电子行业存储芯片周度跟踪：SK海力士或向英特尔供应HBM4，LPDDR4X续涨

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 SK 海力士或向英特尔供应 HBM4，LPDDR4X 续涨 ——存储芯片周度跟踪（2025.06.30-2025.07.04） ◼ 核心观点 NAND：美光推出 2600 NVMe™ SSD。根据 DRAMexchange，上周（20250630-0704）NAND 颗粒 22 个品类现货价格环比涨跌幅区间为-1.67%至 5.08%，平均涨跌幅为 1.44%。其中 3 个料号价格持平，18个料号价格上涨，1 个料号价格下跌。根据科创板日报报道，美光宣布，推出美光 2600 NVMe™ SSD，专为原始设备制造商设计的高性价比客户端存储解决方案。2600 SSD 搭载业界首款应用于 SSD 的第九代 QLC NAND（G9 QLC NAND），并采用美光创新的自适应写入技术。 DRAM：TrendForce 称 16Gb DDR4 持续上涨 ，PC 级 DRAM 价格或失去涨价动力。根据 DRAMexchange，上周（20250630-0704）DRAM 18 个品类现货价格环比涨跌幅区间为-3.66%至 20.85%，平均涨跌幅为 1.96%。上周 11 个料号呈上涨趋势，7 个料号呈下降趋势，0 个料号价格持平。根据科创板日报报道，根据 TrendForce 最新的内存现货价格趋势报告，DRAM 方面，16Gb DDR4 消费级 DRAM 芯片现货价格持续上涨，而 8Gb DDR4 等 PC 级 DRAM 芯片则出现小幅回调。NAND Flash 方面，随着供应商产能资源逐步释放，加之相关补贴政策效应减弱，导致现货市场低迷。 HBM：SK 海力士称有望向英特尔 AI 芯片 Jaguar Shores 供应HBM4。根据科创板日报报道，SK 海力士表示，正与英特尔在大带宽、大容量内存方面合作，有望向英特尔 Jaguar Shores AI 显卡加速器供应 HBM4。 市场端：封装基板短缺致使LPDDR4X产品交付更加艰巨，现货价格再度大幅上扬。根据 CFM 闪存市场报道，封装基板等关键材料缺货持续发酵并传导至成品端，使本就受存储资源供应紧缺影响的LPDDR4X 成品产出更加艰难，尤其 8/16Gb 等低容量 LPDDR4X 交付压力更为突出，带动 LPDDR4X 产品价格延续攀升态势。相关集成式eMCP 和 uMCP 产品跟随 LPDDR4X 价格上扬调涨报价。 ◼ 投资建议 我们持续看好受益先进算力芯片快速发展的 HBM 产业链、以存储为代表的半导体周期复苏主线。 HBM：受益于算力芯片提振 HBM需求，相关产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM、SRAM、DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注兆易创新、恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 分析师： 刘奕司 E-mail： liuyisi@yongxingsec.com SAC编号： S1760525030002 联系人： 林致 E-mail： linzhi@yongxingsec.com SAC编号： S1760123070001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《CFM 称大容量 NAND 供应或增加，DDR4 高位横盘》 ——2025 年 06 月 30 日 《威刚称 DDR4 或续涨，AMD发布新 AI 芯片 MI350》 ——2025 年 06 月 23 日 《DRAM 成品现货续涨，美光12 层 36GB HBM4 送样》 ——2025 年 06 月 17 日 -10%4%18%32%46%60%07/2409/2411/2402/2504/2507/25电子沪深3002025年07月07日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 存储芯片周度价格跟踪 ............................................................................ 3 2. 行业新闻 .................................................................................................... 4 3. 公司动态 .................................................................................................... 5 4. 公司公告 .................................................................................................... 6 5. 风险提示 .................................................................................................... 7 图目录 图 1: NAND 中大容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 2: NAND 中小容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 3: NAND Wafer 中大容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 4: NAND Wafer 中小容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 5: DRAM 中大容量现货价格（美元）........................................................ 3 图 6: DRAM 中小容量现货价格（美元）........................................................ 3 表目录 表 1: 存储行业本周重点公告（2025.06.30-07.04） ......................................... 6 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 存储芯片周度价格跟踪 图1:NAND 中大容量现货价格（美元）