轻工制造行业“智”造TMT系列之三十一暨空间智能系列之一：空间智能，AI从虚拟到现实

业及产业 行业研究/行业深度 证券研究报告 轻工制造 2025 年 03 月 21 日 空间智能：AI 从虚拟到现实 看好 ——“智”造 TMT 系列之三十一暨空间智能系列之一 相关研究 《空间设计行业智能化发展，群核科技 AI 赋能云设计——空间设计软件行业深度研究》 2025/02/28 《Nvidia Omniverse：物理生成式 AI 入口，下一代“软核”——“智”造 TMT系列之二十七暨 CAE 系列深度之四》 2024/12/11 证券分析师 黄莎 A0230522010002 huangsha@swsresearch.com 屠亦婷 A0230512080003 tuyt@swsresearch.com 黄忠煌 A0230519110001 huangzh@swsresearch.com 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 研究支持 崔航 A0230524080005 cuihang@swsresearch.com 徐平平 A0230123060004 xupp@swsresearch.com 联系人 徐平平 (8621)23297818× xupp@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ Omniverse：从 3D 协同到空间智能。2019 年，英伟达推出 Omniverse 3D 实时协作平台，Omniverse 可以简化理解为 3D 软件的连接平台。前期，Omniverse 在动画、影视、游戏等创作过程中被广泛应用；随着模拟仿真能力提升，工业协作、元宇宙、人形机器人等领域在 Omniverse 实现应用。 ⚫ 模拟仿真能力提升，空间智能联结 AI 与真实世界。空间智能与 3D 设计的核心区别在于从“逼真”到理解真实世界物理规律。现阶段，空间智能联结 AI 与真实世界涵盖两个层次：1）模拟仿真工具：将空间智能集成在机器人、自动驾驶等自主机器中，帮助感知、理解并在现实世界中执行复杂操作；2）生成训练数据：运用空间智能的生成能力，创造更多数据（构成物理体、物理场等）用于训练，提升模型能力。空间智能将支持在仿真环境中验证机器人、智驾的程序逻辑，通过数据生成提升训练质量和效率。 ⚫ 家居 CAD：积累大量 3D 数据，未来将走向空间智能。家居 CAD 的功能是实现空间设计和可视化，将创意设计转化为真实的视觉效果，达到“所见即所得”；同时，将设计转化为可生产的图纸，进行自动化和准确的生产。家居 CAD 公司拥有强大的 3D 设计数据集、渲染引擎和空间编辑工具，能构建物理正确的合成虚拟数据集，具备模拟真实物理特性和空间关系的能力。后续，将为开发者在虚拟环境中训练 AI 模型提供场景。 ⚫ 工业 CAD：CAx 一体化走向空间智能。工业 CAD 与空间智能的结合主要体现在三维空间数据的智能化处理和决策支持，本质是通过技术增强 CAD 系统的空间感知、推理、优化技术。现阶段，工业级空间智能处于导入期，CAD 厂商并购 CAE、PLM 补齐仿真、生命周期管理等能力、验证产品设计是否符合物理规律，实现 CAx 一体化；海内外厂商在 2D~3D、AI+CAD 等方向均有尝试；最终将形成工业级“世界模型”。 ⚫ 建筑 BIM：空间智能的理想落地场景。建筑 BIM 是对建筑工程物理特征和功能特性信息的数字化承载和可视化表达，BIM 覆盖建筑行业设计-施工-运维三大环节，与 3D 设计和仿真流程类似，是多环节、多参与方、不同文件格式的“流程”作业，同时各环节均存在“物理验证”需求。因此 3D、协同和智能化是 BIM 的必然趋势，BIM 是空间智能行业落地的理想场景。 ⚫ 相关标的：1）群核科技：国内空间设计第一股，拥有海量 3D 数据+领先的空间能力，MANYCORE 解决方案+SpatialVerse 产品能为 AI 模型训练提供虚拟环境；2）中望软件：国产 CAD 厂商，复刻国际巨头推进 CAx 一体化路线，在 3D CAD、AI+CAD 方向开启探索，有望带来重塑；3）索辰科技：国产 CAE 厂商，掌握空间智能核心科技物理求解，“天工开物”物理 AI 平台与 Omniverse 思路类似，“实时仿真”功能进军空间智能；4）广联达：建筑信息化服务商，近 30 年行业经验积累大量建筑行业 Know-how和 BIM 产品经验，后续在空间智能垂类落地具备较强优势。5）居然智家：连锁家居卖场，具备家居渠道流量入口优势，和阿里巴巴共建居然设计家，定位 AI 设计平台。 ⚫ 风险提示：整合平台/世界模型发展不及预期；机器人、智能驾驶发展进度不及预期；相关公司生成式 AI 进展不及预期；相关公司软件应用效果不及预期。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共37页 简单金融 成就梦想 投资案件 结论和投资分析意见 英伟达 Omniverse 布局为下一代“软核心”，验证在 GPU 快速发展背景下，工业端未来的 3D 设计、模拟仿真将成为科技发展重点。从泛娱乐发展到制造业使用表明AI 在空间领域的准确性和能力将提升，核心在于仿真能力的提升。 AI 的下一步是走向空间智能，既包括在符合物理规律软件中对机器人、智能驾驶做算法验证，也包括通过生成式 AI 将符合物理规律的数据提供给端侧模型进行训练，最终同样会演绎为各行业的垂类应用。 核心关注具备 3D 图形学能力、物理求解能力的厂商，未来有望发展成为空间智能领域的核心平台软件，主要包括 CAE、CAD 厂商及具备核心图像算法的公司；同时，也应当关注现存或者潜在具有 3D 需求的厂商， 空间智能或将改变底层逻辑。 原因与逻辑 Omniverse 已实现从 3D 协同到空间智能的演进，为空间智能。2019 年，英伟达推出 Omniverse 3D 实时协作平台，将传统的流程式 3D 制作转变为跨设备、跨应用的协同设计。前期，Omniverse 在动画、影视、游戏等创作过程中被广泛应用；随着模拟仿真能力提升，工业协作、元宇宙、人形机器人等领域在 Omniverse 实现应用。 空间智能联结 AI 与真实世界，对应机器人、智能驾驶两大前瞻领域。现阶段，空间智能联结 AI 与真实世界涵盖两个层次：1）模拟仿真：将空间智能集成在机器人、自动驾驶等自主机器中，帮助感知、理解并在现实世界中执行复杂操作；2）生成训练数据：运用空间智能的生成能力，创造更多数据（构成物理体、物理场等）用于训练，提升模型能力。空间智能将支持在仿真环境中验证机器人、智驾程序逻辑，通过数据生成提升训练质量和效率。 有别于大众的认识 市场认为，人形机器人等发展尚不成熟，相关企业进展较慢。我们认为人形机器人是实现 AGI 的重要体现，在此之前机器狗、家居机器人等实际也会用到众多真实需求的仿真环境，因此作为支持类工具，空间智能技术将优先快速发展。 市场认为，空间智能将对 CAD、CAE、下游 3D 应用厂商等形成市场的挤压。我们认为，Omniverse 等平