策略指数跟踪月报(2025年5月期)：关税风波引发权益市场下跌，量化策略超额表现优异

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/102025 年 05 月 16 日证券研究报告 | 金融工程月报关税风波引发权益市场下跌，量化策略超额表现优异策略指数跟踪月报(2025 年 5 月期)分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com分析师：柏逸凡分析师登记编码：S0890524100001电话：021-20321081邮箱：baiyifan@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355相关研究报告1、《市场迎来风格切换，量化策略超额收益还能保持吗？—策略环境跟踪月报(2025 年 4 月期)》2025-04-162、《小盘风格强势，为何公募指增超额较少？—策略环境跟踪月报(2025 年 3 月期)》2025-03-123、《当前是否是中性策略止盈的好时机？—策略环境跟踪月报(2025 年 2 月期)》2025-02-134、《量化舒适期，指数增强超额收益显著—策略环境跟踪月报（2025 年 1 月期）》2025-01-155、《市场成交活跃，Alpha 策略收益修复—策略环境跟踪月报》2024-12-10投资要点本月报统计时间为 2025.04.01 至 2025.04.30。2025 年 4 月，权益市场在外部冲击下，避险情绪升温，整体回调；商品市场整体先抑后扬，市场内部板块表现分化。公募指数增强产品收益情况：沪深 300 指数月度涨幅变化-3.00%，严格约束类月度超额收益 0.21%，SmartBeta 类月度超额收益 0.09%，轮动类月度超额收益 0.13%。中证 500 指数月度涨幅-3.86%，严格约束类月度超额收益-0.07%，SmartBeta 类月度超额收益 0.31%，轮动类月度超额收益 0.29%。中证 1000指数月度涨幅-4.44%%，严格约束类月度超额收益 1.12%，SmartBeta 类月度超额收益 1.20%，轮动类月度超额收益 1.59%。私募策略指数收益情况：权益类私募策略方面，多头策略方面，300 指增跌幅最少，仅为-2.64%，量化选股策略表现其次，区间收益率为-2.72%，主观多头策略表现不佳，区间收益率为-3.95%；绝对收益类策略方面，ETF 套利策略表现最好，年化收益率达 14.46%，其次为市场中性策略，年化收益率达 6.17%，转债策略由于仍旧有部分多头持仓，表现不佳，区间收益为-0.95%，但相较于其他多头类策略回撤仍然较小。商品及衍生品类类私募策略方面，量化 CTA 策略表现最好，年化收益达到 10.49%，期货套利策略表现次之，年化收益率达6.07%，期权套利策略表现不佳，年化收益率为-5.78%。私募发行及备案情况：2025 年 3 月末，存续私募基金管理人 19951 家，管理基金数量 142278 只，管理基金规模 19.97 万亿元，其中，私募证券投资基金管理人 7860 家，注销私募证券投资基金管理人 42 家。从私募基金产品月度登记及备案情况来看，2025 年 3 月，新备案私募基金数量 1423 只，新备案规模631.3 亿元，其中新备案私募证券投资基金 1072 只，备案规模 329.78 亿元，清盘私募证券投资基金 2127 只。截至 2025 年 3 月末，存续私募证券投资基金85614 只，存续规模 5.25 万亿元。风险提示：本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议；基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现；本报告涉及私募基金相关内容，若您非合格投资者，请勿阅读本报告；报告对于私募产品的研究基于火富牛等数据，不保证数据可靠性；报告研究依赖数据可靠性、研究假设和估算方法，结果可能存在偏差。金融工程月报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/10内容目录1. 市场行情回顾...............................................................................................................................................................................32. 量化策略指数表现跟踪.............................................................................................................................................................. 42.1. 公募量化策略业绩统计.................................................................................................................................................... 42.1.1. 沪深 300 指数增强产品业绩统计.........................................................................................................................42.1.2. 中证 500 指数增强产品业绩统计.........................................................................................................................52.1.3. 中证 1000 指数增强产品业绩统计.......................................................................................................................62.2. 私募基金登记及产品备案情况统计................................................................................................................................72.3. 私募量化策略业绩统计.................................................................................................................................................... 83. 风险提示.................................................................