传媒行业周报：5月游戏市场规模同增10%，GPT-5或将夏季推出

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 16 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2025 年 06 月 23 日 [Table_Title] 5 月游戏市场规模同增 10%，GPT-5 或将夏季推出 ——传媒行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 周度涨跌情况（2025.6.14-2025.6.20）：传媒行业（申万）下跌 1.81%，排名行业第 15 名，同期沪深 300 跌 0.45%，上证指数跌 0.51%，深证成指跌 1.16%，创业板指跌 1.66%，恒生科技指数跌 2.03%。百纳千成、时代出版、ST 华通、慈文传媒和巨人网络表现较优，恒生科技成分股中传媒行业个股本周表现平淡。  行业重点数据及动态更新 AI：最新一周（6.13 至 6.19）七麦预估 iphone 端 Deepseek 下载量为 94.82 万，环比下滑 13.20%，豆包周下载量为 207.33 万，环比上升 3.99%，阿里夸克周度下载量为 99.38 万次，环比增加 11.59%，腾讯元宝周下载量为 41.10 万，环比下滑 22.56%。豆包继续蝉联七麦数据 ios 应用免费榜榜首。AI 应用事件方面，海外，Mistral AI 在欧洲推出 Mistral Compute 云平台，谷歌更新 Gemini 2.5 三个版本模型，OpenAI 奥尔特曼称 GPT-5 预计今年夏季推出，Midjourney 推出其首个 AI 视频生成模型 V1；国内，豆包电脑版、网页版上线“AI 播客”功能，MiniMax 推出全球首个开源大规模混合架构的推理模型 M1，腾讯元宝上线 AI 编程模式，MiniMax 发布视频生成工具 Hailuo 02。 游戏：2025 年 5 月，中国游戏市场规模为 280.51 亿元，同比增长9.86%，环比增长 2.56%。新品、次新品及成熟期产品中均有产品带来增量。周内《原神》凭借新版本，排名快速提升，久违进入游戏畅销榜前三，《恋与深空》推出新活动，带动游戏排名上升。吉比特《杖剑传说》持续优秀表现，截至 6.19 畅销榜排名第 17。 影视：最新一周（2025.6.13-2025.6.19，下同）院线总票房 3.26 亿元，周票房冠军为《新·驯龙高手》。暑期档开启，多部影片定档，《酱园弄·悬案》已于 6.21 上映，后续票房表现值得期待。  风险提示 头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI 进展不及预期的风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-传媒行业周报：浙江 17 部门印发《关于支持游戏出海的若干措施》，OpenAI 发布 o3-pro 模型》2025.06.15 《国元证券行业研究-传媒行业周报：吉比特新游表现亮眼，AI产业持续迭代》2025.06.09 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 联系人 郜子娴 电话 021-51097188 邮箱 gaozixian@gyzq.com.cn -10%5%19%33%48%6/209/1912/193/206/19媒体Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 16 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E 002517 恺英网络 买入 16.85 35,999.07 0.76 1.00 1.14 22.27 16.87 14.76 002605 姚记科技 买入 26.01 10,828.97 1.30 1.45 1.60 20.01 17.93 16.25 000681 视觉中国 买入 19.02 13,324.98 0.17 0.20 0.22 111.84 95.58 85.75 300002 神州泰岳 买入 10.73 21,058.32 0.73 0.67 0.75 14.75 16.09 14.37 603444 吉比特 买入 283.47 20,421.49 13.12 15.27 17.42 21.61 18.56 16.27 002558 巨人网络 买入 21.19 40,997.37 0.74 0.84 0.94 28.77 25.11 22.66 600633 浙数文化 买入 12.66 16,053.82 0.40 0.51 0.59 31.38 24.91 21.39 002624 完美世界 增持 15.10 29,293.52 -0.66 0.35 0.64 -22.75 43.46 23.44 300418 昆仑万维 增持 31.66 39,744.60 -1.30 -0.63 -0.38 -24.45 -50.21 -83.39 1024.HK 快手-w 买入 56.45 241,827.65 4.12 4.67 5.73 13.69 12.08 9.85 2400.HK 心动公司 买入 46.10 22,668.46 1.65 2.03 2.43 27.92 22.68 19.01 601595 上海电影 买入 28.21 12,643.72 0.20 0.53 0.73 140.41 53.12 38.87 300413 芒果超媒 买入 21.14 39,547.04 0.73 0.98 1.15 28.99 21.61 18.36 601900 南方传媒 买入 15.52 13,904.00 0.90 1.31 1.38 17.17 11.89 11.22 601801 皖新传媒 买入 6.61 12,941.93 0.36 0.39 0.41 18.36 16.94 16.11 资料来源：Wind，国元证券研究所 注：港股公司标注为港元 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 16 目 录 1.行情回顾 ................................................................................................................ 4 2.行业重点数据 ........................................................................................................ 6 2.1 AI