北交所市场点评：科技主线分化加剧，政策催化结构性机会

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业日报 | 北交所 科技主线分化加剧，政策催化结构性机会 北交所市场点评——20250225  核心结论 分析师 曹森元 S0800524100001 19821289688 caosenyuan@research.xbmail.com.cn 相关研究 北交所：政策与科技主线博弈下的行业轮动—北交所市场点评——20250224 2025-02-25 北交所：科技主线主导市场，阿里官宣加码AI投 入 — 北 交 所 市 场 周 报 — —250217-250223 2025-02-24 北交所：阿里 Capex 上修驱动科技主线延续强势，北证 50 放量上涨—北交所市场点评——20250221 2025-02-23 行情回顾：1）指数层面：当日北证 50 收跌 1.4%，成交额达 290.8 亿元，较昨日下降 63.7 亿元。2）个股层面：当日北交所 264 家公司中 64 家上涨，200 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：明阳科技（+30.0%）、万达轴承（+11.5%）、朗鸿科技（+9.9%）、泰德股份（+8.9%）、苏轴股份（+8.7%），跌幅前五的个股分别为：康农种业（-7.6%）、秋乐种业（-6.3%）、宏裕包材（-5.9%）、锦好医疗（-5.9%）、涧农节水（-5.8%）。 新闻汇总：1）近期，2025 年中央一号文件明确指出，推动金融机构加大对乡村振兴领域资金投放。 重要公告：1）迪尔化工：公司公告 2024 年业绩快报，预计实现营收 7.8 亿元，YOY+2.71%；归母净利润 0.9 亿元，YOY+9.31%；2）则成电子：公司公告 2024 年业绩快报，预计实现营收 3.9 亿元，YOY+28.13%；归母净利润 0.3 亿元，YOY+7.46%；3）康普化学：公司公告 2024 年业绩快报，预计实现营收 3.3 亿元，YOY-25.21%；归母净利润 0.8 亿元，YOY-46.52%；4）华光源海：公司公告 2024 年业绩快报，预计实现营收 20.8 亿元，YOY+33.99%；归母净利润为 0.2 亿元，YOY-49.07%；5）豪声电子：公司公告 2024 年业绩快报，预计实现营收 8.0 亿元，YOY+24.75%；归母净利润预计为 1.7 亿元，YOY+2.31%；6）力王股份：公司公告 2024 年业绩快报，预计实现营收 7.1 亿元，YOY+21.81%；归母净利润为 0.3 亿元，YOY+18.74%；7）富恒新材：公司公告 2024 年业绩快报，预计实现营收8.2 亿元，YOY+41.35%；归母净利润为 0.4 亿元，YOY-31.78%。 投资建议：当日北证 50 指数缩量回调，收报 1328.23 点，单日下跌 1.4%，成交额环比下降 18%至 290.8 亿元，市场短期承压主因获利盘兑现及沪深主板热点分流。板块分化显著：算力与 AI 基础设施受 DeepSeek 大模型接入云服务催化，但需警惕高位股估值风险；机器人产业链受益深圳专项政策预期及国产 RV 减速机产能突破，国产替代加速；消费电子板块受华为 3 月鸿蒙新机发布预期驱动，传感器、物联网模组等细分领域存增量机会；并购重组主题则聚焦“小市值+高研发”科技企业整合潜力。政策面持续优化，证监会强化科技企业融资支持，做市商扩容至 21 家，流动性机制改善，叠加中央对新质生产力（AI、机器人）的加码，专精特新企业成政策核心载体。短期策略建议防御与进攻结合，关注低估值龙头及机器人、算力等政策驱动赛道，需警惕流动性分层及政策节奏扰动风险。当前调整属技术性回调，科技成长仍为主线，建议重点关注机器人快速迭代即商业化进展、鸿蒙生态扩容及并购重组标的。 风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险 证券研究报告 2025 年 02 月 25 日 行业日报 | 北交所 西部证券 2025 年 02 月 25 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 行情复盘 ......................................................................................................................... 3 1.1 板块行情复盘 ............................................................................................................... 3 1.2 个股涨跌复盘 ............................................................................................................... 4 二、 重要新闻 ......................................................................................................................... 5 三、 重点公司公告 .................................................................................................................. 5 四、 风险提示 ....................................................................................................................... 10 图表目录 图 1：北证 A 股成交额趋势 ..................................................................................................... 3 图 2：北证 50 和科创 50 指数走势 .......................................................................................... 3 图 3：北交所公司涨跌情况分布 ............................................................................................... 3 图 4：重点指数当日涨跌幅情况一览 ....................................................................................... 3 图 5：北证 50 指数 PE Band 走势 .........