通信行业周报：字节多模态模型加速，Oracle大投AI，看好全球AIDC产业链

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 通信 2025 年 06 月 15 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《字节 Force 原动力大会亮点：豆包大模型 1.6 发布、多模态模型升级、Tokens 加速增长、多行业落地—行业点评报告》-2025.6.11 《博通 TH6 交换芯片量产上市，持续看好 AI 算力产业链—行业周报》-2025.6.8 《DeepSeek R1 模型升级，GB300 季度末有望出货，继续看好 AIDC 算力产业链—行业周报》-2025.6.2 字节多模态模型加速，Oracle 大投 AI，看好全球AIDC 产业链 ——行业周报 蒋颖（分析师） 雷星宇（联系人） 陈光毅（联系人） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 leixingyu@kysec.cn 证书编号：S0790124040002 chenguangyi@kysec.cn 证书编号：S0790124020006  海外 OpenAI 发布 o3-pro，Oracle 第四财季业绩超预期 2025 年 6 月 11 日 OpenAI 发布了 o3-pro 模型。o3-pro 支持调用工具功能，可以搜索网络、分析文件、对视觉输入进行推理、使用 Python、利用记忆库个性化回复等，o3-pro 将向 ChatGPT Pro 和 Team 订阅用户开放，取代原有的o1-pro 模型。o3-pro 也将上线 OpenAI 开发者 API 平台。在 API 服务中，o3-pro 的输入价格为每百万 token 20 美元，输出价格为每百万 token 80 美元。 2025 年 6 月 12 日甲骨文（Oracle）发布第四财季财报。公司第四财季实现营159.0 亿美元，同比增长 11%；运营利润 70.4 亿美元，运营利润率 44%；云业务方面，公司第四财季云基础设施营收（IAAS）为 30 亿美元，同比增长52%；整体云收入（IaaS 加上 SaaS）同比增长 27%，达到 67 亿美元，占总营收的 42%。管理层预计 2026 财年云基础设施营收预计将增长超过 70%，同时资本支出新财年将继续增至 250 亿美元。  国内字节 Force 原动力大会发布多款大模型，AI 应用逐步落地 2025 年 6 月 11 日，字节跳动旗下火山引擎举办 Force 原动力大会，会上火山引擎更新发布多款模型及 Agent 开发和应用工具产品。截至 2025 年 5 月底，豆包大模型日均 tokens 使用量超过 16.4 万亿，环比 4 月底增长 3.7 万亿，较2024 年 5 月刚发布时增长超 137 倍。大会上，豆包大模型升级为 1.6 版，推理、数学、指令遵循、Agent 等能力有较大提升，豆包·视频生成模型Seedance 1.0 pro、豆包·语音播客模型也正式发布。行业落地方面，全球Top 10 手机厂商有 9 家和火山引擎深度合作，八成主流车企接入豆包大模型，已服务 70%的系统重要性银行、数十家券商和基金公司，五成 985 高校用豆包大模型做教学、科研创新。  持续看好国产 AI 算力产业链、卫星互联网、6G 等七大产业方向 一、AIDC 机房建设（AIDC 机房、柴油发电机、风冷&液冷等）。推荐标的：新意网集团、英维克、宝信软件、润泽科技等；受益标的：科泰电源、金盘科技等。二、IT 侧（国产算力芯片、服务器及电源）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等。三、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC 铜连接、CDN 等）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创、新易盛等；受益标的：锐捷网络等、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技等。四、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城等。五、AI 应用：受益标的：广和通、移远通信、美格智能等。六、卫星互联网：受益标的：海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信等。七、6G：推荐标的：中兴通讯；受益标的：硕贝德、大富科技、盛路通信、武汉凡谷、通宇通讯、世嘉科技、金信诺、信维通信、飞荣达等。  风险提示：5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦 -29%-14%0%14%29%43%2024-062024-102025-02通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 周投资观点：字节多模态模型加速，Oracle 大投 AI，看好全球 AIDC 产业链 .................................................................. 3 1.1、 字节 Force 原动力大会亮眼，Tokens 加速提升，大模型落地多行业 ........................................................................ 3 1.2、 OpenAI 发布 o3-pro，复杂推理能力进一步增强 ......................................................................................................... 3 1.3、 Oracle 第四财季业绩超预期，新财年云基础设施营收预计涨超 70% ....................................................................... 4 1.4、 投资建议 .......................................................................................................................................................................... 4 1.5、 市场回顾 .......................................................................................................................................................................... 6 2、 通信数据追踪 .....................................................................................................................................................................