影视行业重大事项点评：暑期档拉开序幕，内容储备丰富，建议积极关注后续表现

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 影视 2025 年 06 月 12 日 影视行业重大事项点评 推荐 （维持） 暑期档拉开序幕，内容储备丰富，建议积极 关注后续表现 事项： ❑ 25 年暑期档在即，暑期档影片陆续开启定档周期，其中《酱园弄》已定档6/21,6/14 已开启规模化点映。 评论： ❑ 暑期档是全年最重要的档期之一。一般而言，暑期档是电影全年最重要的档期之一，原因在于 1）持续时间久：暑期档横跨 6/7/8 三个月，是持续时间最久的档期（vs 贺岁档 30-40 天；春节档 7-8 天；国庆档 7-8 天），较长的档期时长也成为优质影片的必争之地，曾跑出《哪吒之魔童降世》（票房 50 亿）、《战狼 2》（票房 57 亿）等头部影片；2）票房占比高：复盘 22-24 年，暑期档票房占比可达大盘 28%/34%/25%，对全年大盘影响较大。 ❑ 25 年暑期档在即，大盘迈入密集定档周期。当前暑期档已吹响号角，影片进入密集定档期，且部分重点单片即将进入上映周期。截至 25/6/10 已有 69 部影片定档，相较以往仍有较多提升空间。已定档影片：1）6 月：6/14《分手清单》（阿里影业）、6/21《酱园弄.悬案》（欢喜传媒/猫眼）、6/27《名侦探柯南：独眼的残像》、6/28《人生会议》（猫眼）；2）7 月：7/2《侏罗纪世界：重生》、7/5《恶意》（猫眼/万达）、7/12《聊斋：兰若寺》（追光/儒意/万达）、7/17《戏台》（欢喜传媒/猫眼）、7/25《长安的荔枝》（猫眼）、7/31《731》3）8 月：8/2《浪浪山小妖怪》（上影/猫眼）、8/29《有朵云像你》（儒意/万达）。储备影片：国内外大厂储备丰富，仍储备有较多单片待映，包括《蛮荒禁地》、《浪浪人生》、《罗小黑战纪 2》、《刺杀小说家 2》等。 ❑ 当前市场预期低，看好大盘边际改善。大盘热度下降，市场预期低，看好供给驱动下大盘边际改善。今年 Q1《哪吒 2》带动观影热潮，但 Q2 起由于未有大单片上映，大盘热度有所下降，当前市场对暑期档预期低，但单片定档已陆续开启，弹药充足，看好大盘边际改善。 ❑ 投资建议：25 年暑期档在即，单片进入密集定档周期，看好优质供给带动下大盘边际改善，当前市场预期低，建议积极关注。推荐猫眼娱乐，建议关注万达电影、上海电影、中文在线、横店影视、阿里影业、中国电影、幸福蓝海、金逸影视、华策影视等。 ❑ 风险提示：大盘票房不及预期，定档不及预期，内容上映不及预期，内容监管政策变化，观众观影需求变化 证券分析师：刘欣 电话：010-63214660 邮箱：liuxin3@hcyjs.com 执业编号：S0360521010001 联系人：吴婧 邮箱：wujing6@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 18 0.00 总市值(亿元) 2,049.52 0.20 流通市值(亿元) 1,899.93 0.24 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 4.2% -4.6% 18.5% 相对表现 2.9% -2.3% 8.6% 相关研究报告 《影视行业重大事项点评：春节档定档拉开帷幕，看好 25 年电影大盘改善》 2024-10-31 《影视行业跟踪报告：受供给波动影响短期大盘承压，积极关注 25 年产品释放》 2024-09-17 《影视行业重大事项点评：暑期档步入密集定档期，多部重点影片待映，期待大盘回暖》 2024-06-16 -22%4%30%56%24/0624/0824/1125/0125/0325/062024-06-12~2025-06-11影视沪深300华创证券研究所 影视行业重大事项点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 图表 1 暑期档部分重点片单梳理 上映日期 影片名称 类型 导演 主演 备注 2025-06-06 疾速追杀：芭蕾杀姬 动作,剧情 伦·怀斯曼 安娜·德·阿玛斯,基努·里维斯 进口片 2025-06-07 新大头儿子和小头爸爸 4 完美爸爸 动画 何澄,刘可欣 董浩,鞠萍,陈怡 2025-06-07 功夫梦：融合之道 剧情,动作 乔纳森·恩特威斯尔 成龙,王班 进口片 2025-06-13 新·驯龙高手 剧情,喜剧,奇幻 迪恩·德布洛斯 梅森·泰晤士,妮可·帕克 进口片 2025-06-14 分手清单 爱情,喜剧 田羽生,夏雨 欧豪,曾梦雪,周游 淘票票、中影出品；淘票票发行 2025-06-21 酱园弄·悬案 剧情,犯罪 陈可辛 章子怡,王传君,易烊千玺,梅婷 欢喜传媒、猫眼、中影、联瑞、横店出品，猫眼发行 2025-06-27 名侦探柯南：独眼的残像 剧情,动画,悬疑,犯罪 重原克也 高山南,山崎和佳奈 进口片 2025-06-27 地球特派员 剧情,科幻,动画,喜剧,冒险,奇幻 玛德琳·莎拉芬,石之予,阿德里安·莫利纳 约纳斯·基布雷亚布 进口片 2025-06-27 F1：狂飙飞车 剧情,动作 约瑟夫·科辛斯基 布拉德·皮特 进口片 2025-06-27 更好的我 音乐,传记 迈克尔·格雷西 罗比·威廉姆斯 进口片 2025-06-28 人生会议 剧情,喜剧 宋晓飞 肖央,古力娜扎,王迅,刘琳 猫眼出品+发行 2025-06-28 蜡笔小新：大人王国的反击 动画,喜剧 原惠一 矢岛晶子,藤原启治 进口片 2025-07-02 侏罗纪世界：重生 科幻,动作,冒险 加里斯·爱德华斯 斯嘉丽·约翰逊 进口片 2025-07-05 恶意 剧情,悬疑 来牧宽,姚文逸 张小斐,梅婷 猫眼、万达出品，上影、中影、横店联合出品，猫眼发行 2025-07-12 聊斋：兰若寺 动画,剧情,喜剧 崔月梅,刘源,谢君伟,邹靖,黄鹤宇,刘一林,杨天翔 卢力峰,林强,张赫,陈子平 追光、如意、万达出品，万达发行 2025-07-17 戏台 剧情,喜剧 陈佩斯 陈佩斯,黄渤,姜武 欢喜传媒、猫眼出品，猫眼发行 2025-07-25 长安的荔枝 剧情,古装,喜剧 大鹏 大鹏,白客,庄达菲,刘俊谦 猫眼、儒意出品，万达联合出品，猫眼发行 2025-07-25 奇幻西游：新世界 喜剧,动画,冒险 邱立伟 许光汉 中影发行 2025-07-31 731 剧情,战争,历史 赵林山 姜武,王志文 2025-08-02 浪浪山小妖怪 动画,喜剧,剧情 於水 上影/猫眼出品，哔哩哔哩联合出品 2025/8/8 东极岛 剧情 管虎、费振翔 朱一龙、吴磊、倪妮 淘票票、光线、中影出品，淘票票发行 2025/8/16 捕风追影 动作、犯罪 杨子 成龙、张子枫 淘票票出品 影视行业重大事项点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 2025-08-29 有朵云像你 爱情,奇幻,剧情 姚婷婷 屈楚萧,王子文,王皓 儒意、万达、猫眼、横店出品，猫眼发行 待定 无名之辈 2 剧情、喜剧、犯罪 饶晓志 陈建斌、刘德华、王俊凯