DeepSeek开源云厂商盈利倍增“指南”

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机周报 20250302 DeepSeek 开源云厂商盈利倍增“指南” 2025 年 03 月 02 日 ⚫ 市场回顾 本周（2.24-2.28）沪深 300 指数下跌 2.22%，中小板指数下跌 3.78%，创业板指数下跌 4.87%，计算机（中信）板块下跌 8.01%。板块个股涨幅前五名分别为：天玑科技、恒为科技、同有科技、赛意信息、GQY 视讯；跌幅前五名分别为：飞利信、卓易信息、依米康、汉得信息、拓维信息。 ⚫ 行业要闻 ➢ 阿里：宣布投入 3800 亿元建设云和 AI 硬件基础设施 ➢ DeepSeek：启动“开源周”，发布高效 MLA 解码内核 FlashMLA ⚫ 公司动态 ➢ 北信源：2 月 25 日消息，公司股东徐自发先生计划在本公告发布之日起十五个交易日后的三个月内以集中竞价、大宗交易方式减持本公司股份不超过43,494,723 股（占本公司总股本比例 3.00%） ➢ 科达自控：2 月 27 日消息，公司收到由国家知识产权局颁发的 1 项《发明专利证书》，公司的全资子公司山西科达新能源科技有限公司收到中华人民共和国国家版权局颁发的 4 项《计算机软件著作权登记证书》 ⚫ 本周观点 ➢ DeepSeek 的成功或倒逼互联网大厂将重心重新放回大模型的开发而非投流营销，更好的大模型或呼之欲出，同时 DeepSeek 证明通过算法优化，AI 业务可以具有极高利润率水平，国内云计算和国内 AI 应用获得获得最佳盈利倍增“指南”，建议重点关注： ➢ 1）云计算：阿里巴巴、腾讯、深信服、优刻得、金山云、顺网科技、网宿科技、青云科技等； ➢ 2） 办公：金山办公、合合信息、福昕软件等； ➢ 3）企业服务：金蝶国际、用友网络、赛意信息、泛微网络、汉得信息、鼎捷数智、致远互联、能科科技、中国软件国际等； ➢ 4）编程：卓易信息、普元信息、金证股份等； ➢ 5）政务：新点软件、数字政通、博思软件、中科江南等； ➢ 6）教育：科大讯飞、佳发教育、竞业达、盛通股份等； ➢ 7）客服：梦网科技、彩讯股份等； ➢ 8）AIGC：万兴科技、美图等； ➢ 9） 医疗：创业慧康、卫宁健康、东软集团、医渡科技、安必平、久远银海、医脉通等； ➢ 10）金融：新致软件、税友股份、同花顺等； ➢ 11）法律：华宇软件、金桥信息等； ➢ 12）营销：本地生活：值得买、焦点科技、光云科技等。 ⚫ 风险提示 ➢ 政策落地不及预期；AI 技术路线变化存在不确定性；行业竞争加剧。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 研究助理 白青瑞 执业证书： S0100124010021 邮箱： baiqingrui@mszq.com 相关研究 1.计算机行业事件点评：巨头“卷”大模型开源最受益方向：推理算力-2025/02/23 2.计算机周报 20250223：DeepSeek 激活一体机投资机遇全扫描-2025/02/23 3.计算机行业深度报告：DeepSeek 系列报告之 AI+医疗-2025/02/19 4.计算机行业事件点评：国家公共数据资源登记平台即将上线，数据要素落地加速-2025/02/19 5.计算机行业事件点评：算力永不眠：DeepSeek 是“算力屠夫”还是“新春红包”已获验证-2025/02/18 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点 ................................................................................................................................................................. 3 1.1 更好的大模型+更低的算力成本=云主线繁荣 .............................................................................................................................. 3 1.2 投资建议 .............................................................................................................................................................................................. 6 2 行业新闻 ................................................................................................................................................................. 7 3 公司新闻 ................................................................................................................................................................. 8 4 本周市场回顾........................................................................................................................................................... 9 5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 11 插图目录 .................................................................................................................................................................. 12 表格目录 .......................................................................