电子行业英伟达COMPUTEX跟踪报告：NVLinkFusion助力多体系融合，持续布局机器人等领域

敬请阅读末页的重要说明 2025 年 05 月 19 日 推荐（维持） 英伟达 COMPUTEX 跟踪报告 TMT 及中小盘/电子 事件： 英伟达 CEO 黄仁勋 5 月 19 日在 COMPUTEX 2025 大会发表主题演讲，介绍公司在 AI 基础设施和“物理 AI”领域最新进展，以及 Blackwell 等硬件平台与机器人等技术前沿应用。综合演讲及材料信息，总结要点如下： 评论： 1、构建智能基础设施迈向物理 AI，5G/6G 以及量子计算持续推进。 英伟达表示未来智能基础设施建立在电力和互联网基础上，AI 从感知和推理向自主决策演进，未来将实现物理 AI，AI 驱动的机器人执行现实世界任务，英伟达发展历程从芯片公司到 AI 基础设施公司，ShonaAriel、Kulitho、DynamoQDF等函数库，科学领域、物理领域加速应用，持续推进 AI 向 5G/6G、量子计算领域迈进。 2、GB300 推理性能提升 1.5 倍，NV Link Fusion 提供半定制芯片平台。 1）GB300：英伟达 25Q3 将推出 GB300，在保持相同架构、物理规格和机电设计基础上，相较 GB200 实现推理性能提升 1.5 倍，HBM 增加 1.5 倍，网络性能翻倍，训练性能持平；GB300 中央区域采用全液冷设计，外部接口保持兼容，单节点达 40petaflops，采用台积电 CoWoS-L 封装工艺，以及自研 NVLink（7.2TB/s）,单机架配备 9 台该交换机，通过总长 2 英里、含 5000 根线缆的铜缆背板实现 130TB/s 全互联带宽，使 72 块 GPU 实现全连接。2）NV Link Fusion：NV Link Fusion 是一项突破性的半定制 AI 基础设施解决方案，允许用户灵活构建包含英伟达 CPU、GPU、交换机及第三方硬件的混合系统，用户可混合搭配自研 CPU、ASIC 与英伟达 Blackwell/Rubin 芯片。3）DGX：①DGX Spark：个人 AI 计算机 DGX Spark 基于 Grace Blackwell 架构，专为 AI 开发者和研究人员设计，具备 1000TOPS 性能，支持 2000 亿参数模型的训练和推理，已于 2025 年 3 月全面投产；②DGX Station：实现个人计算机有足够的能力和性能来运行具有 1 万亿参数的人工智能模型。4）RTX 新品：企业级 RTX Pro Enterprise 服务器，支持 x86 兼容与 AI 代理，可同时运行传统工业软件与AI 模型，实现“设计-仿真-优化”全流程加速。采用 800G 光模块连接 4-8 颗GB300GPU，带宽达 3.2TB/s，适用于汽车行业的数字孪生建模。 3、开源 Isaac Groot N1.5 推动人形机器人发展，拟打造超级计算机生态。 1）人形机器人：英伟达与 DeepMind 等合作开发的 Newton 物理引擎 7 月开源；公司宣布开源 Isaac Groot N1.5，Isaac Groot 平台基于 JetsonFord 处理器运行 Nvidia Isaac 操作系统，处理神经网络运算和传感器数据，并提供预训练和开发，用于自动驾驶和人形机器人；指引人形机器人或成万亿美元产业，工厂正用数字孪生推动机器人化。2）中国台湾新基地：富士康、中国台湾、英伟达、台积电将携手在这里打造中国台湾首个大型人工智能超级计算机Nvidia Constellation，服务于中国台湾地区的人工智能基础设施和生态系统。 风险提示：竞争加剧风险、贸易摩擦风险、行业景气度变化风险。 行业规模 占比% 股票家数（只） 505 9.9 总市值（十亿元） 8498.4 9.9 流通市值（十亿元） 7236.5 9.2 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 3.5 -1.9 38.9 相对表现 0.4 0.1 32.1 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《英伟达 GTC2025 跟踪报告—2028年全球万亿美金 Capex 可期，关注CPO 、 正 交 背 板 等 新 技 术 趋 势 》2025-03-20 2、《英伟达（NVDA.O）FY25Q4 跟踪报告—营收指引环增毛利率微降，中 国 数 据 中 心 市 场 竞 争 激 烈 》2025-02-27 3、《英伟达 CES2025 跟踪报告—全新 RTX50 系列亮相，推出用于小型超算的 GB10 芯片》2025-01-08 鄢凡 S1090511060002 yanfan@cmschina.com.cn 谌薇 S1090524070008 shenwei3@cmschina.com.cn -200204060May/24Sep/24Dec/24Apr/25(%)电子沪深300NVLink Fusion 助力多体系融合，持续布局机器人等领域 敬请阅读末页的重要说明 2 行业简评报告 附录：英伟达 COMPUTEX2025 主题演讲纪要 时间：2025 年 5 月 19 日 主讲人：英伟达创始人黄仁勋 人工智能正是基于一种新型 token 构建起来的，这些 token 是人工智能的基石，它们开拓了一个全新领域，引领人们进入一个充满无限可能的非凡世界。token将图像转化为科学数据，描绘宇宙天文，引领未来。在地球上，它可以模拟我们的城市，助力我们克服当下的困难。token 揭示物理定律，让我们更快地达成目标，并不断前行。token 还能提前发现疾病征兆，帮助我们揭开生命的奥秘。token研究人体动作，协助我们达到最佳状态，还能将现实带入虚拟世界，帮助我们提升技能。token 不仅教会机器人如何行动，还为世界带来欢乐。 英伟达进入中国台湾地区已有 30 多年，这里有我们许多珍贵的合作伙伴和挚友。多年来，大家见证了英伟达的成长，见证了我们取得的诸多令人振奋的成就，并且一路相伴。今天，我们将探讨行业现状、未来走向，还会发布一些新产品，令人兴奋且惊喜的产品，这些产品将为我们开拓新市场，创造新的市场和增长机遇。我们也会谈到优秀的合作伙伴，以及我们将如何共同发展这个生态系统。 如大家所知，我们处于计算机生态系统的核心位置，而计算机产业是世界上最重要的产业之一。所以，当需要开拓新市场时，顺理成章地要从计算机生态系统的核心开始。我为大家准备了一些惊喜，一些你们可能未曾猜到的东西。当然，我保证会谈到人工智能，也会谈到机器人技术。英伟达的发展历程是对计算机产业的重塑。实际上，英伟达的发展也是对我们公司自身的重塑。你们当中一定有许多人听过我的多次主题演讲，有些人甚至听过所有演讲，回顾过去 30 年我们谈论的话题，变化是多么巨大。 我们最初是一家芯片公司，目标是创建一个新型计算平台。2006 年，我们推出了 CUDA，它彻底改变了计算方式。2016 年，也就是 10 年后，我们意识到一种新型计算方法已经出现。这种新型计算方法要求对技术栈的每一层都进行重塑。处理器是新的，软件栈是新的，系统自然也是新的。于是我们发明了一个新系统，在 2006 年 GPU 技术大会 G