电子行业周报：苹果WWDC发布重大更新，AI智能眼镜销量大涨

3 2025 年 06 月 15 日 苹果 WWDC 发布重大更新，AI 智能眼镜销量大涨 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) -3.2 -12.0 25.3 沪深 300 -2.0 -3.6 9.1 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1 、 《 电 子 行 业 周 报 ： 任 天 堂Switch2 开启首发，消费电子品类悦己新消费崛起》2025-06-09 2、《电子行业周报：我国新一代人造太阳再创记录，EDA 巨头或将断供中国》2025-06-03 3、《电子行业周报：雷军官宣小米自研手机 SoC，英伟达调整对华芯片出口》2025-05-20 ▌上周回顾 6 月 9 日- 6 月 13 日当周，申万一级行业整体处于涨跌分化态势。其中电子行业上涨 3.60%，位列第 3 位。估值前三的行 业 为 计 算 机 、 国 防 军 工 、 电 子 ， 电 子 行 业 市 盈 率 为49.32。 电子行业细分板块比较，6 月 9 日-6 月 13 日当周，电子行业细分板块涨跌呈分化态势。其中，品牌消费电子板块涨幅最大。估值方面，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。 ▌苹果 WWDC 发布 13 项重大更新，iOS 迎接全新设计 6 月 10 日凌晨 1 点（美国当地时间 6 月 9 日），苹果全球开发者大会（WWDC25）正式召开。苹果宣布 iOS 26 系统命名跟上年份，带来设计、功能、AI 等多个方面的改进。库克团队在发布会上官宣了堪称"近十年来最具颠覆性的设计革命"——全新"液态玻璃"(Liquid Glass)视觉架构，其以流体光学特效重构人机交互界面。该技术通过纳米级光栅蚀刻与 AI 驱动的镜像反射计算，实现了基于用户动作的动态光影响应。苹果正在将基于人工智能的实时翻译功能集成到 Messages、FaceTime 和 Phone 应用程序中。同时还宣布将允许第三方应用开发者访问 Apple Intelligence 中使用的设备端大型语言模型，使他们能够创建自己的工具。建议关注果链相关标的：立讯精密、赛腾股份、领益智造、东山精密、鹏鼎控股、环旭电子、博众精工、思泉新材以及中石科技等。 ▌智能眼镜销量暴涨八倍，2025 年中国出货量或居首 受益于 AI 大模型与增强现实技术的深度融合，智能眼镜市场不断升温，线上线下销售火热，国产智能眼镜迎来了一轮“上新潮”。某电商平台数码业务部负责人表示，近期智能眼镜市场呈现出了爆发式的增长，成交量同比增长超过了 8倍。国际数据公司 IDC 数据显示，2025 年全球智能眼镜出货量预计将达到 1280 万台，同比增长 26%；其中，中国市场将-20-1001020304050(%)电子沪深300证券研究报告 行业 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 突破 275 万台，同比增长高达 107%，跃居全球第一。智能眼镜销量大涨，带动产业链上下游各个环节业务量快速上升。近两年，国内智能眼镜关键技术不断成熟，产业链持续完善。建议关注 AI 眼镜相关标的：博士眼镜、亿道信息、国光电器、康冠科技、漫步者、天键股份、恒玄科技、中科蓝讯、炬芯科技、瑞芯微、明月镜片、歌尔股份等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-06-13 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 001308.SZ 康冠科技 21.41 1.26 1.69 2.06 16.99 12.67 10.39 买入 001314.SZ 亿道信息 46.8 0.92 1.03 1.15 50.87 45.44 40.7 买入 002045.SZ 国光电器 15.64 0.64 0.76 0.92 24.44 20.58 17 买入 002241.SZ 歌尔股份 22.01 0.75 1.01 1.24 29.35 21.79 17.75 买入 002351.SZ 漫步者 12.79 0.51 0.64 0.75 27.10 19.88 16.99 未评级 002384.SZ 东山精密 31.45 0.64 1.68 2.17 27.31 18.69 14.51 未评级 002475.SZ 立讯精密 31.25 1.89 2.41 2.90 16.53 12.97 10.78 增持 002600.SZ 领益智造 8.19 0.36 0.43 0.57 22.75 19.05 14.37 买入 002938.SZ 鹏鼎控股 30.08 1.72 2.16 2.59 17.49 13.93 11.61 买入 300622.SZ 博士眼镜 32.93 0.59 0.61 0.72 58.58 53.81 45.71 未评级 300684.SZ 中石科技 21.91 0.53 0.77 0.95 41.34 28.45 23.06 买入 301101.SZ 明月镜片 43.73 0.88 1.03 1.21 55.93 42.45 36.17 未评级 301383.SZ 天键股份 40.98 1.30 0.92 1.53 49.16 44.61 26.76 未评级 301489.SZ 思泉新材 58.26 0.91 1.87 2.64 64.02 31.16 22.07 增持 601231.SH 环旭电子 13.88 0.76 0.85 1.06 15.65 16.35 13.13 未评级 603283.SH 赛腾股份 30.26 4.08 4.79 5.81 7.42 6.32 5.21 买入 603893.SH 瑞芯微 142.7 1.42 2.10 2.78 443.17 68.06 51.37 买入 688049.SH 炬芯科技 48.5 0.63 1.01 1.33 76.98 48.02 36.47 增持 688097.SH 博众精工 25.07 0.89 1.17 1.54 28.68 21.41 16.26 未评级 688332.SH 中科蓝讯 101.1 2.50 3.19 4.07 48.32 31.65 24.82 买入 688608.SH 恒玄科技 378 2.93 4.45 5.96 129.01 84.94 63.42 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5