重点城市房产经纪行业景气度2025.4

重点城市房产经纪行业景气度 1 全国房产经纪行业月报 2022 年 6 月 重点城市房产经纪行业景气度42 2025.4 重点城市房产经纪行业景气度 2 4 月重点城市房产经纪行业景气度 摘要：  行业景气度：2025 年 4 月，全国房产经纪行业景气度指数为 44.6，持续低于 50 荣枯线，环比 3 月大幅下挫 10 点，创下 2025 年新低，市场活跃度显著趋弱，整体处于需求收缩、交易动能衰减的调整周期。  46 城表现：4 月，全国 95.7%城市的房产景气度低于 50，仅石家庄和呼和浩特高于荣枯线。一线城市全面回调，新一线城市普遍下降，二线城市分化显著，仅少数城市因政策或低基数效应逆势微升。 一、全国房产经纪行业景气度概况 2025 年 4 月，全国房产经纪行业景气度指数收于 44.6 点，持续运行于 50 点荣枯线以下，较 2024 年同期回落 1.5 个点位，反映出市场整体活跃度显著趋弱。从月度动态看，4 月指数环比 3 月大幅下挫近 10 点，创下 2025 年开年以来最低水平，彻底打破传统"金三银四"楼市小阳春预期，行业复苏动能明显不足。纵向观察 1-4 月走势，景气度指数呈现单边下行态势，当前市场仍处于需求收缩、交易动能衰减的调整周期，供需两端均显现疲态——购房者观望情绪持续发酵，二手房源挂牌周期延长，带看转化率明显走低，市场交易活跃度跌至近三年同期低位。 不过，若将时间维度拉长至近两年周期分析，行业景气度呈现"脉冲式波动"特征：每年一季度往往经历"节后需求短暂释放→政策观望情绪升温→交易动能衰减"的典型路径，本轮调整尚未突破季节性规律框架。这种季节性波动本质上是市场供需双方在政策窗口期、信贷环境、库存压力等多重因素交织下的常态化博弈，但 2025 年下行幅度超出历史同期均值，重点城市房产经纪行业景气度 3 反映出本轮调整周期中需求端收缩压力更为显著，行业筑底进程或较预期延长。 2025 年 4 月房产经纪行业景气度指数 景气度指数：参考国际通行的 PMI 指数制订方法，借助安居客线上找房热度（需求指标）、二手房新增挂牌量（供应指标）、总挂牌（库存指标）、经纪人作业活力（人员指标）、房源在架时长（流通指标）等指标通过模型进行指数处理，再经过加权汇总后拟合出房产经纪行业的综合性指数。若景气度指数高于 50，表示整个行业景气度在上升，低于 50 则表示在下降。 资料来源：安居客研究院【云洞察】产品数据库 房产经纪行业景气度下降是需求端萎缩、交易效率下降以及周期性调整叠加结构性压力等多方面因素共同作用的结果。 从需求端来看，需求下降明显。找房热度扩散指数连续两个月下降，仅 0.33，热度下降的城市占比在增加，该值远低于 2 月份的 0.89。安居客重点监测的 46 城数据显示，4 月新房找房热度较上月下降 4.7%，与 2024 年同期相比下降 10.2%，二手房方面，找房热度也同样下滑，较 3 月下降 4.5%，与 2024 年同期相比下降 2.9%。 供给端方面，新增挂牌量收缩明显。新增挂牌量扩散指数也进一步降低，达 0.42，环比 3 月下降 0.15，较 2 月峰值下降 0.21，创 2025 年 1 月以来最大单月跌幅，反映出房东对市场信心不足，供给侧活跃度收缩，进一步加剧了需求端的收缩态势。 交易效率方面，流动性风险增加。首先，在架时长持续维持在高位，扩散指数达 0.5，重点城市房产经纪行业景气度 4 意味着市场流通效率低下，交易周期拉长。其次，经纪人作业活力扩散指数较上月下降 0.1个点，意味着经纪人积极性在本月有所降低。最后，挂牌总量增加的城市占比减少，总挂牌量扩散指数 0.64，较上月下降 0.02。从变化幅度来看，挂牌总量扩散指数下降程度低于经纪人作业活力扩散指数，库存变化与市场供需和经纪人抢房积极性有着重要的关系，服务与房源库存变化出现失衡，交易效率进一步降低。 房产经纪行业景气度影响要素分析-雷达图 扩散指数说明： ①数据处理上，单个指标采用国际通行的扩散指数方法，即 DI="增加”选项的百分比×1+“持平”选项的百分比×0.5。扩散指数高于 0.5 意味着指标走强，小于 0.5 则意味着走弱。 ②景气度指数为上述 5 个指数加权计算*100 得到的综合指数，其中需求指数根据二手房找房热度计算、供应指数对应二手房新增挂牌量、库存指数对应挂牌总量、作业指数对应房源发帖量与房源量比值、流通指数则对应平均在架天数 资料来源：安居客研究院【云洞察】产品数据库 二、重点 46 城房产经纪行业景气度 2025 年 4 月，全国房产市场景气度指数呈现普遍下滑态势，高达 95.7%的城市房产景气度跌落至荣枯线以下。在这一背景下，仅有两座城市房产景气度维持在 50 荣枯线之上，分别为二线城市石家庄与三四线城市呼和浩特。与之形成鲜明对比的是，多达 44 个城市的重点城市房产经纪行业景气度 5 房产景气度低于 50，不仅涵盖了广州、上海、深圳、北京等全部一线城市，还囊括了 15座新一线城市，以及大部分二线与三四线城市。 从环比变化来看，超 95%的城市房产景气度较上一周期呈现环比下降，仅个别城市因特定利好因素推动，景气度出现小幅上升。具体来看，全国范围内房产景气度逆势上扬的城市仅有两座，分别为石家庄与洛阳。一线城市景气度全线下降，新一线城市等核心城市也未能幸免，东莞、杭州等典型城市降幅较大。 从不同能级来看，房地产经纪行业呈现多层级分化下行态势，一线城市以 44.2 的均值居于低位，数值集中于 43-46 区间，整体表现平稳但缺乏上行动力；新一线城市以 43.8 均值紧随其后，分布区间 42-45 无明显断层；二线城市内部差异最为突出，均值为 45.1，仅石家庄为 51.73、沈阳、南昌等六城高于 45，其余多数城市低于该阈值。 2025 年 4 月重点 46 城房产经纪行业景气度指数 资料来源：安居客研究院【云洞察】产品数据库，表示区间内高点，表示低点 城市4月景气指数近7个月走势城市4月景气指数近7个月走势呼和浩特52.17 大连44.48 石家庄51.73 东莞44.38 洛阳49.80 济南44.34 沈阳48.95 海口44.16 南昌47.94 厦门44.06 惠州47.00 无锡43.72 昆明46.20 中山43.71 广州46.18 深圳43.66 秦皇岛46.18 重庆43.44 福州46.16 成都43.32 长春46.01 北京43.11 兰州45.86 咸阳43.10 武汉45.39 长沙43.07 哈尔滨45.28 太原42.71 南京45.27 南通42.59 佛山45.14 宁波42.59 贵阳45.01 杭州42.23 宜昌44.98 苏州42.22 青岛44.97 天津42.06 合肥44.96 西安41.66 南宁44.76 徐州41.34 上海44.70 珠海39.06 郑州44.61 常州37.90 重点城市房产经纪行业景气度 6 小结： 2025 年 4 月，全国房产经纪行业景气度普遍回调，仅个别城市景气度指数高于 50 荣枯线。市场整体呈现下行趋势，一线城市和新一线城市受政策和经济环