电力设备新能源行业周报：产业价格企稳向上，行业积极信号频发

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 9 [Table_Main] 行业研究|能源|新能源 证券研究报告 新能源行业周报、月报 2025 年 03 月 07 日 [Table_Title] 产业价格企稳向上，行业积极信号频发 ——电力设备新能源行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  周度行情回顾 2025 年 02 月 23 日至 02 月 28 日，上证综指下降 1.72%，深证成指下降 3.46%，创业板指下降 4.87%。其中其中申万电力设备下降0.83%，较沪深 300 跑赢 1.39pct。细分子行业来看，申万光伏设备/风电设备/电池/电网设备分别涨 2.84%/-0.98%/-1.20%/-1.53%。  重点板块跟踪 磷酸铁锂电池：据鑫椤锂电消息，2025 年 2 月 25 日，福特汽车与宁德时代宣布深化战略合作，引起金融与汽车行业广泛关注。根据协议，宁德时代将于 2026 年起为福特的 F-150 Lightning 和 Mustang Mach-E 等车型供应磷酸铁锂电池。 风电：中国风能协会 2 月发布的《2024 年中国风电吊装容量统计简报》显示，2024 年，全国（除港、澳、台地区外）新增装机 14388 台，容量 8699 万千瓦，同比增长 9.6%；其中，陆上风电新增装机容量8137 万千瓦，占全部新增装机容量的 93.5%，海上风电新增装机容量562 万千瓦，占全部新增装机容量的 6.5%。 光伏组件出货：根据 PV InfoLink 数据，2024 年前十家组件厂家出货总量达 502GW，其中晶科、隆基、晶澳、天合囊括前四，与排名靠后的厂家相比，出货量差距约 30%以上，今年 TOP4 厂家已占 TOP10总量约 63%。 投资建议 光伏：24Q4 光伏企业充分计提资产减值轻装上阵，板块业绩底部夯实。随着 3 月排产提升、价格逐步上涨，产业链各环节价格反弹、库存下降、头部企业止血的趋势明确，行业积极信号持续酝酿，建议关注前期回调充分、α 明确的玻璃、电池片，其次是新技术及主链头部厂商；建议关注爱旭股份、福莱特、协鑫科技、钧达股份。 风电：国内风电招标持续推进，实际装机快速落地，同时国内风电出海持续增长，2025 年为风电特别是海上风电大年，行业基本面向好。持续关注风电行业投资机会，行业大票关注整机金风科技、明阳智能，零部件细分关注盘古智能，同时关注风电 EPC 出海企业中国电建。 新能源车：我国新能源汽车链持续保持快速增长，经过两年价格下行低端产能快速出清，行业边际改善。建议优先关注成本端受益于上游原材料价格低位，盈利稳定的电池及结构件环节，建议关注宁德时代、亿纬锂能、豪鹏科技及科达利、震裕科技；其次，随着供给端结构改善，行业过剩产能逐步去化， 建议关注优先受益于行业复苏的领军企业如湖南裕能、龙蟠科技、万润新能、光华科技等公司。 风险提示 政策波动风险、行业增长不及预期风险、市场竞争加剧风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-新能源 2025 年度策略报告：否极泰来 春暖花开》2025.01.25 [Table_Author] 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn 分析师 花冠 执业证书编号 S0020122030005 电话 021-51097188 邮箱 huaguan@gyzq.com.cn -20%-10%0%10%20%30%Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24Oct-24Nov-24Dec-24Jan-25Feb-25Mar-25电力设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 9 目 录 1.周度行情回顾 ........................................................................................................ 3 1.1 周度整体行情回顾（2025.02.23-02.28） ................................................... 3 1.2 一周个股涨跌幅 ........................................................................................... 3 1.3 行业重要周度新闻（2025.02.23-02.28） ................................................... 4 1.4 周度重要公司公告（2025.02.23-02.28） ................................................... 6 2.风险提示 ................................................................................................................ 8 图表目录 图 1：2025 年 2 月 23 日至 2 月 28 SW 电力设备行业涨跌幅为-0.83% .......... 3 图 2：SW 电力设备子板块周度涨跌幅 ............................................................. 3 表 1：A 股电力设备行业（申万 2 级）行业个股周涨跌幅 Top10 ..................... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 9 1.周度行情回顾 1.1 周度整体行情回顾（2025.02.23-02.28） 2025 年 02 月 23 日至 02 月 28 日，上证综指下降 1.72%，深证成指下降 3.46%，创业板指下降 4.87%。其中申万电力设备下降 0.83%，较沪深 300 跑赢 1.39pct。细分子行业来看，申万光伏设备/风电设备/电池/电网设备分别涨 2.84%/-0.98%/-1.20%/-1.53%。 图 1：2025 年 2 月 23 日至 2 月 28 SW 电力设备行业涨跌幅为-0.83% 资料来源：iFinD，国元证券研究所 图 2：SW 电力设备子板块周度涨跌幅 资料来源：iFinD，国元证券研究所 1.2 一周个股涨跌幅 A 股电力设备（申万 2 级）相关个股中，圣阳股份涨幅最大（+40.98%），雅达股份周跌幅最大（-19.21%)。 -12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%2.84%-0.98%-1.20%-1.53%-2.00%-1.50%-1.00%-0.