国防军工行业新兴产业·行业专题报告-“两会”前瞻：科技是底色，产业创新带来融合新增量

“两会”前瞻：科技是底色，产业创新带来融合新增量新 兴 产 业 • 行 业 专 题 报 告证券研究报告 | 国防军工行业| 2 0 2 5 年 3月 1 日分析师李鲁靖登记编号：S1220523090002刘明洋登记编号：S1220524010002联系人孔德璋2023&2024年两会提及的科技方向及相关描述2024年两会2023年两会方向具体描述方向具体描述人工智能深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动人工智能《加强人工智能科教体系建设，助力科技自立自强与高质量经济发展》大数据数据要素组建国家数据局数字经济实施制造业数字化转型行动推进服务业数字化，建设智慧城市、数字乡村。深入开展中小企业数字化赋能专项行动。数字经济加快传统产业和中小企业数字化转型，着力提升高端化、智能化、绿色化水平。大力发展数字经济。新能源（汽车）扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势新能源（汽车）推动高端装备、生物医药、光电子信息、新能源汽车、光伏、风电等新兴产业加快发展。环保产业深化生态环保等领域改革，加强生态环保督察光电子信息新材料巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势，加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。制定未来产业发展规划，开辟量子技术、生命科学等新赛道光伏高端装备高端装备生物制造生物医药低空经济风电商业航天互联网+&工业互联网发展“互联网+”。移动互联网用户数增加到14.5亿户。支持工业互联网发展。量子信息技术生命科学可控核聚变在类脑智能、量子信息、可控核聚变等方面要提前布局。类脑智能资料来源：方正证券研究所整理2月28日中央政治局召开会议，讨论《政府工作报告》，会议强调“按照中央经济工作会议部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。我们认为：与中观行业、产业相关的部分是，“扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市”。通过对中央经济工作会议的学习，我们知道扩大国内需求指“大力提振消费、提高投资效益”，包含消费和投资两项，其中投资预计将主要由新质生产力的投资、集成电路/AI等自主突破的投资为主要方向，消费也将突出新技术结合和新场景结合。和产业创新融合发展，稳住楼市股市3资料来源：新华社，方正证券研究所整理“推动科技创新和产业创新融合发展”是本次主要核心。这个思路始于二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出“推动科技创新和产业创新融合发展”，为我国科技和产业的融合发展指明了方向。根据2024年8月20日中国共产党新闻网《推动科技创新和产业创新深度融合发展》的文章，深度阐述了这一思想：（1）原文：“科技创新，尤其是原创性、颠覆性科技创新能够催生一系列新产业、新模式和新动能。如人工智能、大数据、云计算和物联网不仅推动了传统产业的转型升级，还孕育出许多全新的产业形态。”我们认为：•2023年首次提出的人工智能和数据要素将走向科技创新和产业创新融合的落地发展阶段，如泛人工智能产业链（人工智能+，应用、算力、端侧、云）；•颠覆性科技创新在2024年两会政府工作报告被首次提出，如量子、低空经济、可控核聚变、脑机接口、人型机器人及固态电池。（2）原文：科技创新是提升产业核心竞争力的关键。通过加强关键核心技术攻关，突破“卡脖子”技术难题围绕算力、集成电路卡脖子领域或为主要方向，如中国FAB龙头-中芯国际、光刻机产业链、先进封装产业链。（3）原文：科技创新不仅能打破产业之间的界限和壁垒，还能推动不同产业之间的跨界融合和协同发展。通过技术的渗透和扩散，传统产业与新兴产业相互交织，形成新的产业生态和产业价值链。”科技创新为传统产业带来需求跃升、模式升级：AI货币化互联网平台经济企业（如阿里巴巴、腾讯、字节产业链等）、智能网联汽车（如小米、BYD、小鹏、地平线等企业）、云服务商（传统运营商、数据港等传统云提供商，或金蝶软件、中科星图等云应用商）、新质生产力融合的消费企业（如低空经济结合的祥源文旅、西域旅游/ AI眼镜相关博士眼镜等等）（4）历来两会重点，包括国防领域，我们预计“十四五”收官年，国防领域开支预期将符合我国发展与安全的匹配需要，行业处于新型号快速恢复阶段。关注中兵红箭、洪都航空等导弹类总装企业，火炬电子等新材料企业，中航沈飞、中航成飞先进战机企业；同时关注兵器集团、船舶集团国企改革预期。关于颠覆性技术类后续PPT所示。科技是底色，产业创新推动传统产业需求跃升与模式升级4资料来源：中国共产党新闻网，方正证券研究所整理行业处于密集催化阶段•大小脑：Figure Helix模型的推出代表着VLA端到端模型在学界已有成熟框架、工程化落地难度不高、模型框架复用性强。国内外无明显代差，星动纪元、银河通用、智元等企业进展领先。预计各主机厂将很快通过自研/开源模型架构通过大量预训练推出基础模型，再根据不同场景定制开发垂类应用，打通【硬件落地场景-采集数据-训练模型-定义硬件】建议关注：凌云光（动捕设备供应商）。•灵巧手：人形重要的末端执行器，对外交互的重要窗口，分为驱动/传动/感知系统，其第一性原理在于在小体积/重量、低成本、耐用可靠的边界条件下追求【灵活性、抓握力、精度】的提升。其中：•驱动系统：主要变化在于电机选型，空心杯电机是当前主流方案，无刷电机凭借成本优势其用量或持续提升。建议关注：上海机电、鸣志电器、兆威机电、雷赛智能、鼎智科技；速腾聚创、科达利•传动系统：腱绳或广泛应用，微型丝杠等新方案产业提速，有望被广泛应用。建议关注：大业股份、南山智尚、恒辉安防；恒立液压、北特科技、双林股份；绿的谐波；•感知系统：是人形智能化的重要基础，其中腕部六维力传感器的应用确定性较强。电子皮肤除指尖外，或于手掌、脚底、躯干等部位应用，当前单手价值量1-2k，国内已有应用10万次无明显衰减的产品。建议关注：柯力传感、东华测试、汉威科技、福莱新材。配置附录：人形机器人配置5资料来源：Figure，方正证券研究所整理建议关注：基础设施建设环节-空管/规划/运营：深城交、莱斯信息、新晨科技、苏交科雷达供应商：纳睿雷达、四川九洲、国睿科技、四创电子北斗导航：中科星图、海格通信、北斗星通、司南导航、测绘股份低空算力：云天励飞-U飞行器整机-eVTOL：亿航智能、万丰奥威、中航科工、中直股份、航天电子无人机：航天电子、纵横股份、观典防务、航天彩虹、绿能慧充飞行器供应链-发动机：宗申动力、航发动力电驱电控飞控：英搏尔、卧龙电驱、纵横通信复材：光威复材、广联航空固态电池：星源材质、厦钨新能、圣泉集团、元力股份、天奈科技、纳科诺尔、三祥新材、曼恩斯特、上海洗霸、道氏技术、利元亨、粤桂股份低空应用- 中信海直、祥源文旅、西域旅游低空经