电子行业周报：美国修改AI禁令，继续看好自主可控

[Table_Title] 电子行业周报 美国修改AI禁令，继续看好自主可控 2025 年 05 月 20 日 [Table_Summary] 【行情回顾】  本周市场整体上涨，电子行业表现差于市场整体。本周沪深 300 指数上涨 1.12%，上证指数上涨 0.76%，深证成指上涨 0.52%，创业板指上涨 1.38%。申万电子指数下跌 0.75%，表现差于市场整体，在 31 个申万行业中涨幅排名第 28。今年以来，申万电子指数下跌 1.76%，排名21/31。 【本周观点】  当前时点，建议重点关注自主可控方向及汽车/工业等高景气度领域相关的投资机会：  1、自主可控方向，中美科技博弈持续加剧，中长期看国内对应环节的自主可控趋势将会加速，建议关注：  -- 半导体设备，北方华创、中微公司、中科飞测、华峰测控、拓荆科技；  -- 半导体材料，安集科技、江丰电子、鼎龙股份、广钢气体；  -- 先进工艺制造，中芯国际、华虹半导体。  2、汽车智能化持续推进，工业景气度持续复苏，带动相关产业链需求快速提升，建议关注模拟芯片（纳芯微、思瑞浦、圣邦股份）、CIS（韦尔股份、思特威）。 【风险提示】  国际局势等宏观因素影响需求复苏、关键技术突破不及预期、中美摩擦加剧带来全球产业链重构。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：李双亮 证书编号：S1160524100007 证券分析师：王佩麟 证书编号：S1160524100001 联系人：陈磊 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《电子行业 2024 年年报及 2025 年一季报总结：自主可控加速推进，AI 驱动产业创新升级》 2025.05.13 《中芯国际发布财报，持续关注自主可控和 AI 端侧》 2025.05.12 《微软财报亮眼，重视自主可控和 AI端侧》 2025.05.06 《一季报密集发布，持续看好自主可控》 2025.04.28 《海外大厂或停产 DDR4 内存，关注存储行业供需格局变化》 2025.04.28 -14.41%-0.97%12.47%25.90%39.34%52.78%5/207/209/2011/201/203/20电子 沪深300 行业研究 / 电子 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 电子行业周报 正文目录 1.本周行情回顾 ......................................................................................................... 3 2.本周重点关注 ......................................................................................................... 5 2.1.美国商务部工业与安全局废除拜登时代 AI 禁令 .......................................... 5 2.2.腾讯、阿里发布最新财报 ................................................................................ 5 3.本周观点 ................................................................................................................. 5 4.风险提示 ................................................................................................................. 6 图表目录 图表 1：申万电子指数本周（2025/5/12-2025/5/16）表现 ............................. 3 图表 2：本周（2025/5/12-2025/5/16）申万一级行业指数涨跌幅.................. 3 图表 3：年初以来（2025/1/1-2025/5/16）申万一级行业指数涨跌幅 ............ 3 图表 4：电子行业各细分板块本周（2025/5/12-2025/5/16）涨跌幅.............. 4 图表 5：申万电子行业本周（2025/5/12-2025/5/16）涨幅前五&跌幅前五 ... 4 图表 6：申万电子估值变化（PE_TTM）................................................................ 4 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 电子行业周报 1.本周行情回顾 本周市场整体上涨，电子行业表现差于市场整体。本周沪深 300 指数上涨1.12%，上证指数上涨 0.76%，深证成指上涨 0.52%，创业板指上涨 1.38%。申万电子指数下跌 0.75%，表现差于市场整体，在 31 个申万行业中涨幅排名第28。今年以来，申万电子指数下跌 1.76%，排名 21/31。 图表 1：申万电子指数本周（2025/5/12-2025/5/16）表现 指数代码 指数名称 周涨跌幅 年初以来涨跌幅 000300.SH 沪深 300 1.12% -1.16% 000001.SH 上证指数 0.76% 0.47% 399001.SZ 深证成指 0.52% -2.26% 399006.SZ 创业板指 1.38% -4.77% 801080.SWI 申万电子 -0.75% -1.76% 资料来源：Choice 行情数据，东方财富证券研究所 图表 2：本周（2025/5/12-2025/5/16）申万一级行业指数涨跌幅 资料来源：Choice 行情数据，东方财富证券研究所 图表 3：年初以来（2025/1/1-2025/5/16）申万一级行业指数涨跌幅