房企研究｜土地年终：拿地回暖显现，龙头聚焦一线

云洞察-房企研究 合作洽谈联系方式：微信:19101732989；邮箱:luqilin@58.com； 1 房企研究 | 土地年终：拿地回暖显现，龙头聚焦一线 01 土地市场回暖迹象显现，2025 年有望企稳 2024 年 1-11 月，全国国有土地使用权出让收入 32626 亿元，同比下降 22.4%。 从近几个月的发展趋势来看，同比降幅在逐渐收窄。 2024 年下半年以来，9 月、10 月、11 月收入额分别达到 3069 亿元、3684 亿元、5655 亿元，明显高于 3-8 月的单月交易额，可见土地交易市场确实有所回暖。 数据来源：财政部月度公报。 从安居客研究院监测到的数据来看，涉宅用地的成交规模降幅大于土地市场的整体回落幅度。 5627872811761148931868722875270963087534992420315799656258147105361281015263177632021823287 26971 32626 -29.0%-27.0%-21.7%-20.0%-20.9%-19.1%-19.6%-19.8%-20.5%-17.9%-13.2%0%-6.7%-10.4%-14.0%-18.3%-22.3%-25.4%-24.6%-22.9%-22.4%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%01000020000300004000050000600001-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月2023年-2024年1-11月全国国有土地使用权出让收入国有土地使用权出让收入（亿元）同比2023年2024年云洞察-房企研究 合作洽谈联系方式：微信:19101732989；邮箱:luqilin@58.com； 2 2024 年全国重点 65 城成交经营性土地 65495.7 万平方米，成交规模同比下降19%。其中，涉宅用地成交 17828.7 万平方米，成交规模同比下降 28%。 与土地交易规模最高位期的 2021 年对比来看，今年涉宅用地的成交规模较 2021年回落约 64%。 究其原因，一方面，由于今年自然资源部要求各城市根据库存去化周期调整供地节奏，以调整高库存城市的供需关系，对全国整体土地成交规模的下降也存在一定影响。 另一方面，由于地产需求端缺乏有效需求的支撑，导致房企拿地仍偏谨慎。 但是，结合四季度楼市新政的效果，叠加年末核心一二线城市土拍市场热度的回暖迹象。预计，2025 年土地市场有望进入止跌企稳的阶段。 备注：数据来源 58 安居客研究院；各类土地数据统计截至 2024.12.29。 020004000600080001000012000140000.020000.040000.060000.080000.0100000.0120000.02021年2022年2023年2024年全国重点65城土地成交规模走势总成交规划建面(万㎡)涉宅成交规划建面(万㎡)总成交土地宗数涉宅成交土地宗数云洞察-房企研究 合作洽谈联系方式：微信:19101732989；邮箱:luqilin@58.com； 3 02 房企拿地布局：高度焦点北上广深，建发独宠厦门和杭州 2024 年 1-12 月，中海地产、保利发展、绿城中国、华润置地、建发房产 5 家房企拿地布局规模较大，我们可以看看这些代表房企今年的拿地节奏和布局。 据不完全统计，今年保利发展一直处于拿地金额榜单第一，但在最后 12 月被中海地产超越。 中海地产在招拍挂市场拿地权益金额达 643 亿元，数量为 23 宗，其中 11 月和 12月拿地金额集中，分别为 198 亿元、236 亿元。 从分布来看，中海今年聚焦北京拿地金额达 342 亿元，在深圳和上海拿地分别为93 亿元、69 亿元，北、上、深三城拿地金额总金额 504 亿元，占比 78.4%。其他投资拿地的城市主要有天津、西安、成都等。 保利发展拿地权益金额达 512 亿元，数量为 38 宗，其中 7 月和 9 月拿地金额超百亿，分别为 111 亿元、137 亿元。 从分布来看，保利发展今年在广州、上海、北京拿地金额分别为 185 亿元、95 亿元、59 亿元，总计 339 亿元，占比 66.2%。其他城市主要有西安、成都、三亚等城市。 绿城中国拿地权益金额达 506 亿元，数量为 39 宗，其中 3 月、8 月、11 月拿地金额较高，分别为 89 亿元、89 亿元、88 亿元。 云洞察-房企研究 合作洽谈联系方式：微信:19101732989；邮箱:luqilin@58.com； 4 从分布来看，绿城今年在杭州、上海、北京、苏州拿地金额分别为 186 亿元、60 亿元、52 亿元、43 亿元，总计 341 亿元，占比 67.4%。其他城市主要有宁波、福州、西安等城市。 华润置地拿地权益金额达 459 亿元，数量为 22 宗，其中 2 月、11 月、12 月拿地金额较高，分别为 117 亿元、130 亿元、110 亿元。 从分布来看，华润今年在上海、深圳、北京拿地金额分别为 143 亿元、93 亿元、75 亿元，总计 311 亿元，占比 67.8%。其他城市主要有武汉、广州、杭州等城市。 建发房产拿地权益金额达 371 亿元，数量为 18 宗，其中 4 月、6 月、12 月拿地金额较高，分别为 140 亿元、78 亿元、65 亿元。 从分布来看，建发今年聚焦厦门和杭州，拿地金额分别为 168 亿元、158 亿元，总计 326 亿元，占比 87.9%。其他城市主要有武汉、上海、长沙等城市。 综合来看，中海、保利、绿城、华润均聚焦北上广深一线城市，拿地金额占比都超65%，其中中海聚焦北京，保利重仓广州，绿城深耕杭州，华润则在上海积极拿地。 建发房产则更集中于厦门和杭州，两地拿地金额占比近九成，展现出高度集中的战略布局特点。 云洞察-房企研究 合作洽谈联系方式：微信:19101732989；邮箱:luqilin@58.com； 5 数据来源：58 安居客研究院。 数据来源：58 安居客研究院。 02468保利发展中海地产绿城中国华润置地建发房产2024年代表房企招拍挂拿地数量（宗）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月050100150200250保利发展中海地产绿城中国华润置地建发房产2024年代表房企招拍挂拿地金额（亿元）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月