半导体与半导体生产设行业周报：英伟达FY26Q1业绩超预期，2025迎来AI PC爆发

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 10 [Table_Main] 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设备行业周报、月报 2025 年 06 月 02 日 [Table_Title] 英伟达 FY26Q1 业绩超预期，2025 迎来 AI PC 爆发 ——行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  本周（2025.5.26-2025.6.1）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数本周上涨 3.0%，全球贸易紧张局势出现缓和迹象，欧美将加快贸易谈判进程，海外芯片行情有所回暖。英伟达发布最新业绩报告，数据中心实现强劲增长，同比增加 73%，数据中心销售额增长缓解了市场对于供应链问题和贸易限制带来的部分担忧。2）国内 AI 芯片指数本周续跌 2.6%。国内芯片公司股价持续调整，成分股均出现下滑。3）英伟达映射指数本周上涨 2.3%，英伟达一季度营收高于市场预期，同时，数据中心业务实现较大幅度增长，部分市场担忧得到缓解，带动英伟达供应链开始回暖。4）服务器 ODM 指数本周上涨 2.0%，受英伟达数据中心销售额实现较大涨幅，供应链问题有所缓解，服务器出货预期增强。5）存储芯片指数本周续跌 2.5%，本周国内存储芯片指数出现较大幅度下滑，成分股股价均呈下滑趋势。6）功率半导体指数本周较为稳定；A 股果链指数下跌 0.7%，港股果链指数下跌 4.7%。  行业数据 1）三星电子 2025Q1 OLED 电视在北美市场出货量和销量均位居榜首，25Q1，三星电子占据北美 OLED 电视市场销量的 50.3%，数量占据 45.2%，同比增加 14.3 pct。2）2025Q1，欧洲（不含俄罗斯）智能手机出货量同比下降 2%，至 3240 万部，主要受入门级设备需求疲软的影响。三星以 1220 万部的出货量稳居欧洲市场第一，同比小幅增长。苹果排名第二，出货量同比大增 10%至 800 万部。3）2025Q1，美国智能手机市场出货量同比增长 9%，增长主要得益于厂商采取了多种措施，以规避潜在的关税相关影响。4）2025Q1，非洲智能手机市场出货量同比增长 6%，达到 1940 万部。  重大事件 1）英伟达 FY2026Q1 营收超出预期达到 441 亿美元，同比增长 69%，净利润为 199 亿美元，同比增长 26%。数据中心业务同样超出预期，销售额同比增长 73%至 391 亿美元，占总营收的 88%。2）华硕表示，2025 年 AI PC 将占整个 PC 市场的 20%~30%份额，到 2026 年将超过 50%。3）联电与英特尔合作开发的 12nm 制程将在 2027 年量产。  风险提示 上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业 AI 相关应用领域增速加快；苹果加速中国 AI 进展等。 下行风险：下游需求不及预期；国际贸易摩擦加剧；苹果 AI 进展放缓；其他系统性风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-电子行业周报：美国计划征收非美国产iPhone 关税，苹果智能眼镜预计 26 年发布》2025.05.26 《国元证券行业研究-电子行业周报：台积电亚利桑那州厂新获 AMD 订单，国内主要晶圆厂 25Q2 业绩展望谨慎》2025.05.12 [Table_Author] 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097188 邮箱 pengqi@gyzq.com.cn 分析师 沈晓涵 执业证书编号 S0020524010002 电话 021-51097188 邮箱 shenxiaohan@gyzq.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 10 目 录 1.市场指数 ................................................................................................................ 3 2.行业数据 ................................................................................................................ 5 3.重大事件 ................................................................................................................ 7 4.风险提示 ................................................................................................................ 8 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动 ...................................................... 3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动 ............................................... 4 图 3：国内存储芯片指数波动 ........................................................................... 4 图 4：国内功率半导体指数波动 ........................................................................ 4 图 5：A 股果链指数 .......................................................................................... 5 图 6：港股果链指数 .......................................................................................... 5 图 7：覆盖标的本周涨跌幅 ............................................................................... 5 图 8：欧洲（不含俄罗斯）智能手机出货量 ..................................................... 6 图 9：美国智能手机厂商市场份额 .................................................................... 6 图 10：非洲智能手机出货量 ......................