社会服务行业周报：《提振消费专项行动方案》发布，多地发布育儿补贴

《提振消费专项行动方案》发布，多地发布育儿补贴证券研究报告分析师：胡琼方S1060524010002（证券投资咨询）邮箱：huqiongfang722@pingan.com.cn平安证券研究所 新消费团队2025年03月17日请务必阅读正文后免责条款社会服务行业 强于大市（维持）社会服务行业周报核心摘要 宏观及行业动态：1）3月16日晚中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》。2）3月13日，呼和浩特发布当地育儿补贴项目实施细则，其中明确：生育一孩一次性发放育儿补贴10000元，二孩发放50000元（1万/年，5年），三孩及以上发放100000元（1万/年，10年），同时还包括了产妇“一杯奶”实施细则，政府为落户呼和浩特市的产妇免费提供一年的每人每天“一杯奶”。3）自2021年“三孩政策”推出以来，各地方积极响应，出台相应补贴政策，补贴多数更倾向于二孩、三孩，补贴年龄范围多在0-3岁，综合一次性补贴和月度补贴，平均每月补贴金额约在几百至1000元。 公司相关动态：1）永辉超市：3月13日，永辉超市发布2025年全国第二批调改门店名单，共24家门店，分布于19个城市。2）爱美客：子公司爱美客国际收购韩国REGEN Biotech,Inc.85%股权，对价1.9亿美元。3）九毛九：2024财年预期收入为人民币60.73亿元，较2023财年有所增长；权益股东应占溢利不少于人民币5000万元，较2023财年的4.54亿元有所下降。主要是2024年行业竞争加剧致集团餐厅同店表现下跌，部分餐厅关闭及表现不佳导致的损失。 投资建议：本周（3月10日-3月14日）上证综指上涨1.39%，沪深300上涨1.59%，社会服务板块上涨3.71%，商贸零售板块上涨2.50%，美容护理板块上涨8.18%。年初至今沪深300上涨1.82%，社会服务板块上涨9.06%，美容护理板块上涨8.82%，商贸零售板块下跌1.55%。本周消费板块整体表现亮眼，社会服务板块内重点公司中上美股份、毛戈平、爱美客、润本股份分别大幅上涨29.41%、18.41%、15.95%和14.77%；此外华熙生物、贝泰妮、珀莱雅分别上涨7.48%、7.32%和5.29%，两酒店（首旅酒店、锦江酒店）本周涨幅超4%。2025年初至今新股毛戈平上涨73.39%，润本股份、巨子生物分别+56.45%和41.98%，上美股份在本周大幅上周后年初至今涨幅已达到35.72%；携程集团-S、首旅酒店、中国中免2025年初至今跑输相对较多。经历本周的快速上涨后，板块内重点公司多数估值提升，美容护理细分领域的多数公司估值提升至30倍以上（此前多在20-30倍左右区间），休闲服务、商贸零售的重点公司仍在15-25倍左右，该等公司经营扎实稳定，我们维持对行业“强于大市”的评级。 风险提示：1）宏观经济不及预期，影响可支配收入及消费意愿。2）政策发生较大变化而企业未能及时应对风险。3）市场竞争激烈，运营不及预期、新品推广不及预期、新渠道拓展不力等。3宏观新闻-《提振消费专项行动方案》发布资料来源：国家发改委，平安证券研究所具体行动主要举措城乡居民增收促进行动促进工资性收入合理增长，拓宽财产性收入渠道，促进农民增收，解决拖欠账款问题消费能力保障支持行动加大生育养育保障，强化教育支撑，提高医疗养老保障能力，保障重点群体基本生活服务消费提质惠民行动优化“一老一小”服务供给，促进生活服务消费，扩大文体旅游消费，推动冰雪消费，发展入境消费，推进服务业扩大开放大宗消费更新升级行动加大消费品以旧换新支持，更好满足住房消费需求，延伸汽车消费链条消费品质提升行动强化消费品牌引领，支持新型消费加快发展，提高内外贸一体化水平消费环境改善提升行动保障休息休假权益，营造放心消费环境，完善城乡消费设施限制措施清理优化行动有序减少消费限制，持续优化营商环境完善支持政策加强促消费政策协同联动，强化投资对消费的支撑作用，发挥财政政策引导作用，强化信贷支持，完善消费配套保障措施 近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，并强调大力提振消费，全方位扩大国内需求，以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿，针对性解决制约消费的突出矛盾问题。《提振消费专项行动方案》概览4宏观新闻-多省市生育补贴政策资料来源：人民日报，荔枝新闻，各地政府网站，平安证券研究所 3月13日，呼和浩特市卫健委发布《呼和浩特市人民政府关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》，明确当地育儿补贴项目实施细则及服务流程：生育一孩一次性发放育儿补贴10000元；生育二孩发放育儿补贴50000元，按照每年10000元发放，直至孩子5周岁；生育三孩及以上发放育儿补贴100000元,按照每年10000元发放，直至孩子10周岁。同时政府还为落户呼和浩特市的产妇免费提供连续一年的每人每天“一杯奶”。 今年2月20日，江苏省也推出15条旨在促进生育的政策措施，近日进一步明确:①女职工生育津贴不用准备材料再申请，产妇产假结束后自动到账;②按照南京市最低社保缴费基数4879元，一胎顺产生育津贴为25696元，以及一次性营养费3193元，一共为28889元;③江苏失业女性生育可一次领3月失业金。 2021年5月31日，中共中央政治局召开会议，审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，“三孩政策”开始正式逐步推出。地方政府积极响应，出台相应育儿补贴政策以减轻家庭生育负担，促进人口增长。 四川攀枝花：2021年7月28日公布政策，对按政策生育二、三孩的攀枝花户籍家庭，每月每孩发放500元育儿补贴金，直至孩子3岁。生育时间应在2021年6月12日及以后。 甘肃临泽：2021年9月印发文件，生育一孩、二孩、三孩的临泽户籍常住产妇一次性分别给予2000元、3000元、5000元的生育津贴；对生育二孩、三孩的临泽户籍常住家庭，每年分别发放5000元和10000元育儿补贴，直至孩子三岁。 北京：2022年1月印发方案，明确逐步建立完善家庭养育补贴制度。在配租公租房时，对符合当地住房保障条件且有未成年子女的家庭，可根据未成年子女数量在户型选择等方面给予适当照顾。 云南：2022年9月印发方案，2023年1月1日至2025年12月31日对新出生并户口登记在云南的二孩、三孩分别发放2000元、5000元的一次性生育补贴，并按年度发放800元育儿补助。对婴幼儿意外伤害险参保给予补贴，婴幼儿0-3岁期间每人每年补助50元。 黑龙江大兴安岭地区：2022年9月发布征求意见稿，大兴安岭地区户籍且在本地区工作生活的夫妻，生育第三个孩子给予一次性奖励金2万元。生育二孩每月发放300元育儿补贴，生育三孩每月发放500元育儿补贴，直至孩子3周岁。5宏观新闻-多省市生育补贴政策资料来源：各地政府网站、中国育儿补贴报告、东方财富，平安证券研究所部分地区生育补贴金额一览（万元）地区一孩补贴金额 二孩补贴金额 三孩补贴金额地区一孩补贴金额 二孩补贴金额 三孩补贴金额内蒙古呼和浩特1510四川攀枝花市1.81.8湖北武汉市东湖高新区6浙江丽水市1.81.8浙江绍兴市上虞区1.085.61安徽宁