计算机行业AI系列专题报告(六)，AI+办公：AI破局全场景生产力，本土生态重构价值高地

AI系列专题报告（六）AI+办公：AI破局全场景生产力，本土生态重构价值高地证券研究报告分析师：闫磊S1060519100002（证券投资咨询）黄韦涵 S1060523070003（证券投资咨询）王佳一 S1060525070001（证券投资咨询）平安证券研究所 计算机团队2025年7月12日请务必阅读正文后免责条款计算机行业 强于大市（维持）核心摘要综述：大模型赋能办公全流程，五大场景引领效率革命。AI+办公是以大模型为引擎，通过AI技术重构“人、财、事、物”全流程的数字化解决方案，其核心逻辑是通过机器学习、自然语言处理和实时数据分析，将传统办公软件升级为“主动思考型助手”，形成“需求→分析→生成→交付”的闭环，显著提升效率。根据头豹研究院数据，截至2024年4月，我国AI+文字处理软件占AI+办公软件总数约39%，微软、金山办公、钉钉等头部厂商通过技术堆叠实现全场景覆盖，垂直领域创新者聚焦单点突破，共同推动AI+办公从工具升级迈向以工作流为中心的智能体生态重构。发展：智能体突破执行边界，全场景整合重构价值中枢。AI+办公行业经历了四个关键发展阶段：2015-2017年的初期探索阶段、2018-2020年的功能拓展阶段、2021-2023年的智能化协同阶段、2024年至今的决策支持阶段。当前行业正向垂直专业化和生态整合方向发展，例如阿里钉钉、金山WPS通过跨平台接口封装和业务流整合，推动“AI+工具+业务”全链路智能协同，而AI Agent技术正推动办公软件从效率工具向企业智能中枢演进，实现端到端操作闭环。玩家：行业巨头领航技术前沿，国产竞合重塑产业版图。市场呈现多元化竞争格局：微软凭借Microsoft 365 Copilot与生态协同占据全球领先地位，但国内市场中，金山办公依托WPS AI的信创适配与高性价比订阅服务、钉钉通过集成通义千问大模型构建智能生态，形成差异化优势；垂直领域厂商如福昕软件、彩讯股份聚焦细分场景突破。国内厂商凭借本土化数据、灵活定价及政策支持，在中小企业市场加速替代海外产品，并通过AI Agent、全场景整合等创新构建第二增长曲线。投资建议：AI+办公软件行业正处于从工具智能化向工作流重构的转型拐点。大模型技术的突破正驱动办公软件从被动工具升级为主动智能中枢，推动企业生产力范式变革。技术层面，多模态交互、智能体技术、跨平台整合能力加速产品形态创新；市场格局层面，微软等国际巨头仍主导高端市场，但国内厂商凭借本地化数据优势、政策支持及垂直场景深耕快速崛起；发展动能方面，线上办公常态化、企业数字化转型深化及信创替代需求共同构建行业增长引擎。国内市场在政策赋能与国产替代机遇下，具备全场景整合能力、垂直领域Know-how沉淀的厂商有望持续扩大竞争优势。我们看好AI+办公软件赛道的投资机会，在标的方面：推荐金山办公、福昕软件、万兴科技、彩讯股份、科大讯飞，建议关注致远互联、泛微网络、亿联网络、汉王科技。风险提示：1）AI技术迭代不及预期。2）产品商业化落地不及预期。3）市场竞争加剧。目录C O N T E N T S发展：智能体突破执行边界，全场景整合重构价值中枢综述：大模型赋能办公全流程，五大场景引领效率革命玩家：行业巨头领航技术前沿，国产竞合重塑产业版图投资建议及风险提示大模型驱动工作流革命，五大核心场景重构企业生产力AI+办公是以大模型为引擎，通过AI技术重构“人、财、事、物”全流程的数字化解决方案。其核心逻辑是通过机器学习、自然语言处理（NLP）和实时数据分析，将传统办公软件升级为“主动思考型助手”，如Microsoft 365 Copilot，用户只需输入需求，系统即可分析上下文并调用大模型生成定制化方案，形成“需求→分析→生成→交付”的闭环，显著提升效率。根据头豹研究院数据，2023年，AI+办公软件可助力商业专业人士/程序员/咨询行业代理商实现59%/126%/13.8%的提效。AI+办公软件基于功能与应用场景可划分为五大核心类别：文字处理、数据梳理、演示写作、项目管理及通讯协作。根据头豹研究院数据，截至2024年4月初，我国AI+文字处理软件占AI+办公软件总数（117个）约39%，已成为大部分企业刚需场景。当前，微软、金山办公、钉钉等头部厂商正通过技术堆叠实现全场景覆盖，而彩讯股份、福昕软件等垂直领域创新者聚焦单点突破，共同推动AI+办公从工具升级迈向以工作流为中心的智能体（Agent）生态重构。数据来源：头豹研究院《中国AI+办公软件行业研究报告：AI+软件开启智慧办公新里程，解锁未来工作新模式》，量子位智库《2025年中国AIGC应用全景图谱报告》，平安证券研究所我国AI办公场景下各细分赛道2024年我国AI+办公软件分类占比AI+文字处理类软件, 39%AI+数据处理类软件, 13%AI+演示协作类软件, …AI+项目管理类软件, 4%AI+通讯协作类软件, 23%细分赛道核心功能代表产品多功能综合套件以不同产品形态同时提供写作、搜索、问答等多种AI功能。具体可分为一站式工具、文档编辑器、素材库、写作软件、办公软件和集合站六种形态一站式工具：夸克、ima.copilot；文档编辑器：腾讯文档、WPS AI；素材库：百度文库；写作软件：有道云笔记、印象笔记、博思白板boar dmi x；办公软件：飞书智能伙伴和钉钉AI助理；集合站：Monica im、苏打办公、WPS灵犀、橙篇、商汤小浣熊、小悟空AI搜索对原工作流改造最为显著的AI赛道。基于模型推理能力的深度搜索和用于改善信源质量、提升个性化体验的知识库成为近期创新方向。可根据具体功能区分为AI加强搜索、原声AI搜索、业务AI搜索和专业领域搜索百度AI搜、秘塔AI搜索、知乎直答、AMiner、秘塔AI搜索、devv.aiAI知识管理主要指基于指定信源/存储材料进行AI搜索、AI问答及AI输出。除单独应用外，AI知识管理也被在综合功能套件、AI搜索中进行功能嵌入FlowUs息流、Flomo浮墨笔记、ReadPo、Get笔记AI写作包括模板化AI写作、深度伴随型写作、伪原创AI写作、与SEO或流量数据联动的业务型写作，以及论文、公文等专业型写作AI新媒体文章、秘塔写作猫、笔灵AI、熊猫办公、讯飞绘文、AI Paper PassAI PPT支持以指定命题、输入大纲、链接转化等方式生成PPTAI PPT、iSlide、博思AI PPT、ChatPPT、比格PPTAI总结对文字、链接、视频、音频等不同模态的内容输入进行总结输出Cubox、ReadPaper、BibiGPT、包阅AI、语鲸AI思维导图根据指定命题或大纲生成思维导图ProcessOn、亿图脑图AI、Gitmind思乎、Treemind树图AI翻译拍照翻译、在原位置通过图像/视频编辑直接进行翻译内容替换的新方向值得关注网易有道翻译、漫画翻译器、沉浸式翻译、彩云小译、Naver PapagoAI产品设计主要指基于需求文档或文字描述进行产品的UI/UX设计墨刀AI、莫高设计AI、即时AI、PixsoAI注：据不完全统计，截至2024年4月初，中国AI+办公软件为117个AI+办公行业完成四阶段跃迁，垂直化与生态化成未来主战场 AI+办