农林牧渔行业周报：2025年中央一号文件出台，持续增强粮食等重要农产品供给保障能力

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 农林牧渔 2025 年 03 月 02 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《1 月肉鸡需求提振有限，供给充足背景下节后鸡价趋势向下—行业点评报告》-2025.2.24 《淡季猪价底部震荡，后市猪价不过于悲观—行业周报》-2025.2.23 《年前生猪超卖大猪供给偏紧，需求端有承接对猪价形成支撑—行业点评报告》-2025.2.18 2025 年中央一号文件出台，持续增强粮食等重要农产品供给保障能力 ——行业周报 陈雪丽（分析师） 王高展（联系人） 朱本伦（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790123060055 zhubenlun@kysec.cn 证书编号：S0790124060020  周观察：2025 年中央一号文件出台，持续增强粮食等重要农产品供给保障能力 2025 年 2 月 23 日中央一号文件《中共中央 国务院关于进一步深化农村改革，扎实推进乡村全面振兴的意见》发布，文件针对持续增强粮食等重要农产品供给保障能力重点提出（1）深入推进粮油作物大面积单产提升行动，多措并举巩固大豆扩种成果；（2）扶持畜牧业稳定发展，包括做好生猪产能监测和调控、推进肉牛奶牛产业纾困，稳定产能、严格生猪屠宰检疫执法监管等；（3）推进农业科技力量协同攻关，种业振兴推进生物育种产业化；（4）健全粮食生产支持政策体系，落实稻谷、小麦最低收购价政策，完善玉米大豆生产者补贴、稻谷补贴政策。 生猪：标肥价差收窄，猪价短期底部震荡但边际向上。据涌益咨询，截至 2025年 2 月 27 日，涌益样本生猪出栏均重 126.52 公斤/头，周环比+0.84 公斤/头，周同比+3.75 公斤/头，150kg 肥猪较 120kg 标猪溢价 1.14 元/公斤（周环比-0.16元/公斤）。年后生猪出栏均重持续抬升，肥猪溢价收窄或对短期猪价形成压制。截至 2025 年 2 月 28 日，全国生猪均价 14.51 元/公斤，周环比-0.38 元/公斤，同比+0.58 元/公斤，涌益样本生猪屠宰量略低于 2024 年同期但高于 2023年同期水平，当前市场整体生猪供给充足。消费淡季生猪供给充足猪价缺乏上行驱动，但猪价同时受二育进场及仔猪价格高位运行影响下行空间亦有限，短期猪价或延续底部震荡。展望后市，受冬季仔猪疫病、饲料原料价格上行及国内消费政策提振等影响，2025Q2 猪价中枢或逐步上移。  周观点：生猪板块低位配置价值显现，宠物板块国货崛起逻辑持续强化 盈利修复向上叠加消费复苏提振，生猪板块低位配置价值显现。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。 饲料板块国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐标的：海大集团、新希望等。 消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。据欧睿数据，2025-2028 年中国宠物食品市场规模 CAGR 达 9.64%。国内宠物主消费态度趋于理性化，单宠消费投入持续升级，叠加宠物食品进出口关税壁垒加剧，国货崛起逻辑持续强化。推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。  本周市场表现（2.24-2.28）:农业跑赢大盘 0.83 个百分点 本周上证指数下跌 1.72%，农业指数下跌 0.89%，跑赢大盘 0.83 个百分点。子板块来看，饲料板块领涨。个股来看，宏辉果蔬（+12.10%）、福成股份（+8.67%）、粤桂股份（+8.08%）领涨。  本周价格跟踪（2.24-2.28）:本周白羽鸡、鲈鱼、对虾、玉米价格环比上涨 生猪养殖：2 月 28 日全国外三元生猪均价为 14.5 元/kg，较上周下跌 1.19 元/kg；仔猪均价为 33.01 元/kg，较上周上涨 0.68 元/kg；白条肉均价 19.66 元/kg，较上周上涨 0.19 元/kg。2 月 28 日猪料比价为 4.38:1。自繁自养头均利润43.08 元/头，外购仔猪头均利润 9.39 元/头。  风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 -29%-19%-10%0%10%19%29%2024-032024-072024-11农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 周观察：2025 年中央一号文件出台，持续增强粮食等重要农产品供给保障能力 ............................................................. 3 2、 生猪：标肥价差收窄，猪价短期底部震荡但边际向上 .......................................................................................................... 4 3、 周观点：生猪板块低位配置价值显现，宠物板块国货崛起逻辑持续强化 .......................................................................... 5 4、 本周市场表现（2.24-2.28）:农业跑赢大盘 0.83 个百分点 .................................................................................................... 5 5、 本周重点新闻（2.24-2.28）:1 月末全国能繁母猪存栏量 4062 万头 ..................................................................................... 7 6、 本周价格跟踪（2.24-2.28）：本周白羽鸡、鲈鱼、对虾、玉米价格环比上涨 ................................................................... 7 7、 主要肉类进口量 ....................................................................................................................................................................... 10 8、 饲料产量 ...................................................................................................................................................................................