金工专题研究：国内机器人指数与基金产品

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 金工 国内机器人指数与基金产品 华泰研究 研究员 林晓明 SAC No. S0570516010001 SFC No. BPY421 linxiaoming@htsc.com +(86) 755 8208 0134 研究员 何康，PhD SAC No. S0570520080004 SFC No. BRB318 hekang@htsc.com +(86) 21 2897 2202 研究员 张泽 SAC No. S0570524020002 SFC No. BRB322 zhangze@htsc.com +(86) 755 8249 3656 2025 年 2 月 22 日│中国内地 专题研究 机器人概念火爆，市场已有相关指数与基金产品 近期市场机器人概念火爆，早在 2015 年国内指数公司便已发布机器人相关指数，当前有挂钩指数的产品可供投资。我们梳理了国内的 20 只机器人相关指数，各指数在选样空间、成份股数量、加权方式、业绩表现上有所差异。已有产品挂钩的中证机器人指数和国证机器人产业指数在 1 年、3 年、5 年期业绩上也有差别。14 家基金公司提供了包括指数基金、ETF 和 ETF 联接基金在内的 32 类产品份额供投资者选择。 多家指数公司已发布机器人相关指数 截至 2025/2/20，国内市场已有 20 只机器人相关指数。其中中证指数、国证指数、深证指数、恒生指数、华证指数最早在 2015 年便已发布机器人指数；万得等数据服务商提供了机器人指数、概念指数、主题指数，以及细分的数字机器人、人形机器人、服务机器人等指数以表征该品类上市公司的股价表现；国金、申万、中信等证券公司也曾编制机器人行业、主题指数。既有价格指数，也有全收益指数。 各指数估值在 40 倍附近，多个指数重仓汇川技术、科大讯飞等 各机器人指数在选样空间、成份股数量、加权方式上有所差异。其中指数公司发布的机器人指数多以调整后的流通市值加权，万得的机器人相关指数则以等权重的加权方式居多。大多数的机器人指数当前 PE_TTM 估值在 40倍附近，成份股的平均自由流通市值在 100-200 亿附近，股息率整体不高，平均在 1%附近。 中证机器人指数与国证机器人产业指数已有产品挂钩 在 20 只机器人指数中，当前仅有中证机器人指数和国证机器人产业指数有基金产品挂钩，二者发布时间均在 2015 年 2 月，前三重仓股相同，成份股平均流通市值也相近，均为半年度频率调仓。其中中证机器人指数在近 1年回报优于国证机器人产业指数，但近 3 年和近 5 年业绩则是后者更优。 14 家基金公司已发行机器人指数基金、ETF 和 ETF 联接产品 挂钩中证机器人指数的 ETF 有国泰、华夏、天弘、嘉实、银华这 5 家的 ETF，指数基金有博时、国投瑞银、南方、银河、招商、中欧这 6 家的产品；挂钩国证机器人产业指数的 ETF 有易方达和景顺长城的 ETF 及联接，另有华安的指数基金。其中华夏和天弘的机器人 ETF 规模较大，分别为 81.36 亿和26.15 亿元。 风险提示：本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。 000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 金工研究 机器人概念火爆，市场已有多只机器人相关指数 中证指数、国证指数、深证指数、恒生指数、华证指数均已发布机器人相关指数，并已有挂钩产品；万得等数据服务商提供了机器人指数、概念指数、主题指数，以及细分的数字机器人、人形机器人、服务机器人等指数以表征该品类上市公司的股价表现；国金、申万、中信等证券公司也曾编制机器人相关指数。 图表1： 国内机器人相关指数简介 指数代码 指数全称 指数简介 H30590.CSI 中证机器人指数 中证机器人指数是选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其他相关公司作为样本股，以反映机器人产业相关股票的走势。 980071.CNI 国证机器人龙头指数 国证机器人龙头指数反映沪深北交易所机器人主题优质上市公司的证券价格变化情况。 980022.CNI 国证机器人产业指数 为反映沪深市场中机器人产业上市公司的证券价格变化情况，丰富指数化投资工具，编制国证机器人产业指数。 399283.SZ 深证机器人 50 指数 为反映深圳证券市场上机器人产业相关公司的表现，丰富指数化投资工具，编制深证机器人 50 指数。 HSCARI.HI 恒生 A 股机器人主题指数 恒生 A 股机器人主题指数旨在反映业务与人型机器人潜在的技术方向与核心部件，如传感器、执行器、控制器、整机等机器人主题相关的内地上市公司之表现。 995167.SSI 华证智能机器人主题指数 华证智能机器人主题指数旨在反映 A 股市场中智能机器人相关上市公司的整体表现。 884126.WI 万得机器人概念指数 “机器人”是指自动执行工作的机器装置。它既可以接受人类指挥，又可以运行预先编排的程序，也可以根据以人工智能技术制定的原则纲领行动。它的任务是协助或取代人类工作的工作，例如生产业、建筑业，或是危险的工作。该概念主要涉及：工业自动化生产线生产、数控机器人制造、自动伺服系统以及服务机器人等相关领域。 8841445.WI 万得服务机器人概念指数 “服务机器人”主要包含个人以及家用消费类 AI 机器人类公司，如智能扫地机器人、AI 音箱等。 866027.WI 万得机器人指数 机器人是指自动执行工作的智能机器装置，包括工业自动生产线、专用机器人、服务机器人、AI 智能助手等，该指数可反映在 AI 机器自动化领域拥有规模领先优势的企业整体表现。 8841699.WI 万得人形机器人概念指数 AI 技术的发展，推动了服务及工业机器人的智能化进步，该主题主要包含 AI 模型、人形机器人、机器视觉、伺服驱动等领域的相关公司。 866214.WI 万得数字机器人 50 指数 万得数字经济系列指数以国家统计局发布的《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》为分类依据，在全部 A 股范围内构建数字经济的完整样本空间，包括综合及主题两个指数系列，并划分为三个层级合计 39 条指数，可完整反应数字经济各产业环节的整体表现，亦可作为业绩基准及投资工具。 866506.WI 万得机器人主题指数 万得战略新兴主题系列指数以国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》、《工业战略性新兴