军工AI行业深度报告：AI改变未来战争，重塑军工新生态

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 国防军工 [Table_Date] 发布时间：2025-05-11 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 15% 7% 18% 相对收益 9% 8% 12% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 138 总市值（亿） 25859 流通市值（亿） 21373 市盈率（倍） 76.08 市净率（倍） 3.36 成分股总营收（亿） 5745 成分股总净利润（亿） 210 成分股资产负债率（%） 52.16 [Table_Report] 相关报告 《中国航司暂停接收波音飞机，可关注国内大飞机产业投资机会》 --20250420 《上周军工板块涨幅领先，持续关注军工板块投资机会》 --20250414 [Table_Author] 证券分析师：王凤华 执业证书编号：S0550520020001 010-63210708 wangfh@nesc.cn 研究助理：黄泽 执业证书编号：S0550123070043 13336911177 huangze@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业深度报告 AI 改变未来战争，重塑军工新生态 ——军工 AI 行业深度报告 报告摘要： [Table_Summary] AI 重塑未来战争，全球军事智能化趋势凸显。俄乌冲突被《时代周刊》定义为"人工智能实战元年"，其显著特征是 AI 系统对战场态势的实时解析能力——以 Palantir 为代表的数据分析平台将情报处理周期从数月压缩至分钟级，这种技术代差直接改写了传统战争的胜负逻辑。值得注意的是，中国 DeepSeek 等新兴 AI 力量通过算法创新正打破技术垄断，其低成本、高效率的军事应用场景开发，已对全球军事技术格局形成冲击。 AI 技术的军事化应用已成为全球大国战略博弈的核心领域。各国围绕算法优势、装备智能化、作战形态创新展开激烈竞争，推动军工体系向数据驱动和自主决策方向加速重构。美军将人工智能视为推动“第三次抵消战略”的核心驱动力和赢得大国高端战争的关键，推出“联合战争概念”以指导智能化战争能力开发。我国发布新修订的《军队装备科研条例》（2025 年 3 月施行），通过制度设计加速 AI 技术与武器装备的融合。我国设立信息支援部队，聚焦网络信息体系建设，统筹情报、通信、导航等资源，旨在提升全域联合作战效率，应对信息化战争挑战。 AI 通过情报分析高效化、决策智能化、无人装备自主化、仿真训练实战化、装备研制维护数字化等核心路径赋能军工产业，显著提升作战效率和装备性能。 1） 在情报领域，AI 可深度学习处理多源数据； 2） 在指挥决策中，AI 可缩短 OODA 循环周期，实时生成战术方案； 3） 在无人装备领域，AI 通过集群协同如无人机蜂群和自主决策形成新质战斗力； 4） 在仿真演训领域，AI 可实现低成本武器装备试验； 5） 在装备研发与维护领域，AI 推动装备设计周期缩短，并实现预测性维护。 他山之石：美国 AI 军工科技巨头崛起。作为首款实现战场 AI 决策落地的技术平台，Palantir 依托 Gotham 军事分析系统和 AIP 人工智能平台，在俄乌冲突中展现出颠覆性价值。其软件系统通过实时分析卫星图像、无人机侦查数据及开源情报，将北约军事决策响应速度压缩至分钟级，支撑乌克兰军队实施“派单式”精准打击作战模式。Palantir 市值从 2023年初的 180 亿美元飙升至 2025Q1 的 2870 亿美元，超越洛克希德·马丁成为军工新标杆。 AI+军工产业链可分为上游基础层、中游平台技术层、下游应用层三大层级。上游是军工 AI 的底层支撑，主要包括数据、算力、核心硬件及基础软件，具有高壁垒和强技术属性。中游是军工 AI 的技术转化环节，聚焦算法优化、模型训练及软硬件集成。下游是军工 AI 的落地场景，覆盖指挥决策、无人装备、情报分析等领域，直接提升作战效能。 军工 AI 下游应用场景的落地与订单增长已成为产业链的核心驱动力，尤其在智能指挥、无人装备、智能弹药、电子战等领域表现突出。2024年底以来，军工企业订单逐步从个别公司突破转向特定领域集中释放，如导弹、无人机、数据链等。预计 2025 年全领域订单将迎来爆发，尤其是 AI 赋能的智能化装备。 风险提示：人工智能技术研发不及预期，订单不及预期，高研发投入与盈利压力。 -20%-10%0%10%20%30%2024/52024/8 2024/11 2025/2国防军工沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 53 [Table_PageTop] 国防军工/行业深度 目 录 1. 智能化战争序幕已经拉开，军工 AI 成为强国战略新高地 ........................... 4 1.1. AI 重塑未来战争，全球军事智能化趋势凸显 ...................................................................... 4 1.2. 军工 AI 发展驱动因素：技术与需求共振 ............................................................................. 6 1.3. 各国争相布局军工+AI ............................................................................................................. 6 2. AI 如何赋能军工产业？ ................................................................................... 15 2.1. 情报分析与战场感知：数据驱动的认知革命 ..................................................................... 15 2.2. 指挥决策体系：从人力主导到人机协同 ............................................................................. 18 2.3. 无人装备智能化：从单兵武器到无人作战体系 ................................................................. 21 2.3.1. 无人机领域的突破性应用...................................................................................