基础化工行业报告：伊以冲突加剧，油价相关商品上涨

证券研究报告：基础化工|行业周报 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 3385.44 52 周最高 3564.08 52 周最低 2687.54 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:张泽亮 SAC 登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 分析师:许灿杰 SAC 登记编号:S1340525040002 Email:xucanjie@cnpsec.com 近期研究报告 《AI 算力与机器人快速发展，上游材料有望受益》 - 2025.06.15 基础化工行业报告 （2025.06.15-2025.06.20） 伊以冲突加剧，油价相关商品上涨 ⚫ 投资要点 伊以冲突加剧，地缘政治不确定因素增加，油气及相关冲突受益品种价格上涨。后续来看，市场可能进入寻找确定性环节，低估值红利方向或二季度业绩确定性较高方向有望受益。 ⚫ 本周化工行情概述 本周基础化工板块涨跌幅为 3.76%,沪深 300 指数涨跌幅为-0.17%,基础化工跑赢沪深 300 指数 3.94 个 pct。 ⚫ 本周股价大幅波动个股 上涨：宁新新材 (46.75%)、通源石油 (42.09%)、准油股 份(40.23%) 、 金 牛 化工 (27.43%) 、 茂 化实 华 (22.67%) 、 贝 肯 能 源(20.22%)、中毅达(18.57%)、宝莫股份(17.90%)、震安科技(17.69%)、石英股份(14.87%)、蓝焰控股(14.08%)、大庆华科(12.05%)、宏昌电子 (11.73%) 、 中 触媒 (11.51%) 、 兆 丰股 份 (11.41%) 、 晶 瑞 电 材(10.35%)、长江材料(10.18%)、阳谷华泰(10.02%)、红星发展(9.94%)、光华科技(9.85%)。 下跌：退市海越(-38.85%)、斯菱股份(-21.06%)、江天化学(-19.26%)、善水科技(-18.77%)、嘉澳环保(-16.92%)、金丹科技(-16.50%)、雷迪克(-16.14%)、锦鸡股份(-14.67%)、唯科科技(-14.56%)、红太阳(-14.52%)、美农生物(-13.76%)、润贝航科(-12.39%)、祥源新材(-12.37%)、利民股份(-11.68%)、渤海化学(-11.64%)、迪生力(-11.47%)、贝斯美(-11.43%)、尤夫股份(-10.90%)、聚石化学(-10.77%)、三力士(-10.29%)。 原油相关产品价格上涨。主要上涨产品为布伦特(13.68%)、硫酸铵(12.31%)、PX(10.53%)、PX（CFR 中国）(10.51%)、WTI(10.44%)、玉米胚芽粕(9.39%)、蛋(9.12%)、戊二烯(8.20%)、轻油(7.88%)、环己烷(6.84%)、苯胺(6.53%)、PTA(6.01%)、粗苯(5.96%)、苯甲酸(5.56%)、丙烯酸丁酯(5.19%)、加氢甲苯(5.12%)、玉米胚芽(4.99%)、裂解 C9(4.96%)、聚酯切片(4.91%)、页岩油(4.62%)。 维生素价格下跌。液氯(-60.00%)、鸡苗(-36.33%)、二氯丙烷-白料(-17.07%)、碳酸锶(-9.31%)、维生素 D3(-8.57%)、腈纶短纤(-7.89%)、氯化亚砜(-7.83%)、金属锶(-7.69%)、间对甲酚（间位 45）(-6.25%)、维生素 VE(-6.25%)、丙烯酸甲酯(-5.88%)、烟酰胺(-5.88%)、粗酚(-5.07%)、TMA(-5.00%)、维生素 B6(-4.91%)、107 胶(-4.00%)、脂肪醇(-4.00%)、盐酸(-3.94%)、生胶(-3.91%)、四氯乙烯(-3.76%)。 ⚫ 风险提示 原材料价格大幅波动、产能建设进度不及预期、贸易摩擦加剧、宏观经济增长不及预期等风险。 -12%-9%-6%-3%0%3%6%9%12%15%18%21%2024-062024-092024-112025-012025-042025-06基础化工沪深300发布时间：2025-06-25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） EPS（元） PE（倍） 2025E 2026E 2025E 2026E 600309.SH 万华化学 买入 53.2 1670.0 139.5 168.4 12.0 9.9 301035.SZ 润丰股份 未评级 57.9 162.7 10.3 12.8 15.7 12.7 000893.SZ 亚钾国际 未评级 30.0 277.3 17.5 24.5 15.8 11.3 600486.SH 扬农化工 买入 59.9 243.6 13.8 16.2 17.6 15.0 600873.SH 梅花生物 买入 10.9 311.0 32.0 34.7 9.7 9.0 605016.SH 百龙创园 未评级 19.4 81.3 3.4 4.4 23.7 18.5 601058.SH 赛轮轮胎 买入 12.3 404.1 43.5 51.4 9.3 7.9 600426.SH 华鲁恒升 买入 21.8 463.7 40.5 46.9 11.4 9.9 600160.SH 巨化股份 未评级 27.9 753.2 39.4 49.2 19.1 15.3 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自 iFinD 机构的一致预测） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 目录 1 本周基础化工行情概览 ..................................................................... 5 1.1 本周大宗商品价格涨跌排序前二十 ....................................................... 6 2 核心观点和投资逻辑 ....................................................................... 9 2.1 底部运行，拐点可期 ................................................................... 9 2.2 投资建议： .......................................................................... 12 3 风险提示 .......................................