软件与服务行业AI产业跟踪：DeepSeek-R1-0528更新，国产大模型持续演进

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] AI 产业跟踪：DeepSeek-R1-0528 更新，国产大模型持续演进 报告要点 [Table_Summary]5 月 28 日，DeepSeek R1 模型宣布完成小版本升级，当前版本为 DeepSeek-R1-0528。用户通过官方网站、App 或小程序进入对话界面后，开启“深度思考”功能即可体验最新版本。当前时点，以 DeepSeek 和阿里千问为代表的国产大模型持续演进，模型的思维深度和推理能力进一步提升，并提升了幻觉改善、创意写作、工具调用、前端代码生成、角色扮演等领域的能力，比肩世界领先水平，有望推动国产大模型加速产业落地，带动全产业链受益。建议关注 1）国产大模型领军企业；2）国产算力产业链；3）算力基础设施；4）AI Agent 相关厂商。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] AI 产业跟踪：DeepSeek-R1-0528 更新，国产大模型持续演进 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 5 月 28 日，DeepSeek R1 模型宣布完成小版本升级，当前版本为 DeepSeek-R1-0528。用户通过官方网站、App 或小程序进入对话界面后，开启“深度思考”功能即可体验最新版本。API 也已同步更新，调用方式不变。 事件评论  思维深度与推理能力显著提升，整体性能接近其他国际顶尖模型。DeepSeek-R1-0528 使用 DeepSeek V3 Base 模型作为基座，并在后训练过程中投入了更多算力，显著提升了模型的思维深度与推理能力。在 AIME 2025 测试中，新版模型准确率由旧版的 70%提升至 87.5%。这一进步得益于模型在推理过程中的思维深度增强：在 AIME 2025 测试集上，旧版模型平均每题使用 12K tokens，而新版模型平均每题使用 23K tokens，表明其在解题过程中进行了更为详尽和深入的思考，整体表现上已接近 o3 与 Gemini-2.5-Pro 等其他国际顶尖模型水平。  其他能力同步更新，模型可用性持续提升。除深度思考能力强化外，此次 DeepSeek-R1-0528 在幻觉改善、创意写作、工具调用、前端代码生成、角色扮演等领域的能力均有更新和提升。其中 DeepSeek-R1-0528 针对“幻觉”问题进行了优化，使其在改写润色、总结摘要、阅读理解等场景中，幻觉率降低了 45～50% 左右，能够有效地提供更为准确、可靠的结果。我们认为这些更新大幅提升了 DeepSeek-R1-0528 的可用性，为DeepSeek 的更广泛应用奠定了基础。  DeepSeek 持续开源，推动我国大模型性能达世界领先水平。DeepSeek 此次继续公布了DeepSeek-R1-0528 的模型权重，其开源仓库（包括模型权重）仍然统一采用 MIT License，并允许用户利用模型输出、通过模型蒸馏等方式训练其他模型，与旧版本的 DeepSeek-R1 保持一致。在开源模式下，DeepSeek 持续吸引开发者参与合作开发，推动我国大模型性能持续演进。此前，英伟达 CEO 黄仁勋表示 DeepSeek 和阿里巴巴的通义千问（Qwen）是“当前表现最优的开源 AI 模型之一”。我国开源大模型已经达到世界领先水平。  DeepSeek R1 持续更新，关注 AI 产业投资机遇。当前时点，以 DeepSeek 和阿里千问为代表的国产大模型持续演进，模型的思维深度和推理能力进一步提升，并提升了幻觉改善、创意写作、工具调用、前端代码生成、角色扮演等领域的能力，比肩世界领先水平，有望推动国产大模型加速产业落地，带动全产业链受益。建议关注 1）国产大模型领军企业；2）国产算力产业链；3）算力基础设施；4）AI Agent 相关厂商。 风险提示 1、AI 技术发展不及预期； 2、下游应用需求不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《建行采购国产服务器，金融行业信创有望加速》2025-05-27 •《Claude 4 正式发布，关注 AI Agent 投资机遇2025 年第 21 周计算机行业周报》2025-05-27 •《AI 产业速递：Claude 4 系列模型大幅提升自主编码能力，Agent 走向下一程》2025-05-26 -16%13%42%71%2024/62024/102025/12025/5软件与服务沪深300指数2025-06-03%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、AI 技术发展不及预期,本次大模型创新伴随参数量及模态的增速能力天花板尚未达到，但模型效果本身仍存瓶颈及问题，倘若 AI 技术发展不及预期，投入厂商仍然存在失败风险。 2、下游应用需求不及预期，人工智能本质是通过供给创新催生需求扩容，目前大模型仍处于商业模式摸索期，倘若本轮技术变革无法真实带动下游需求，投入厂商将受到影响。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C