计算机行业周报：大厂推进AI布局，关注AI应用落地节奏

请认真阅读文后免责条款计算机报告日期：2025 年 05 月 26 日大厂推进 AI 布局，关注 AI 应用落地节奏——计算机行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzq.com相关阅读《AI 产业高景气度初步验证，单季拐点信号出现—计算机行业 2024 年年报及2025 年一季报综述》2025.05.15《鸿蒙电脑发布在即，关注自主可控和AI 两 大 主 线 — 计 算 机 行 业 周 报 》2025.05.12《政治局集体学习人工智能，突出应用导向—计算机行业点评报告》2025.04.28摘要：腾讯云 AI 应用峰会召开，推动 AI 普惠化。2025 年 5 月 21 日，腾讯云 AI 产业应用峰会正式举行。峰会聚焦生成式 AI 的产业落地与普惠化，提出“四个加速”战略，推动 AI 从技术探索向规模化应用转型。我们认为，腾讯混元大模型在多模态、开源生态及行业落地进度上具备差异化优势，在医疗、营销等场景已验证商业价值。建议关注其与垂直行业头部企业的合作拓展。对于 B端场景来说，智能体将引领 AI 应用产品功能从“对话”向“执行”演进，显著提升企业 ROI，提升企业 AI 付费内在驱动力。C端场景中，长期以来，腾讯积累了大量的流量和数据，为 C 端智能体产品的潜在爆发力奠定基础。AI 应用商业化是当前 AI 产业的关键一环，随着 AI 应用逐步落地增收，云、应用、模型将开始实现飞轮效应。阿里投资美图，AI+电商布局拓展。2025 年 5 月 20 日，美图公司发布公告，宣布与阿里巴巴签署 2.5 亿美元可转债协议。阿里巴巴可在发行日起至到期日前 5 个工作日行使转换权，按每股 6.00港元的价格转换为美图公司股票。根据公告，阿里巴巴将在旗下的电商平台优先推广美图 AI 电商工具，同时协助美图开发以数据驱动的电商生图及生视频的新工具及新功能。美图公司承诺未来三年向战略投资者阿里巴巴采购不低于 5.6 亿元的云服务。我们认为，美图与阿里合作开发数据驱动的电商生图/视频工具，印证了生成式 AI 向垂直领域渗透的趋势。根据 QuestMobile 数据，2025 年 3 月，国内活跃用户规模环比增速前 15 的 PC 端 AI 应用中，美图设计室位列第九，活跃用户规模环比增长 26.2%。当前，具备行业 Know-how 的 AI 应用公司投资价值正在凸显。同时，大模型、AI 应用带来的训练和推理算力需求使得中小厂商与云服务厂商的合作更为紧密，垂类 AI 应用公司与平台型巨头的资源置换将成为主流。投资建议：大厂积极推进 AI 布局，Agent 助力 AI 应用能力拓展，垂类 AI 应用有望加速下沉，建议关注垂类 AI 应用相关标的，维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：卓易信息（688258.SH）、鼎捷数智（300378.SZ）、赛意信息（300687.SZ）、汉得信息（300170.SZ）、新大陆（000997.SZ）、京北方（002987.SZ）、泛微网络（603039.SH）、金桥信息（603918.SH）。风险提示：所引用数据资料的误差风险；AI 投资力度不及预期；证券研究报告行业周报请认真阅读文后免责条款2AI 产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2025/05/23EPS（元）PE投资评级股价（元）2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E000997.SZ新大陆29.31.001.271.521.7729.423.119.316.6未评级002987.SZ京北方12.10.500.410.490.5824.229.324.720.7未评级300170.SZ汉得信息17.260.190.250.310.3790.869.056.046.5未评级300378.SZ鼎捷数智34.850.570.760.931.1661.145.937.530.0增持300687.SZ赛意信息27.470.340.520.660.8080.052.541.434.4未评级603039.SH泛微网络61.030.781.061.331.5578.257.745.939.3未评级603918.SH金桥信息16.5-0.170.130.260.43/127.562.838.1未评级688258.SH卓易信息44.170.270.670.941.20163.665.947.036.8增持数据来源：Wind，华龙证券研究所，鼎捷数智、卓易信息盈利预测来源于华龙证券研究所行业周报请认真阅读文后免责条款31 一周市场表现2025 年 5 月 19 日-5 月 23 日，申万计算机指数下跌 3.02%。板块个股涨幅前五名分别为慧博云通（301316.SZ）、*ST 迪威（300167.SZ）、盛视科技（002990.SZ）、*ST 东通（300379.SZ）、经纬恒润-W（688326.SH）。板块个股跌幅前五名分别为并行科技（839493.BJ）、汉鑫科技（837092.BJ）、每日互动（300766.SZ）、宏景科技（301396.SZ）、科蓝软件（300663.SZ）。图 1：申万一级行业周涨跌幅一览（2025 年 5 月 19 日-5 月 23 日）数据来源：Wind，华龙证券研究所图 2：计算机股票周涨幅前五（2025 年 5 月 19 日-5 月 23 日）图 3：计算机股票周跌幅前五（2025 年 5 月 19 日-5 月 23 日）数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所行业周报请认真阅读文后免责条款42 行业要闻2025 年 5 月 20-21 日，2025 谷歌 I/O 大会召开。核心展示了 Gemini大模型跨平台应用能力，包括通过 Gemini API 及 URL Context 等创新工具，发挥 Gemini 2.5 的推理能力，构建智能体；以及宣布 Gemini SDK 将支持模型上下文协议 (MCP) 定义，简化开源工具的集成与使用。（来源：谷歌官方微信公众号）3 重点公司公告【京北方】2025 年 5 月 21 日，京北方发布公司公告，京北方公司董事、副总经理赵龙虎先生计划自公告披露之日起十五个交易日后的三个月内通过集中竞价交易方式减持其持有的公司股份不超过 529,200 股，即不超过公司总股本的 0.061%；副总经理曹景广先生计划自公告披露之日起十五个交易日后的三个月内通过集中竞价交易方式减持其持有的公司股份不超过 43,400 股，即不超过公司总股本的 0.005%。【大华股份】2025 年 5 月 22 日，大华股份发布公司公告，2025 年 5月 21 日，公司首次通过回购股份专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份 2,060,000 股，占截至 2025 年 5 月 20 日公司总股本的 0.06%，最高成交价为 15.71 元/股，最低成交价为 1