通信行业周报2025年第11周：政府工作报告重点提及商业航天，Manus全球首发通用AI Agent

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年03月08日优于大市通信行业周报 2025 年第 11 周政府工作报告重点提及商业航天，Manus 全球首发通用 AIAgent核心观点行业研究·行业周报通信优于大市·维持证券分析师：袁文翀证券分析师：徐文辉021-60375411021-60375426yuanwenchong@guosen.com.cnxuwenhui@guosen.com.cnS0980523110003S0980524030001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业周报 2025 年第 10 周-DeepSeek 继续推动 AI 降本/开源，展望 2025MWC 展 5G-AxAI 新技术》 ——2025-03-02《通信行业周报 2025 年第 9 周-政策推动央国企“AI+”行动，阿里巴巴持续加大 AI 投入》 ——2025-02-23《通信行业周报 2025 年第 8 周-大模型步入开源/免费时代，运营商接入 DeepSeek 拓展新业务》 ——2025-02-17《通信行业周报 2025 年第 7 周-全球 AI 企业“拥抱”Deepseek，北美云厂继续加大 AI 投入》 ——2025-02-10《通信行业周报 2025 年第 6 周-Deepseek-R1 开源推动 AI 应用发展，头部 AI 厂支持 Deepseek》 ——2025-02-04行业要闻追踪：商业航天再度写入政府工作报告，引领新质生产力发展。相较 2024 年“积极打造新增长引擎”的表述，2025 年政府工作报告将商业航天列为新兴产业首位，政策导向从“鼓励探索”转向“规模化、规范化落地”，凸显其在国家现代化产业体系中的核心地位。目前，北京、上海、重庆等多省市密集出台专项支持政策和行动计划，商业航天的产业集群建设有望在各地支持下进一步完善，后续商业航天也将成为我国高质量发展的新引擎。在政策推动下，今年我国“GW 星座”和“G60 千帆星座”有望迎来高频次规模发射，推荐关注商业航天方向。Manus 发布全球首款通用型AI Agent 产品，助推全球AI 应用加速发展。Manus是由中国创业公司蝴蝶效应于 2025 年 3 月 6 日推出的全球首款通用 AI 智能体。1）在应用场景上，除了分析股票外，Manus 还可以帮助完成旅行规划、教育内容创建、保险政策比较、在线商店运营分析等。2）性能上，据团队介绍，Manus 在 GAIA 基准测试中取得了 SOTA 的成绩，显示其性能超越 OpenAI 的同层次大模型。Manus 颠覆性创新在于实现了多智能体并行协作、工具调用闭环、通用平台设计。全球各大科技企业均在加速推进 AI Agent 发展，Manus 的突破也标志着 AI 产业从“单点突破”进入“系统重构”阶段，AI应用与算力供给正逐步形成“需求-供给”正反馈循环，算力有望持续受益。2025 年世界移动通信大会（MWC）召开，华为、中兴发布 5G-A 创新成果。在 MWC2025 上，华为公布了 AI-Centric 5.5G 系列解决方案，同时面向全球发布华为云 Stack 运营商六大场景化解决方案，覆盖内部运营和对外增收两大领域落地。中兴通讯在大会上展示了一系列搭载 AI、5G-A 及 WiFi7 技术的终端新品，包括 G5 Ultra、G5 Max Wi-Fi、U60 Pro 三款旗舰产品。华为与中兴通讯展示 5G-A 创新成果，这有助于加速技术进步和AI 终端应用普及。行情回顾:本周通信（申万）指数上涨 2.81%，沪深 300 指数上涨 1.39%，相对收益 1.42%，在申万一级行业中排名第 8 名。分领域看，军工信息化、卫星互联网、5G 表现相对靠前。投资建议：关注算力基础设施持续受益 AI 发展，兼顾运营商高股息价值（1）算力基础设施持续受益全球AI 发展，推荐关注算力基础设施中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、光迅科技等；IDC 服务润泽科技、光环新网、奥飞数据、数据港等；财报季积极展望光模块光器件公司 2024 年业绩，推荐关注中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、博创科技、仕佳光子等。（2）长期视角，中国移动和中国电信规划 2024 年起 3 年内将分红比例提升至 75%以上，高股息价值凸显，建议关注三大运营商红利资产属性。2025 年第 11 周重点推荐组合：中国联通、奥飞数据、海格通信。风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024E2025E2024E2025E600941.SH中国移动优于大市108.59234006.937.6215.714.3300308.SZ中际旭创优于大市102.2411290.370.4118.013.7000063.SZ中兴通讯优于大市37.2915020.290.3217.115.9资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 4（1）Manus 发布全球首款通用型 AI Agent 产品，助推全球 AI 应用加速发展。 ................. 4（2）商业航天再度写入政府工作报告，引领新质生产力发展 ................................. 5（3）MWC2025 召开，华为、中兴发布 5G-A 创新成果 ........................................ 7其它产业要闻速览 ...................................................................... 9板块行情回顾 ................................................................. 11（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 11（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 12投资建议：关注算力基础设施持续受益 AI 发展，兼顾运营商高股息价值 ........... 13风险提示 ..................................................................... 14请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： Manus 应用场景 .......................................................................4图2： Manu