建筑装饰行业专题研究-建筑建材新质生产力投资机会框架：AI+机器人，转型与赋能

[Table_Title] 建筑装饰行业专题研究 建筑建材新质生产力投资机会框架：AI+机器人，转型与赋能 2025 年 04 月 20 日 [Table_Summary] 【投资要点】  全球 AI 市场容量预计突破 3 万亿美元，中国市场领跑增长（CAGR 32.1%）。预计 2025-2033 年全球 AI 市场规模将从 0.76 万亿美元增长至 3.08 万亿美元,CAGR 高达 19.2%，从 2023 年全球 AI 市场结构来看， AI 服务占比分别 39%，占比相对更高。中国 AI 市场在技术+政策催化下高速发展，预计 2029 年产业规模将突破万亿，2025-2029年年均复合增长率有望达 32.1%。同时 AI 市场爆发推动智能算力需求激增，2024 年中国智能算力规模达 725.3EFLOPS，同比+74.1%，市场规模攀升至 190 亿美元（+86.9%）。  AI 在各垂直领域渗透率持续提升，期待适配度高应用出现。制造业智能化改造推动研发周期缩短 20.7%、不良品率降低 27.4%，同时中国医疗、交通、金融等垂直领域 AI 渗透率持续提升。未来伴随技术成熟度提升、数据治理成本降低与商业化模式验证，高适配 AI 应用有望诞生，从而使得各个场景中的应用呈现爆发增长趋势。  建筑行业天然具备 AI 技术渗透的底层逻辑，解决适配性问题后成熟度预计提升。2034 年全球智能建筑市场有望突破 277 亿美元，其中建筑机器人市场规模 2018-2024E 年均复合增速有望达到 12.98%。AI 有望在设计、知识管理、降本增效、技术突破等维度赋能建筑行业，建筑行业作为“科学+艺术”结合的复杂系统工程天然具备 AI 技术渗透底层逻辑。未来随着施工智能化、工业化程度提升，AI 技术成熟度及相关经济性有望显著上升，从而加速与建筑市场融合。 【配置建议】  我们认为 AI 建筑投资可以从 1）主业相关度及景气度；2）对主业的赋能速度两个维度来进行衡量。其中主业相关度和景气度可分为三个维度：1）与主业不相关，开拓第二增长曲线，上述建筑企业多数主业景气度有限，估值处于偏底部位置（拓展 AI 业务前），因此从长期成长空间及估值的角度而言弹性较大；2）水利、铁路等高景气方向，该类公司多在细分领域有一定优势，且细分赛道景气度较好，利于企业进一步巩固优势，提升市场份额，把握行业高景气度；3）主业景气度待修复三个梯队，该类企业目前主业景气度一般，AI 赋能的效果需要更长时间体现。而对主业的赋能速度可分为 1）高速赋能，如算力租赁、工业机器人等方向，该类赋能通常可以直接产生收入，或者短期内即可参与生产，降低生产企业成本。2）较慢赋能，如 AI大模型等，该类赋能通常较为依赖对于时间和数据量的积累，且通常不直接产生收入，而是对经营方起到内部管理、辅助决策作用。目前该类赋能尚无适配度高的 AI 应用，但长期来看对于企业经营效率提升作用将较为显著。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：王翩翩 证书编号：S1160524060001 证券分析师：郁晾 证书编号：S1160524100004 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《“一带一路”系列报告之一：展望一带一路超 10 万亿基建市场，重视东南亚轨交、港口等需求释放》 2025.04.14 《关税博弈下，关注板块超常规内需政策机会和高景气结构机会》 2025.04.07 《水利电力投资持续高增，当前时点更要重视央国企的安全边际和修复空间》 2025.03.23 《稳经济政策持续落地，继续关注低位稳健央国企机会》 2025.03.18 《政策稳中求进，关注低位央企和转型 AI 算力等业务企业机会》 2025.03.09 -19.81%-12.00%-4.20%3.61%11.42%19.23%4/186/188/1810/1812/182/184/18建筑装饰 沪深300 行业研究 / 建筑装饰 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 建筑装饰行业专题研究建筑装饰行业专题研究 【投资建议】  沿“与主业不相关+优先快速赋能”方向：重点关注【志特新材】（AI4S+量子计算）、【中旗新材】（AI 半导体创新设备）、【宏润建设】（机器人制造）、【海南华铁】（算力租赁）、【罗曼股份】（AI 健身+机器人应用场景），建议关注【宁波建工】及【甘咨询】（算力租赁）、【垒知集团】（AI 审图）；  沿“AI+机器人赋能高景气主业”方向，重点关注【中岩大地】（智能施工）、【鸿路钢构】及【铁建重工】（工业机器人），AI 咨询检测设计关注【深城交】、【上海建科】，智算中心建设关注【中国能建】；  沿“AI+机器人赋能景气待修复主业”方向，重点关注【地铁设计】（低空/数据和算力租赁）、【隧道股份】（大模型和低空/数据），文旅机器人应用关注【风语筑】、【大丰实业】，AI 咨询关注【深城交】、【深圳瑞捷】、【华建集团】、【中交设计】、【设计总院】、【华设集团】、【苏交科】等，AI 工程大模型关注【中国铁建】等八大建筑央企以及【上海建工】等地方建筑国企。 【风险提示】  新业务进展不及预期；  主业修复情况不及预期；  政策不及预期。 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 建筑装饰行业专题研究建筑装饰行业专题研究 正文目录 1.政策加码和技术突破推动万亿级 AI 市场加速增长，全面赋能消费制造科研等领域 ........................................................... 6 1.1.AI 市场概述：全球市场跨越式扩张，国内技术政策双双发力 ......... 6 1.1.1 2033 年全球 AI 市场或突破 3 万亿美元，AI 服务市场占比更高 ..... 6 1.1.2 中国 AI 技术突破和应用涌现 .................................. 9 1.1.3.政策多维支持核心产业，核心城市领跑 .......................