汽车行业周报：大模型亮相，Figure推动机器人商业落地

2025 年 03 月 16 日 智元灵犀 X2 与 GO-1 大模型亮相，Figure BotQ 推动机器人商业落地 —汽车行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：林子健 S1050523090001 linzj@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 汽车(申万) 9.2 12.0 32.9 沪深 300 1.9 -0.7 10.0 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业周报：Figure 发布VLA 大模型 HeHelix，尊界 S800 首发六大智能化技术》2025-02-23 2、《汽车行业周报：宇树、Figure迎新进展，比亚迪天神之眼开创全民智驾时代》2025-02-17 3、《汽车行业深度报告：丝杠方法论（二）：兵马已动，磨床先行》 2025-02-16 ▌北京人形机器人创新中心正式发布通用具身智能平台，全球首次直播展示机器人多任务操作 3 月 12 日，北京人形机器人创新中心（国家地方共建具身智能机器人创新中心）在京发布了全球首个“一脑多能”、“一脑多机”的通用具身智能平台“慧思开物”。 全球首次多场景、多任务、多构型具身智能机器人操作的直播展示。“慧思开物”能够实现从任务理解到执行的全流程智能化，具备处理多场景复杂任务的泛化能力，首次实现了单个软件系统在机械臂、轮式机器人、人形机器人等多构型本体上的兼容，能够适应多样化的应用场景和任务。发布会现场演示了“慧思开物”在工业分拣、积木搭建、桌面清理和物流打包四个场景的真机操作。通过语音交互、APP 直连等多种方式，用户能够与机器人轻松交互，场景任务丰富且执行精度高，机器人动作丝滑流畅，充分体现了“慧思开物”平台的通用性与智能化水平。在“慧思开物”的支持下，优必选在全球范围内首次把群脑网络（BrainNet）用于人形机器人执行整条产线的工业级任务。 ▌智元灵犀 X2 正式亮相，GO-1 大模型进一步带动机器人通用性上升 3 月 10 日，智元发布首个通用具身基座大模型 GO-1（Genie Operator - 1），并于 3 月 11 日正式推出新一代人形机器人 “灵犀 X2”。 GO-1 大 模 型 使 用 全 新 ViLLA （ Vision-Language-Latent-Action）架构，该架构通过多模态大模型（VLM）与混合专家系统（MoE）的协同，主要亮点包括：1）跨模态学习：融合视频与示范数据，提升人类行为理解精度；2）小样本泛化：零/少样本适应新场景，大幅度降低部署成本；3）一脑多形：通用策略模型可以适配多形态机器人，实现群体智能升级；4）持续进化：数据回流闭环驱动模型迭代，动态增强性能。在五项标准任务测试中，GO-1 平均成功率较行业最优模型提升 32%，其中 “倒水”“清理桌面” 等生活场景任务成功率高达 78%，展现出强大的通用性和实用性，为机器人在家-20-10010203040(%)汽车沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 庭、办公等场景中的广泛应用奠定了坚实基础。 灵犀 X2 在各个方面均有不错的升级，凭借 GO-1 模型具备较好的泛化能力。硬件方面，灵犀 X2 的 28 自由度柔性关节搭配 TPU-ET 复合材料，抗冲击性提升 5 倍，实现类人步态与跌倒自恢复；算法层面 ，GO-1 的深度强化学习框架使 X2 训练效率提升 300%，学会了滑板骑行、平衡车操控等复杂技能；交互层面，支持情感识别与幽默应答，同时 VOM 动态视觉模型可识别万用表等工具，并指导用户操作步骤。基于 GO-1 的小样本学习能力，X2 仅需百条数据即可掌握新工具使用，使灵犀 X2 能够在不同行业和场景中迅速投入使用，降低培训成本和时间。 投资建议：1）智元机器人产业链：中大力德、均普智能、蓝思科技、富临精工、软通动力等；2）无框力矩电机/总成：德昌电机控股、捷昌驱动；3）量产阶段，丝杠内螺纹磨床产是关键环节，重点推荐科之鑫（双林股份），关注华辰装备、日发精机、秦川机床；4）丝杠是优质赛道，推荐双林股份、贝斯特；5）灵巧手是机器人重要组成部分，推荐捷昌驱动、开特股份、祥源新材。 ▌ Figure 推出 BotQ，机器人自主生产商业化加速落地 Figure 发布第一代机器人生产线 BotQ。该产线每年可生产12,000 台机器人，计划在四年内将产能提升至 10 万个机器人和 300 万个执行器。新设计的 Figure03 机器人将被引入制造过程中，协助生产 Figure03，从而大幅提升生产效率。 新设计的 Figure03 适应大规模生产。Figure03 架构进行重新设计以优化生产流程。通过采用模具工艺，减少零部件数量，从而缩短装配时间。通过使用注塑成型、压铸、金属注射成型和冲压等工艺，使制造生产节省数千小时。如 CNC 机床一周加工时间现可通过钢模冲压在 20 秒内完成生产。 Figure 机器人引入生产线加速 AI 模型训练及工商业落地：借助Helix 模型，BotQ 将 Figure 机器人引入组装生产线，并充当物料搬运工等。在生产过程中，Figure 能够积累大量实训数据，加速 Helix 模型迭代更新。公司计划在今年将 Figure 机器人引入家庭场景进行测试，进一步推动机器人在工商业中的落地应用。 ▌推荐标的 我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）整车：国内 40 万元以上市场进入壁垒较高，与华为有深度合作的鸿蒙智行车企有望逐步占据一定份额，建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 性赛道：①内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；②轻量化：关注文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份；③智能化：城区 NOA 集中落地，Robotaxi 加速推进，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：特斯拉 Optimus 量产在即，T 链转型机器人的汽车零部件标的机会较大，建议关注三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特；⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。 ▌ 风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-03-16 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 000700.SZ 模塑科技 8.61 0.63 0.77 0.93 13.67 11.18 9.26 买入 002906.SZ 华阳集团 35.91 0.94 1.26 1.69 38.20 28.40 21.24 未评级 300100.SZ 双林股份 50.99 0.20 0.99 1.03 254.95