建筑材料行业周报：长三角水泥熟料价格通知上涨，关注行业淡季稳价决心，继续推荐三条主线

[Table_Title] 建筑材料行业周报 长三角水泥熟料价格通知上涨，关注行业淡季稳价决心，继续推荐三条主线 2025 年 06 月 03 日 [Table_Summary] 【投资要点】  一周行情回顾：上周建材板块上涨 0.7%，跑赢沪深 300 指数 1.7pct。水泥/玻璃/玻纤/装修建材指数分别-0.03%/+0.5%/+1.6%/+0.6%。个股方面，中旗新材上涨 20.5%，宏和科技上涨 17.1%，四川金顶上涨15.3%。  实物量表现延续相对弱势，长三角水泥熟料通知提涨 30 元/吨。根据数字水泥网，5 月 30 日全国/华东/华南水泥发货率 48%/51%/51%，周环比+1.4pct/+1.3pct/+1.7pct，实物量表现环比略好转但仍偏弱；价格延续下行，全国含税均价周环比-2.9 元/吨至 373 元/吨。根据水泥网，长三角地区主要熟料线企业计划 6 月执行停窑 12 天左右，5 月29 日起安徽沿江地区一些主要企业开始通知上调熟料价格 30 元/吨，若熟料价格上涨落实到位，后续长三角水泥价格或将跟进上涨。根据卓创，5 月 29 日浮法玻璃均价 1,271 元/吨，较上周-7 元/吨，库存5,789 万重箱，较上周+0.3%。5 月 30 日，华东无碱玻纤粗纱均价 3650元/吨，价格整体保持稳定。根据 Choice，上周石油沥青装置开工率27.7%，同比-1.0pct，环比-3.1pct。  百强地产企业 5 月拿地扩张，销售降幅趋于企稳。根据中指研究院，1-5 月 TOP100 房企拿地总额 4051.9 亿元，同比+28.8%，增幅较上月扩大 2.2 个百分点，且拿地企业以央国企为主；从企业端来看，房企拿地聚焦“确定性”，核心城市的优质地块热度持续。1-5 月 TOP100房企销售总额约 1.44 万亿元，同比-10.8%，降幅较 1-4 月微降 0.6个百分点；其中 5 月单月 TOP100 房企销售额同比-17.3%，降幅较 4月略扩大 0.5 个百分点。当前重点房企的核心策略依然是在核心城市优质地块稳健拿地，同时销售降幅亦在筑底。近年来政策多次提到“好房子”建设导向，高性能、高品质的建筑材料的重要性更加突出，我们认为头部消费建材企业的品牌、规模和品质优势有望逐步显现，我们提示关注销售企稳、预期改善背景下建材板块的超额收益机会。 【配置建议】  主线一：看好大宗建材供需边际改善，关注阶段性价格弹性及高股息大宗建材。推荐【海螺水泥】、【华新水泥】、【中国巨石】、【塔牌集团】、【上峰水泥】、【长海股份】。  主线二：看好头部消费建材企业长期成长空间及投资价值，关注下游高景气消费建材业绩弹性。推荐【三棵树】、【东方雨虹】、【北新建材】、【伟星新材】、【兔宝宝】，关注【坚朗五金】、【青龙管业】、【龙泉股份】。  主线三：看好转型或拓展半导体、AI、机器人等高成长领域建材企业。推荐【石英股份】、【星球石墨】，关注【中旗新材】。 【风险提示】  需求不及预期，毛利率不及预期，回款不及预期。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：王翩翩 证书编号：S1160524060001 证券分析师：郁晾 证书编号：S1160524100004 证券分析师：姚旭东 证书编号：S1160525010001 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《稳增长加快推进，关注“两重”、管网水利、反内卷、新消费等方向》 2025.05.26 《立邦中国 Q1 营业利润同比+12.6%，关注头部消费建材 C 端及利润率修复机会》 2025.05.18 《央行降准降息，百强企业投资回升，关注超额收益机会，继续推荐三条主线》 2025.05.11 《建材板块 2024 年报及 2025 一季报总结：2024 整体承压，2025Q1 边际好转》 2025.05.05 -23.51%-15.13%-6.74%1.64%10.03%18.41%5/307/309/3011/301/313/31建筑材料 沪深300 行业研究 / 建筑材料 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 建筑材料行业周报 正文目录 1.周观点：百强房企拿地扩张、销售降幅趋于企稳，继续推荐三条主线 ........ 3 1.1.一周行情回顾 .................................................................................................... 3 1.2.实物量表现延续相对弱势 ................................................................................ 4 1.3.百强地产企业 5 月拿地扩张，销售降幅趋于企稳 ........................................ 4 1.4.看好转型或拓展半导体、AI、机器人等高成长领域建材企业 .................... 5 2.建材高频数据：市场需求整体偏弱 .................................................................... 7 2.1.水泥：发货率环比略回升，价格延续下跌 .................................................... 7 2.2.玻璃：需求有所下降，库存略有累积 ............................................................ 8 2.3.玻纤：价格整体稳定 ........................................................................................ 9 3.成本端：原燃料价格跟踪 .................................................................................. 10 4.风险提示 .............................................................................................................. 10 图表目录 图表 1：建材板块年初至今涨跌幅（截