传媒行业AI产品测评体验系列报告：Manus+AI，通用型AI助手Manus发布，Agent赛道加速落地

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 传媒 2025 年 03 月 09 日 AI 产品测评体验系列报告 推荐 （维持） Manus AI：通用型 AI 助手 Manus 发布， Agent 赛道加速落地  Manus 是由中国创业公司 Monica 推出的全球首款通用型 AI Agent 产品，于2025 年 3 月 6 日正式发布后迅速引发科技圈热议。Manus 被定位为通用型 AI Agent 产品，能够独立规划、执行复杂任务并直接交付成果，而非仅提供建议或答案，智能体应用从单一任务执行向复杂决策跨越一大步。根据 Manus 官网，从基准测试看，GAIA 是一个评估通用 AI 助手解决实际问题能力的基准，而 Manus 在全部三个难度等级上都达到了新的最先进（SOTA）表现。  从应用场景看，Manus 覆盖深度研究、生活规划、数据分析、游戏制作等多样场景。从官网展示的用例展示来看，其核心能力场景覆盖旅行规划、股票分析、教育内容生成、财务报告撰写、简历筛选、互动小游戏制作、音频剪辑等多样应用场景，展示出跨领域协同能力。  从实测案例看，我们以“制作乌龟版超级马里奥网页游戏”为例来测试 Manus单任务运行全流程情况。Manus 完成任务的具体步骤包括 1）接受任务：用户在 Manus 任务输入界面输入任务要求。Manus 任务输入界面可撰写文字要求、添加附件、调整推理努力程度（标准/高投入，用户可根据任务复杂度选择，不同模式下 Manus 会通过扩展的推理时间计算实现更高的智能）。 2）规划任务：Manus 接受任务并开始思考并规划任务。从页面展示来看左侧为 Manus 任务执行任务步骤，右侧为 Manus 的虚拟电脑当前进展展示。Manus在接受任务后，会自主根据任务要求规划执行步骤。 3）执行任务：Manus 会按照自身规划按步骤顺序执行任务。Manus 会在自己的虚拟环境中灵活调用各类工具——编写并执行代码、智能浏览网页、操作各类网页应用。 4）交互调优：任务执行过程中可以进行多轮交互来调整/优化任务执行。用户可以与 Manus 进行多轮交互对话，来要求修改交付。 5）结果交付：根据任务要求输出任务结果。 根据我们的实测，不考虑交互时用户的耗时，完整制作“乌龟版超级马里奥网页游戏”约消耗 1.5 小时左右。我们认为 Manus 作为通用型 AI Agent 产品，确实能够初步实现独立规划、执行复杂任务并直接交付成果的效果。  投资观点：我们认为，Manus AI 是 AI Agent 在 To C 实用落地的一大跨越，从工程层面优化了 Agent 应用的落地，看好 AI 应用在产业侧的加速落地。  风险提示：政策监管趋严，AI 技术迭代发展不及预期，AI 产品商业化不及预期。 证券分析师：刘欣 电话：010-63214660 邮箱：liuxin3@hcyjs.com 执业编号：S0360521010001 证券分析师：廖志国 邮箱：liaozhiguo@hcyjs.com 执业编号：S0360523060003 证券分析师：赵海楠 邮箱：zhaohainan@hcyjs.com 执业编号：S0360524070016 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 141 0.02 总市值(亿元) 16,694.33 1.66 流通市值(亿元) 15,104.97 1.89 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 4.8% 53.6% 23.7% 相对表现 3.5% 31.6% 12.0% 相关研究报告 《从 23 年美股 M7 展望 25 年互联网机会：看好阿里云价值重估&腾讯应用生态重塑》 2025-03-04 《传媒行业周观察（250224-250228）：DeepSeek 开源系列底层方案，阿里、腾讯、PixVerse 新模型上线》 2025-03-02 《传媒行业周观察（20250217-20250221）：腾讯生态加速 AI 融合，国内外产业催化密集，继续强调开源大模型下应用重塑机会 》 2025-02-23 -26%-8%9%26%24/0324/0524/0824/1024/1225/032024-03-11~2025-03-07传媒沪深300华创证券研究所 AI 产品测评体验系列报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 图表目录 图表 1 Manus 官网展示界面 ................................................................................................. 3 图表 2 GAIA 基准测试，Manus 在三个难度等级上均达到 SOTA 表现........................... 3 图表 3 Manus 官方用例部分展示 ......................................................................................... 4 图表 4 Manus 任务输入界面 ................................................................................................. 5 图表 5 实测页面展示（左侧为执行任务步骤，右侧为当前 Manus 虚拟电脑进展） ..... 5 图表 6 Manus 浏览网页以搜集素材 ..................................................................................... 6 图表 7 Manus 根据游戏规则撰写游戏代码 ......................................................................... 6 图表 8 任务过程中交互调优 ................................................................................................. 6 图表 9 实测案例结果：超级马里奥小游戏网页 ................................................................. 7 AI 产品测评体验系列报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 一、产品定位：通用型 AI Agent 产品，从“建议”到“交付”的跨越 Manus 是由中国创业公司 Monica 推出的全球首款通用型 AI Agent 产品，于 2025 年 3 月6 日正式发布后迅速引发科技圈热议。 Manus 被定位