中小盘IPO专题：次股新说上会速度加快，京沪高铁刷新最快发审记录（2019批次42）

伐谋-中小盘 IPO 专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2019.11.16 《次新股说：本批电声股份值得重点 跟踪（2019 批次 41）》-20191112 次股新说：上会速度加快，京沪高铁刷新最快发审记录（2019 批次 42） ——中小盘 IPO 专题 任浪（分析师） 孙金钜（分析师） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 sunjinju@kysec.cn 证书编号：S0790519110002 ⚫ 证监会近期核发新股 4 家，上会速度显著加快 证监会近期共核发新股 4 家——华辰装备（国内轧辊磨床行业的领军企业）、甬金股份（专业不锈钢冷轧企业）、嘉美包装（国内食品饮料金属包装和灌装领先企业）、久量股份（LED 照明产品生产企业）。 剔除科创板，本周发审委共审核首发上会企业 7 家，其中过会 5 家，过会率略高于上期（6 过 4）。近一个月每周上会企业数量均达到 6 家及以上，显著高于此前每周 1~5 家，上会速度创年内新高。同时 11 月 14 日京沪高铁首发上会获得发审委审核通过。从 10 月 22 日首次向证监会申报上市材料到上会通过审核，京沪高铁仅仅用时 23 天，这一速度刷新了 IPO 发审纪录。此外，京沪高铁本次 IPO 募资有望超过邮储银行的 284.5 亿元，成为年内最大的 IPO。 ⚫ 本周无新股开板，近批新股质地较优，预计开板涨幅较高 剔除金融股后，本批新股平均募资规模约 7.21 亿元，高于 10 月单只新股 5.58亿元的平均募资规模。新股开板涨幅方面，11 月 8 日至今无新股开板，目前仍有 3 只前期优质新股仍在连板。即使考虑最新上市的贝斯美，目前所有未开板公司的平均涨幅已达 172.8%，我们预期近批新股的开板涨幅较高，主要系左江科技（网络安全）、钢研纳克（金属材料检测）、广电计量（综合性第三方检测）等新股标的质地较优。 ⚫ 开源中小盘次新股重点跟踪组合 目前新股评级我们采用主观的综合评分制。项目包括：股东结构、历史沿革、业务和技术、财务会计、募投项目、投资故事等，对于业务和技术，细项包括：行业给予企业的发展空间、企业相对对手的领先概率、核心产业环节的定价能力、生命周期决定的企业空间等。各项的权重是不同的。需要特别说明两点：（1）主观的评价体系——选择基准是难题，就好像评判年复合增长多少才算牛股是一样的。（2）新股评级不包含股价评判。 开源证券中小盘次新股重点跟踪组合，包括：锐科激光（高功率光纤激光器深度渗透高端制造领域，龙头企业抢先布局国产替代格局）、爱婴室（稀缺的母婴连锁零售商，受益于母婴消费品牌化升级和行业集中度提升）、深信服（信息安全建设多领域推进，云计算业务增长可期）、基蛋生物（POCT 龙头，受益分级诊断政策落地效果显著）、深南电路（PCB 产业转移背景下的受益龙头，IC 载板技术优势显著）、卓胜微（国内射频前端芯片龙头，5G 商用化与国产替代双轮驱动）、中石科技（主攻导热材料、电磁兼容两大领域，5G 时代抢先受益者）。 ⚫ 风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券 证券研究报告 伐谋-中小盘IPO专题 中小盘研究 中小盘 IPO 专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 目 录 1、 深次新股指数本周上涨 1.46%，表现强于市场 ............................................................................................................ 3 2、 华辰装备（300809.SZ ） ............................................................................................................................................... 5 2.1、 标的业务背景及市场地位 .................................................................................................................................... 5 2.2、 亮点解读 ................................................................................................................................................................ 6 2.3、 行业大观 ................................................................................................................................................................ 6 3、 甬金股份（603995.SH） ................................................................................................................................................. 7 3.1、 标的业务背景及市场地位 .................................................................................................................................... 7 3.2、 亮点解读 ................................................................................................................................................................ 8 3.3、 行业大观 ................................................................................................................................................................ 9 4、 嘉美包装（002969.SZ） ....................................................................................................