传媒行业周报：《超自然行动组》商业化提速，AI陪伴产品EVE内测引发关注

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 14 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2025 年 07 月 08 日 [Table_Title] 《超自然行动组》商业化提速，AI 陪伴产品EVE 内测引发关注 ——传媒行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 周度涨跌情况（2025.6.28-2025.7.4，下同）：传媒行业（申万）上涨2.70%，排名行业第 6 名，同期沪深 300 涨 1.54%，上证指数涨 1.40%，深证成指涨 1.25%，创业板指涨 1.50%，恒生科技指数跌 2.34%。本周，传媒（申万）行业中，吉比特、巨人网络、神州泰岳、三七互娱和 ST 华通表现较优，恒生科技成分股中传媒行业哔哩哔哩-W（周涨幅 3.54%）和网易-S（周涨幅 1.06%）表现较好。  行业重点数据及动态更新 AI 应用：AI 产品榜发布 6 月 AI 应用榜（APP 端）数据，ChatGPT、夸克、百度网盘、豆包、DeepSeek 排名全球前五。夸克为国产应用MAU 首位，月度 MAU 为 1.56 亿，环比增长 2.51%，原生 AI 应用月活第一为字节豆包，6 月月活为 1.26 亿，环比增加 6.5%，Deepseek6月月活出现环比小幅下降，为 0.94 亿。腾讯元宝月活 0.41 亿，环比+3.18%。AI 应用事件方面，百度正式开源文心 4.5 系列模型；阿里通义千问宣布推出多模态模型 Qwen VLo；快手可灵 AI 宣布上线“视频音效”功能，可灵 AI 与星芒短剧联合出品、异类 Outliers 团队制作的全球首部 AI 微电影作品集《新世界加载中》在北京首映；豆包上线“深入研究”功能。 游戏： 《王者荣耀》、《三角洲行动》和《恋与深空》为 7 月 3 日 IOS畅销榜前 3 名。巨人网络旗下 《超自然行动组》本周商业化提速明显，在版本更新以及新皮肤带动下 7 月 4 日进入游戏畅销榜第 10。6月 30 日，恺英网络以“BEYOND GAMING”为主题举办线上 AI 科技与 IP 生态发布会，首次集中展示游戏业务外的 AI+IP 布局。 影视：最新一周（6.27-7.3）影视院线总票房 6.96 亿元，《名侦探柯南：独眼的残像》、《侏罗纪世界：重生》和《F1：狂飙飞车》为周度票房前三名，冠军影片周度票房实现 2.17 亿元，占比 31.2%。本周后续有 7 部影片待映。  投资建议 我们看好 AI 应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒。  风险提示 头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI 进展不及预期的风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-传媒行业周报：6 月 158 款游戏版号获批，关注暑期游戏及影视市场表现》2025.06.29 《国元证券行业研究-AI 应用系列报告-AI 视频生成：商业化加速，国产厂商表现亮眼》2025.06.27 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 联系人 郜子娴 电话 021-51097188 邮箱 gaozixian@gyzq.com.cn -7%8%23%38%53%7/810/71/64/77/7媒体Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 14 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E 002517 恺英网络 买入 18.96 40,506.96 0.76 1.00 1.14 25.06 18.98 16.61 002605 姚记科技 买入 27.02 11,280.07 1.30 1.45 1.60 20.85 18.68 16.93 000681 视觉中国 买入 19.44 13,619.23 0.17 0.20 0.22 114.31 97.69 87.64 300002 神州泰岳 买入 12.65 24,826.45 0.73 0.67 0.75 17.39 18.97 16.94 603444 吉比特 买入 322.77 23,252.71 13.12 15.27 17.42 24.61 21.14 18.52 002558 巨人网络 买入 24.38 47,169.22 0.74 0.84 0.94 33.10 28.89 26.07 600633 浙数文化 买入 13.45 17,055.60 0.40 0.51 0.59 33.34 26.46 22.73 002624 完美世界 增持 14.83 28,769.73 -0.66 0.35 0.64 -22.34 42.68 23.03 300418 昆仑万维 增持 32.43 40,711.23 -1.30 -0.63 -0.38 -25.04 -51.43 -85.42 1024.HK 快手-w 买入 63.00 269,887.37 4.12 4.67 5.73 15.28 13.48 10.99 2400.HK 心动公司 买入 51.00 25,077.90 1.65 2.03 2.43 30.89 25.09 21.03 601595 上海电影 买入 27.61 12,374.80 0.20 0.53 0.73 137.43 51.99 38.04 300413 芒果超媒 买入 21.13 39,528.33 0.73 0.98 1.15 28.97 21.60 18.35 601900 南方传媒 买入 15.77 14,127.97 0.90 1.31 1.38 17.45 12.08 11.40 601801 皖新传媒 买入 6.82 13,353.09 0.36 0.39 0.41 18.94 17.48 16.62 资料来源：Wind，国元证券研究所 注：港股公司标注为港元，收盘价截至 7.7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 14 目 录 1.行情回顾 .......................................................................................................