原油周报：伊以冲突全面停火，国际油价大幅回落

原油周报：伊以冲突全面停火，国际油价大幅回落证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明部分能源化工首席证券分析师：陈淑娴，CFA执业证书编号：S0600523020004联系方式：chensx@dwzq.com.cn能源化工研究助理：周少玟执业证书编号：S0600123070007联系方式：zhoushm@dwzq.com.cn2025年6月29日投资要点◼【美国原油】◼1）原油价格：原油价格：本周Brent/WTI原油期货周均价分别68.4/65.7美元/桶，较上周分别-8.1/-8.5美元/桶。◼2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.2/4.2/4.0/0.2亿桶，环比-560/-584/+24/-46万桶。◼3）原油产量：美国原油产量为1344万桶/天，环比0万桶/天。美国活跃原油钻机本周432台，环比-6台。美国活跃压裂车队本周182部，环比0部。◼4）原油需求：美国炼厂原油加工量为1699万桶/天，环比+13万桶/天；美国炼厂原油开工率为94.7%，环比+1.5pct。◼5）原油进出口量：美国原油进口量、出口量、净进口量为594/427/167万桶/天，环比+44/-9/+53万桶/天。◼【美国成品油】◼1）成品油价格和价差：美国汽油、柴油、航煤周均价分别89/97/89美元/桶，环比-5.9/-6.4/-5.1美元/桶；与原油价差分别20/28/19美元/桶，环比+0.4/-0.1/+1.1美元/桶。◼2）成品油库存：美国汽油、柴油、航空煤油库存分别2.3/1.1/0.4亿桶，环比-208/-407/+9万桶。◼3）成品油产量：美国汽油、柴油、航空煤油产量分别1011/479/196万桶/天，环比+1/-19/0万桶/天。◼4）成品油需求：美国汽油、柴油、航空煤油消费量分别969/379/171万桶/天，环比+39/+5/-11万桶/天。◼5）成品油进出口：①美国汽油进口量、出口量、净出口量分别25/76/52万桶/天，环比+17/-4/-21万桶/天。②美国柴油进口量、出口量、净出口量分别7/165/158万桶/天，环比-8/+34/+42万桶/天。③美国航空煤油进口量、出口量、净出口量分别1/26/25万桶/天，环比-20/+4/+24万桶/天。2投资要点◼【相关上市公司】推荐：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/ 0857.HK ）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/ 0386.HK ）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）； 建议关注：石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。◼【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险。 3目录2. 本周石油石化板块行情回顾43. 原油板块数据追踪6. 风险提示4. 成品油板块数据追踪1. 原油周度数据简报5. 油服板块数据追踪1. 原油周度数据简报目录51 原油周度数据简报数据来源：Bloomberg，WIND，EIA，TSA，Baker Hughes，东吴证券研究所原油周度数据简报6数据来源：Bloomberg，WIND，EIA，TSA，Baker Hughes，东吴证券研究所原油周度数据简报（续）71 原油周度数据简报2. 本周石油石化板块行情回顾目录8•2.1 石油石化板块表现•2.2 板块上市公司表现2.1 石油石化板块表现9各行业板块涨跌幅（%）数据来源：WIND，东吴证券研究所2.1 石油石化板块表现10石油石化板块细分行业及沪深300指数走势（%）石油石化板块细分行业涨跌幅（%）数据来源：WIND，东吴证券研究所数据来源：WIND，东吴证券研究所112.1 石油石化板块表现2.2 板块上市公司表现12上游板块主要公司涨跌幅（%）数据来源：WIND，东吴证券研究所2.2 板块上市公司表现13中国海油600938.SH6/27/2025人民币26.1 12415 -2.1%2.2%-1.1%-15.1%-11.5%中国海洋石油0883.HK6/27/2025港币17.9 8517 0.1%3.9%-0.6%-11.1%-2.9%中国石油601857.SH6/27/2025人民币8.6 15776 -3.2%8.5%8.4%-5.9%-0.8%中国石油股份0857.HK6/27/2025港币6.8 12464 1.5%8.3%12.4%-2.6%15.7%中国石化600028.SH6/27/2025人民币5.7 6862 -1.6%2.0%-0.6%-0.6%-13.2%中国石油化工股份0386.HK6/27/2025港币4.1 4995 2.0%0.5%3.0%-6.9%-4.0%中海油服601808.SH6/27/2025人民币13.6 649 -4.8%4.2%-4.9%-17.3%-9.3%海油工程600583.SH6/27/2025人民币5.4 238 -1.6%4.1%-5.5%-3.2%2.3%海油发展600968.SH6/27/2025人民币4.1 415 0.7%7.1%5.5%5.8%-1.4%石化油服600871.SH6/27/2025人民币1.9 366 -3.0%3.2%-3.0%12.9%-5.4%中石化油服1033.HK6/27/2025港币0.7 129 -15.0%7.9%1.5%38.8%4.6%中油工程600339.SH6/27/2025人民币3.3 182 -4.1%4.5%-5.2%7.9%-8.9%联合能源集团0467.HK6/27/2025港币0.5 130 -24.2%28.8%47.4%112.1%57.8%新潮能源600777.SH6/27/2025人民币3.2 218 0.0%0.0%39.6%77.3%44.6%中曼石油603619.SH6/27/2025人民币19.6 90 -11.1%14.3%6.0%-11.3%1.0%潜能恒信300191.SZ6/27/2025人民币18.2 58 -14.1%14.0%0.6%34.4%42.0%ST洲际600759.SH6/27/2025人民币2.3 96 -9.0%6.4%公司名称代码最新日期货币最新价总市值（亿）近一周近一月近三月近一年2025年初至今-2.9%-13.4%2.2%惠博普002554.SZ6/27/2025人民币2.7 37 -10.5%4.6%1.9%27.4%9.2%博迈科603727.SH6/27/2025人民币14.4 40 -3.9%3.3%0.4%14.2%27.5%恒泰艾普300157.SZ6/27/2025人民币4.9 37 -9.9%31.7%48.5%164