浩华分享-产业资本转型酒店业务投资的战略机遇

1潮中国酒店市场关键趋势- 产业资本转型酒店业投资的市场机遇 -呈 产业资本新航道专题研讨会2025.05.15戴雪英浩华管理顾问公司执⾏董事 / ⼤中华区总经理厚海数据平台创始⼈2战略机遇宏观认知⾏业趋势3不确定性进⼀步加强，内需收缩，旅⾏开⽀更加精打细算预期低迷：中国消费者信⼼指数（CCI）连续30个⽉低于枯荣线收⼊承压：居民可⽀配收⼊并未改善民⽣失业率居⾼不下储蓄上升：居民存贷⽐⼤幅上升接近⾦融危机时期⽔平202320243.855.242008（⾦融危机）6.60（正常年份在0-2之间波动）居民存贷⽐2018202454.3%44.5%消费占GDP⽐重居民可⽀配收⼊失业率4.1万元2.8万元4.9%5.1%2024年GDP增⻓更多依赖于投资或出⼝，⽽居民消费占⽐下降，则居民可⽀配收⼊的增⻓可能并未显著改善民⽣。4当下的问题不仅仅是关税……不要误以为当前正在发⽣的⼀切主要只是关于关税的问题。是全球货币政治与地缘秩序的系统性⽡解。——桥⽔基⾦创始⼈瑞·达利欧（Ray Dalio）5酒店经营普遍承压降本增效，成为今年主要策略！眼下，要学习⾯对困难周期的⽣存法则……宏观⾯企业裁员降薪再提⼋项规定微观⾯空间坪效低下供给过度饱和产品过时⽼旧全球重⼤变局6但也出现⼀些新机遇……2023年11⽉17⽇起，中国72/144⼩时过境免签政策适⽤国家范围增⾄54国；2024年12⽉17⽇起，过境免签外国⼈在境内停留时间延⻓为240⼩时(10天)。2024年全年，免签⼊境外国⼈达2011.5万⼈次，同⽐上升112.3%。《中国⼊境旅游发展报告2024-2025指出，2024年中国共接待⼊境游客1.32亿⼈次，同⽐增⻓61%。2024年，北京和上海的外国游客接待量最⾼，分别为321万⼈次和497万⼈次中央及各省出台政策全⼒拉动⼊境游中国港澳台新⻢泰⽇韩7毫⽆疑问，中国是美国之外全球最⼤的市场……上海酒店供给30万间中档及以上客房数连锁化率：63%新疆酒店供给23.7万间中档及以上客房数连锁化率：26%266个上海8中国，正在强势崛起，并在国际政治和经济秩序重构中发挥重要领导者作⽤！外部摩擦不可避免，内部经济和产业运⾏模式正在重塑，不能再以旧范式应对新周期。9AI┯⫙儱䪫勘脯儱假缋嵴溸鱎掾նAI┯⫙儱ⷀ䈰⪾脯儱ⷀ䧯卸ն冝茤✅缋嵴婞㐃䧯㒘ն缀缃溸缏卐⚷錻侊⫭նAI┱冝茤✅ր绞勾鰑勔뀔嵱ց⸦嶯AI10战略机遇宏观认知⾏业趋势112025Q2MSI指数-24，尽管环⽐略有改善23313227-9-32-116-88-40-47-14-10-30-23-62-13-252487736491-18-37 -30-2417年H117年H218年H118年H219年H119年H220年Q120年Q220年Q421年Q121年Q221年Q321年Q422年Q122年Q222年Q322年Q423年Q123年Q223年Q323年Q424年Q124年Q224年Q324年Q425年Q125年Q2126-18-19-23-23-150-100-50050100150深圳上海三亚北京⼲州23年Q223年Q323年Q424年Q124年Q224年Q324年Q425年Q125年Q2-23-24-24-30-34-43-43-47-47-150-100-50050武汉杭州苏州⻘岛重庆厦⻔南京成都⻄安2024年Q32024年Q42025年Q12025年Q2深圳、三亚和杭州MSI指数环⽐改善较为明显，厦⻔、南京、成都、⻘岛、⻄安等⼆线市场景⽓环⽐进⼀步恶化131.7%7.5%2.0%8.4%4.2%10.3%8.0%35.6%32.0%38.0%36.9%42.3%36.8%47.2%46.3%37.4%45.7%37.9%42.2%36.1%33.0%15.6%22.0%13.9%16.4%10.6%16.1%11.4%0.8%1.1%0.5%0.5%0.7%0.8%0.4%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%国内旅游散客国际旅游散客国内商务需求国际商务需求国内旅游团队国际旅游团队会议需求⾮常突出较好持平较差⾮常糟糕2025年Q2预计团队旅游和会议需求将持续低迷，国内和国际旅游散客以及国内商务需求相对预期积极各客源市场MSI指数2025Q2国内旅游散客-16国际旅游团队-17国际旅游散客-20国内商务需求-27国内旅游团队-30会议需求-38国际商务需求-2914⽂化骄傲在地探索精神滋养【去拉萨】本片以藏族小伙都吉在拉萨的视角为观众展现当今的圣城现代与传统融汇并存的独特状态，通过讲述来拉萨所谓的“讲究”，以甘其食、美其服、安其居、乐其俗为主线，表达松赞旅行对圣城的理解和传递。需求者从单⼀物质满⾜转向价值共鸣和精神滋养— 需 求 特 征 —15201520162017201820192020202120222023202418%12%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%同⽐增速总供给量2,682,770 总供给量8,429,6652 0 1 5 - 2 0 2 4 中 国 ⼤ 陆 中 档 及 以 上 酒 店 客 房 供 给 量新增9,923家酒店新增893,277间客房关闭约1,000家酒店合计约10,000间客房合计75,270家酒店2024 vs 2023供给增速回落，但绝对值增⻓仍⼗分可观— 供 给 趋 势 —数据来源：厚海数据平台 (www.hohidata.com)162 0 1 5 - 2 0 2 4 全 国 城 市 酒 店 供 给 结 构 变 化数据来源：厚海数据平台 (www.hohidata.com)18%43%39%⾼档及以上中⾼档中档14%35%51%13%32%55%201520202024供给结构趋向合理，稳定为⾦字塔型结构— 供 给 结 构 —将近1万家酒店1746%23%53%92%95%54%77%47%8%5%中档中⾼档⾼档超⾼档奢华连锁酒店客房占⽐⾮连锁酒店客房占⽐2 0 1 5 - 2 0 2 4 年 中 国 ⼤ 陆 中 档及 以 上 酒 店 品 牌 连 锁 化 率2 0 2 4 年 中 国 ⼤ 陆 各 层 级 酒 店 连 锁 化 率 ⽔ 平25%40%0%10%20%30%40%50%2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024数据来源：厚海数据平台 (www.hohidata.com)品牌连锁化率稳步提升，中⾼档市场仍有提升空间— 品 牌 格 局 —上海 66%北京 54%182023vs2024年各类型品牌变更酒店数量变化中国⼤陆地区酒店品牌数42557285920182021202452025616486946325801002003004005006007008009001000摘牌冠牌翻牌2023年2024年数据来源：厚海数据平台 (www.hohidata.com)品牌供给显著增⻓，品牌变更趋向活跃— 品 牌 格 局 —21签约项⺫开发类型占⽐2022 vs. 2024新建, 82%76%翻新改造,16%16%适应性再利⽤, 2%8%2022年2024年2024年酒店开发类型分布按城市层级