计算机行业重大事项点评：AI%2b央企，国资各行业商业落地提速

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 计算机 2025 年 02 月 23 日 计算机行业重大事项点评 推荐 （维持） AI+央企：国资各行业商业落地提速 事项：  2 月 19 日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，总结国资央企发展人工智能进展成效，研究部署下一步重点工作。 评论：  开展央企“AI+”专项行动，推动行业加速落地。2 月 19 日，国资委召开“AI+”专项行动，会议要求强化深度赋能，瞄准战略意义强、经济收益高、民生关联紧的高价值场景，强化行业协同、扩大开放合作，加大布局突破力度；要夯实算力基座，为技术突破、应用落地提供有力支撑；要突破数据难题，分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业，或将推动行业快速落地。此前，国资委发布央企上市公司市值管理指导意见，提出着力提高上市公司发展质量，随着 AI 落地加速，或将成为央企高质量发展动力。  DeepSeek 降低算力需求，国产算力迎投资机遇。DeepSeek 通过优化算法显著降低算力需求，因其开源与高性价比备受瞩目，助推 AI 快速发展，使得算力需求呈现指数级膨胀。对于国内算力产业而言，DeepSeek 使得算力需求降低，国产芯片或因此受益，打开市场空间。根据中国通信工业协会《中国智算中心产业发展白皮书（2024 年）》，截至 2024 年 8 月，全国智算中心项目已超过 300个，预计到 2028 年，中国智算中心市场规模将突破 2886 亿元。  在此背景下，国资委旗下近百家央企有望持续加强在 AI 基建、部署 Capex 落地。以 ICT 为核心业务中国电科、中国电子以及国资背景中科院体系，将成为AI+央企落地核心重点：  中国电科：军工网信院所国家队。我国网信事业国家队、国家战略科技力量。从业务来看，集团资产布局完备，主要以军品为主，聚焦“电子装备、网信体系、产业基础、网络安全”四大板块。  中国电子：国家网信事业核心战略科技力量。国家网信事业核心战略科技力量，目前围绕以数字支撑国家治理体系和治理能力现代化、服务数字经济高质量发展、保障国家网络安全三大核心任务，着力发展计算产业、集成电路、网络安全、数据应用、高新电子等重点业务。  中科院：引领学科基础发展。中国科学院建成了完整自然科学学科体系，同时围绕现代化建设开展科学研究，拥有许多开创性科技成果，在主要学科基础方面，自主发展了一系列战略高技术领域，带动和支持了我国工业技术体系、国防科技体系和区域创新体系建设。  投资建议：央企加强人工智能产业规划，同时 DeepSeek 等大模型持续迭代有望带动算力需求，在政策驱动下，建议关注央企控股及参股企业投资机遇：中国电子：达梦数据、中国软件、中国长城、华大九天、深桑达 A 等；中国电科：海康威视、萤石网络、莱斯信息、太极股份、电科数字、普天科技等；中国移动：中国移动、科大讯飞、启明星辰；中国电信：中国电信、国盾量子、辰安科技；中国联通：中国联通；国家电网：国网信通、远光软件；航天科工：航天信息；航天科技：航天软件；中国宝武：宝信软件；华润集团：华润微；中国航信：中国民航信息网络；中国船舶：中船汉光；中国国新: 国新健康；中国远洋海运：中远海科；中国邮政：湘邮科技；国投集团：国投智能；一汽集团：启明信息；中国冶金地质：正元地信；中科院：海光信息、寒武纪、中科曙光、中科星图、曙光数创、龙芯中科等；中国信科：大唐电信、信科移动、理工光科、烽火通信、长江通信、光迅科技。  风险提示：政策推进不及预期；宏观经济恢复不及预期。 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 336 0.04 总市值(亿元) 51,649.84 5.11 流通市值(亿元) 44,261.51 5.51 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 27.4% 93.4% 67.4% 相对表现 23.6% 73.6% 52.3% 相关研究报告 《AI+专题系列点评（二十九）：DeepSeek 发布最新论文：大模型长文本推理革命》 2025-02-19 《AI+专题系列点评（二十八）：Grok3 大模型发布，中美模型竞争持续升级》 2025-02-19 《 AI+ 专 题 系 列 点 评 （ 二 十 七 ）： 腾 讯 接 入DeepSeek，AI 应用生态再添强援》 2025-02-19 -21%5%31%57%24/0224/0524/0724/0924/1225/022024-02-23~2025-02-21计算机沪深300华创证券研究所 计算机行业重大事项点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、AI+央企：国资各行业商业落地提速 ...................................................................... 4 （一）央企“AI+”专项行动推动行业落地加速 ........................................................... 4 （二）DeepSeek 降低算力需求，国产算力迎投资机遇 ................................................ 5 （三）央企：国家信息技术产业重要支撑 ..................................................................... 6 二、投资建议与相关标的 ................................................................................................. 8 三、风险提示 ..................................................................................................................... 8 计算机行业重大事项点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 国资委深化部署央企“AI+”专项活动 ................................................................... 4 图表 2 《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》内容 ........ 4 图表 3 中国智算产业链图谱 ...............................................................................................