAI 改变了训练策略，将更多的算力投入到“推理能力”的专项训练上。相比于 Grok 2，Grok 4 的训练量提升了整整 100 倍。xAI 官方表示将继续将强化学习扩展到前所未有的水平，以 Grok 4 的进步为基础，突破 AI 智能的界限。我们认为，Grok4 的能力提升表明了 Scaling Law 依然有效，扩大训练算力对模型能力的提升依然起到至关重要作用。 Agent 成为 AI 新增长引擎，三大要素：数据、模型、接口。我们认为 Agent 的三大核心要素包括数据、模型和接口 1）垂类数据是 Agent 能力拓展到各行业的关键，如飞猪的 Agent“问一问”接入了自己的机票报价引擎，平台积累的用户评价数据也被深度整合进推荐算法。2）更强大的基础模型使 Agent 能够处理更复杂的多步骤任务规划，模型的上下文理解能力也对 Agent 准确识别任务需求与工具的匹配关系至关重要。3）Agent 需要通过各类接口与外部系统交互，获取上下文或执行操作，也即使用工具扩展 Agent 能力。MCP 协议的普及进一步降低模型打通各数据源和工具接口的开发成本。 建议关注： 算力：寒武纪、海光信息、阿里巴巴、协创数据、有方科技、奥飞数据、沪电股份、新易盛、东阳光、胜宏科技、中际旭创、云赛智联、潍柴重机、科华数据、禾盛新材、伟仕佳杰、浙数文化、大位科技、玉柴国际、亿田智能、宏景科技、弘信电子、圣阳股份、利通电子、润建股份、深信服、神州数码、深桑达、品高股份、金山云、南都电源、云天励飞、优刻得、云从科技、浪潮信息、中科曙光、太极股份、首都在线、杭钢股份、数据港、南兴股份。 Agent：阿里巴巴、腾讯控股、金山办公、美图公司、金蝶国际、金桥信息、税友股份、泛微网络、鼎捷数智、拓尔思、朗新集团、用友网络、慧辰股份、宇信科技、京北方、中科金财、麦迪科技、致远互联、汉得信息、软通动力、光云科技、上海钢联、新致软件、同花顺、信雅达、萤石网络、润达医疗、中科金财、恒生电子、星环科技、卫宁健康、创业慧康、科大讯飞、万兴科技、海天瑞声、创业黑马、迈富时、小商品城、金证股份、顶点软件、朗新集团、晶泰控股、佳发教育、嘉和美康、新大陆、新开普等。 自动驾驶：江淮汽车、赛力斯、小鹏汽车、理想汽车、禾赛、地平线、世运电路等 军工 AI：能科科技、品高股份、普天科技、海格通信等。 风险提示：技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 刘高畅 执业证书编号：S0680518090001 邮箱：liugaochang@gszq.com 分析师 陈泽青 执业证书编号：S0680523100001 邮箱：chenzeqing3655@gszq.com 相关研究 1、《计算机：全球 AI 持续景气》 2025-07-06 2、《计算机：重要虚拟资产牌照获批，金融创新加速落地》 2025-06-30 3、《计算机：预训练与推理需求持续旺盛》 2025-06-29 -10%8%26%44%62%80%2024-072024-112025-032025-07计算机沪深3002025 07 12年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 马斯克旗下 xAI 发布 Grok 4，大模型能力前沿持续推进 ......................................................................................... 3 Scaling Law 延续，算力依旧为大模型进步基石 ..................................................................................................... 6 Agent 成为 AI 新增长引擎，三大要素：数据、模型、接口 ..................................................................................... 7 建议关注 ............................................................................................................................................................ 9 风险提示 ............................................................................................................................................................ 9 图表目录 图表 1： Grok 4 模型发布 .................................................................................................................................. 3 图表 2： Grok 4 的功能特征 ................................................................................................................................ 4 图表 3： Grok 4 与竞争者的性能对比................................................................................................................... 4 图表 4：