7月十大金股：七月策略和十大金股

2025 年 06 月 30 日 七月策略和十大金股 —7 月十大金股 投资要点 分析师：杨芹芹 S1050523040001 yangqq@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌ 总量观点 海外关税暂缓周期结束，贸易风波或重启，但中美贸易冲突风险可控。同时中东停火后，全球风险偏好修复；联储降息预期升温，美元指数回落，带动外资回流。美股创新高后，后续面临经济数据和政策的双重不确定性，经济走弱后 EPS 或有下修，减税或加大债务风险担忧。美股波动有望放大，左侧布局地产、金融、保健等降息交易，但需平衡美债的短期扰动。 国内经济虽边际走弱，但有 7 月政治局会议、10 月四中全会等政策预期对冲。预计 A 股先上探后震荡，中上旬在指数强势突破后继续上探，但下半旬需警惕海外降息和国内政策不及预期后的调整风险。结构行情为主，关注金融搭台（非银、金融科技、稳定币等）、科技轮动（AI 算力、智驾、军工、固态电池、半导体等）和业绩预增（TMT、机械、医药、军工、有色等）。 ▌ 本期金股组合： 汽车：嵘泰股份（605133.SH） 中小盘&主题&北交所：纳思达（002180.SZ） 计算机&AI&互联网：东方财富（300059.SZ） 电力设备：科泰电源（300153.SZ） 电子：炬光科技（688167.SH） 电子：蓝思科技（300433.SZ） 电子：中芯国际（688981.SH） 医药：金城医药（300233.SZ） 汽车：凯迪股份（605288.SH） 传媒新消费：天舟文化（300148.SZ） 注：金股排名不分先后 ▌ 风险提示 地缘政治风险再起，国内经济不及预期，特朗普政策超预期变动 -15-10-50510152025(%)沪深300策略研究 券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 7 月十大金股组合 ....................................................................... 3 2、 观点汇总 .............................................................................. 3 2.1、 总量观点：A 股先上探后震荡，把握结构性行情，聚焦金融搭台、科技成长和中报预增 ..... 3 2.2、 行业及个股逻辑： ................................................................ 5 2.3、 金股盈利预测表： ................................................................ 16 3、 风险提示： ............................................................................ 16 图表目录 图表 1：2025 年 7 月华鑫十大金股组合（2025/06/30） ....................................... 3 图表 2：十大金股盈利预测表（2025/06/30） ............................................... 16 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 1、 7 月十大金股组合 图表 1：2025 年 7 月华鑫十大金股组合（2025/06/30） 序号 公司代码 名称 行业 总市值（亿元） PE EPS 联系人 2024 2025 2026 2024 2025 2026 1 605133.SH 嵘泰股份 汽车 91.11 47.59 32.47 25.08 0.88 1.29 1.67 林子健 2 002180.SZ 纳思达 中小盘&主题&北交所 325.72 43.19 32.70 21.80 0.53 0.70 1.05 任春阳 3 300059.SZ 东方财富 计算机&AI&互联网 3641.25 37.77 34.91 31.56 0.61 0.66 0.73 宝幼琛 4 300153.SZ 科泰电源 电力设备 109.76 311.82 40.35 25.98 0.11 0.85 1.32 臧天律 5 688167.SH 炬光科技 电子 71.66 -40.88 417.37 127.90 -1.94 0.19 0.62 吕卓阳 6 300433.SZ 蓝思科技 电子 1099.20 30.22 22.98 14.51 0.73 0.96 1.52 吕卓阳 7 688981.SH 中芯国际 电子 4182.03 177.31 131.64 107.26 0.49 0.66 0.81 吕卓阳 8 300233.SZ 金城医药 医药 65.34 25.79 21.28 0.66 0.80 胡博新 9 605288.SH 凯迪股份 汽车 36.31 41.72 36.95 29.73 1.24 1.40 1.74 林子健 10 300148.SZ 天舟文化 传媒新消费 41.60 124.50 55.33 41.50 0.04 0.09 0.12 朱珠 资料来源：wind 资讯，华鑫证券研究（注：金股排名不分先后） 2、 观点汇总 2.1、 总量观点：A 股先上探后震荡，把握结构性行情，聚焦金融搭台、科技成长和中报预增 核心要点：海外关税暂缓周期结束，贸易风波或重启，但中美贸易冲突风险可控。同时中东停火后，全球风险偏好修复；联储降息预期升温，美元指数回落，带动外资回流。国内经济虽边际走弱，但有 7 月政治局会议、10 月四中全会等政策预期对冲。预计 A 股先上探后震荡，中上旬在指数强势突破后继续上探，但下半旬需警惕海外降息和国内政策不及预期后的调整风险。结构行情为主，关注金融搭台（非银、金融科技、稳定币等）、科技轮动（AI 算力、智驾、军工、固态电池、半导体等）和业绩预增（TMT、机械、医药、军工、有色等）。 #海外：聚焦关税谈判、减税法案和联储议息，美股等波动放大，美债震荡运行，黄金逢低加仓 海外宏观：1）海外关税暂缓周期结束。7/9 为美国与其他 75 个国家的对等关税暂缓截止日，贝森特表示美方正在与 18 个主要贸易伙判磋商贸易协议，10-12 个国家很快达成协议，其后将再与另外 20 个贸易伙伴商谈，预计谈判议程会在 9 月 1 日劳动节假期前完成。证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 2）降息预期升温。美国 Q1GDP 下修至-0.5%，为近三年首次。个人支出创年初以来最大降幅，多位联储官员暗示最早 7 月降息，特朗普或提早提名联储主席，市场预期年内降息 3 次，关注 7 月 31 日 FOMC。3）减税法案落地情况。7/4 为参议院通过新减税法案的最后期限，