基础化工行业月报：化工品价格下跌态势放缓，关注钾肥、磷化工和农药行业

第1页 / 共25页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 基础化工 分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 化工品价格下跌态势放缓，关注钾肥、磷化工和农药行业 ——基础化工行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 基础化工相对沪深 300 指数表现 资料来源：中原证券、聚源数据 相关报告 《基础化工行业深度分析：2024 年业绩延续下滑态势，2025 年一季度经营明显改善》 2025-05-22 《基础化工行业月报：油价带动化工品价格整体回落，继续关注钾肥和磷化工行业》 2025-05-16 《基础化工行业月报：化工品价格延续回落，关注需求具有保障的钾肥和磷化工行业》 2025-04-07 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路 10 号 18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道 1788 号 T1 座 22楼 发布日期：2025 年 06 月 13 日 投资要点： 2025 年 5 月份中信基础化工行业指数上涨 2.11%，在 30 个中信一级行业中排名第 19 位。子行业中，涤纶、农药和粘胶行业表现居前。主要产品中，5 月份化工品价格下跌态势有所放缓。2025 年 6 月份的投资策略，建议关注钾肥、磷化工和农药行业。 ⚫ 市场回顾：根据 wind 数据，2025 年 5 月中信基础化工行业指数上涨 2.11%，跑赢上证综指 0.03 个百分点，跑赢沪深 300 指数0.27 个百分点，行业整体表现在 30 个中信一级行业中排名第 19位。最近一年来，中信基础化工指数上涨 10.11%，跑输上证综指1.91 个百分点，跑赢沪深 300 指 0.29 个百分点，表现在 30 个中信一级行业中排名第 20 位。 ⚫ 子行业及个股行情回顾: 根据 wind 数据，2025 年 5 月，33 个中信三级子行业中，23 个子行业上涨，10 个子行业下跌。其中涤纶、农药和粘胶行业表现居前，分别上涨 19.48%、10.97%和8.55%，碳纤维、无机盐、电子化学品表现居后，分别下跌2.65%、1.94%和 1.58%。2025 年 5 月，基础化工板块 520 只个股中，共有 385 支股票上涨，133 支下跌。其中苏州龙杰、广康生化、尤夫股份、恒天海龙和联化科技位居涨幅榜前五，涨幅分别为 84.09%、68.13%、58.49%、53.01%和 45.57%；ST 泉为、红宝丽、嘉澳环保、ST 帕瓦、东方材料和南京化纤跌幅居前，分别下跌 21.62%、16.52%、16.16%、15.99%和 14.46%。 ⚫ 产品价格跟踪: 根据卓创资讯数据，2025 年 5 月国际油价小幅下行，在卓创资讯跟踪的 318 个产品中，93 个品种上涨，上涨品种较上月有所提升。190 个品种下跌，下跌品种同比下降。总体上看，基础化工产品价格下跌态势有所放缓。 ⚫ 行业投资建议: 维持行业“同步大市”的投资评级。2025 年 6 月份的投资策略，建议关注钾肥、磷化工和农药行业。 ⚫ 钾肥具有较强的资源属性，全球钾肥资源分布不平均，行业供应格局高度集中。我国钾肥资源相对稀缺，进口依赖度较大。钾肥板块供需呈现收紧态势，推动钾肥价格复苏。 ⚫ 未来磷矿石的资源稀缺性有望提升，在环保等因素约束下，磷矿石行业供给总体呈收缩态势。下游需求将保持较快增长，磷矿石价格预计维持高位，推动磷化工行业景气的提升。 ⚫ 目前农药行业景气总体处于低位，产量增速开始放缓。随着落后产能的逐步出清，农药行业去库存周期逐步进入尾声，行业出现边际复苏的迹象。近期突发安全事故有望带来行业监管的升级和供给的冲击，推动行业供需好转，景气进一步复苏。 风险提示：原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧、下游需求下滑 -16%-10%-5%0%5%10%16%21%2024.062024.102025.022025.06基础化工沪深300第2页 / 共25页 基础化工 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 市场回顾 ........................................................................................................... 4 1.1. 板块行情回顾 ..................................................................................................................... 4 1.2. 子行业及个股行情回顾 ...................................................................................................... 4 2. 行业与公司要闻回顾 ......................................................................................... 5 3. 河南上市公司行情及行业要闻 ........................................................................ 13 3.1. 河南上市公司行情回顾 .................................................................................................... 13 3.2. 河南省化工行业近期要闻 ................................................................................................. 14 4. 产品价格跟踪 ................................................................................................. 15 4.1. 产品价格涨跌幅排名 ........................................................................................................ 15 4.2. 重点产品价格走势 ........................................................................................................... 16 5. 行业评级及投资观点 ...................................