人工智能行业专题研究：MCP协议加速AI Agent生态繁荣

请阅读最后评级说明和重要声明 分析师：吴起涤 执业登记编号：A0190523020001 wuqidi@yd.com.cn 人工智能指数与沪深 300 指数走势对比 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 1.《人工智能专题研究系列一：大模型推动各行业AI应用渗透》 2023.08.02 2.《人工智能专题研究系列二：AI大模型开展算力竞赛，推动AI基础设施建设》2023.08.03 3.《人工智能专题研究系列三：Gemini1.0有望拉动新一轮AI产业革新，算力产业链受益确定性强》2023.12.12 4.《人工智能专题研究系列四：OpenAI发布Sora文生视频模型，AI 行 业 持 续 高 速 发 展 》2024.02.19 5.《人工智能专题研究系列五：Kimi智能助手热度高涨，国产大模型加速发展》2024.03.26 6.《数据中心液冷技术专题研究：算力扩建浪潮下服务器高密度、高耗能特征显著，催动液冷技术市场快速扩容》2024.08.15 投资评级: 看好 MCP 协议加速 AI Agent 生态繁荣 ——人工智能行业专题研究 证券研究报告/行业研究 投资要点 ➢ AI Agent 是AI 发展的第三阶段 根据 OpenAI 对 AI 发展的理解和定义，AI 水平可分为五大等级，智能体能够代表用户采取行动处于第三阶段，其核心架构可概括为“核心决策中枢+核心认知架构+工具使用“。福布斯指出 2025 年将成为 AI 应用的分水岭即AI 正从单纯的问答和内容生成升级为真正的"执行者"，能够独立完成实际工作任务，而不仅仅是充当"助手"。根据 LangChain 数据，截至 2024 年底，AI Agent 的渗透率已达到 43%。 ➢ MCP 协议重构AI Agent 新范式 2024 年 11 月，Anthropic 发布 Model Context Protocol（MCP），自推出以来，MCP 迅速成为 AI 原生应用的重要基础设施。MCP 协议如同 AI 应用的 USB-C 端口，其最关键的设计理念是将“工具调用”与“上下文感知”统一纳入一个协议框架，使得模型与外部世界之间的交互不仅更自然、更精准，还可以跨模型平台共用。MCP 协议正在成为 AI 领域连接大模型与外部世界的核心基础设施，提升了 AI 模型与外部服务的兼容性。预计未来 MCP协议+Agentic-based 决策路径或将成为主流。 ➢ 科技巨头积极布局AI Agent 产品 从字节和阿里等科技公司近期的动向来看，AI Agent 或成为今年科技公司布局 AI 的重要主线。整体来看，AI Agent 产业在 2024 年第四季度至 2025年初呈现快速迭代态势，并逐渐从技术竞争转向生态价值重构。AI Agent 领域的发展还呈现出明显的结构性分化。根据 CB Insights 最新统计数据显示，资本市场对通用型 AI Agent 展现出更强的偏好。 ➢ 投资建议 MCP 协议正在成为 AI 时代的"HTTP 协议"，AI 发展正从"SDK 适配"的碎片化阶段迈向"协议兼容"的标准化时代。各大科技厂商纷纷开启 AI Agent 布局，有望通过 MCP 协议引入大量生态伙伴。 建议关注：1）商业平台 BIP: 用友网络；2）办公：金山办公；3）AIGC：科大讯飞，万兴科技。 ➢ 风险提示 AI 技术发展不及预期；AI 应用落地不及预期；市场需求不及预期；行业竞争加剧等。 2 目录 一、MCP 协议重构 AI Agent 新范式 .................................................... 3 1.AI Agent 是 AI 发展的第三阶段 ............................................................ 3 2. MCP 协议定义工具接口标准 ................................................................ 5 二、AI Agent 相关应用加速落地 ...................................................... 9 1.科技巨头积极布局 AI Agent 产品 ........................................................... 9 2. Manus、Operator、Coze 等产品布局侧重各不同 ............................................. 11 三、投资建议 ...................................................................... 13 1.建议关注 ............................................................................... 13 2.行业重点公司一致盈利预测 ............................................................... 13 四、风险提示 ...................................................................... 13 图表目录 图 1：OpenAI 定义的 5 个 AI 发展阶段 ................................................................. 3 图 2：AI Agent 的结构 ............................................................................... 4 图 3：AI Agent 的渗透率 ............................................................................. 5 图 4：MCP 系统架构................................................................................. 6 图 5：传统 API 技术路线 ............................................................................. 7 图 6：MCP 技术路线................................................................................. 7 图 7：谷歌 A2A 开放协议工作原理 ..................................................................... 8 图 8：谷歌 A2A 与 MCP 协同工作 .